聚烯烃周报：国际宏观面改善，聚烯烃或继续偏强运行

聚烯烃周报 投资指南 国际宏观面改善，聚烯烃或继续偏强运行 积极备耕冬播稳健喜获春收——股指期货2012年简要回顾与2 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 华龙期货投资咨询部投资咨询业务资格：证监许可【2012】1087号能化研究员：宋鹏期货从业资格证号：F0295717投资咨询资格证号：Z0011567电话：15693075965邮箱：2463494881@qq.com报告日期：2023年7月17日星期一 摘要： 【行情复盘】 上周美国通胀数据明显好转，美联储加息压力进一步下降，美元指数同步下跌，利好原油。并对聚烯烃形成成本支撑。上周塑料2309上涨2.06%，PP2309上涨3.32%。 【基本面】 聚烯烃基本面延续平稳，供需没有明显变化。而库存下降对价格有提振。相应的上周聚烯烃现货价表现较好，尤其是聚乙烯现货价有明显上涨。 【行情展望】 美国通胀数据好转后，宏观面已明显好转，虽然基本面对聚烯烃价格提振有限，但宏观面的改善仍大概率提振聚烯烃偏强运行。 一、基本面 1、原油 截止7月7日，美国原油日产1230万桶，较上周下降10万桶/日。美国商业原油库存增加594.6万桶，至45812.8万桶。美国汽油库存21945.2万桶，较上周下降0.4万桶。包括战略储备的全口径库存162489.5万桶，较上期增加1657.5万桶。 上周，美国商业原油库存及全口径库存上升较多，未来几周需要关注这种态势是否维持。以判断加息对美国原油需求的压力是否已经显现。 2、PE 2.1、聚乙烯产量小幅上升 据隆众资讯，截止7月13日的一周，我国聚乙烯产量总计在50.70万吨，较上周增加2.44%。具体来看，LLDPE产量较上周增加1.01%，LDPE产量较上周增加9.97%，HDPE较上周减少4.58%。 2.2、聚乙烯需求暂稳 据隆众资讯，截止7月13日的一周，中国聚乙烯生下游制品平均开工率较前期+0.48%。其中农膜整体开工率较前期+0.53%；PE管材开工率较前期 +1.00%；PE包装膜开工率较前期+0.37%；PE中空开工率较前期+0.06%；PE注塑开工率较前期+0.33%；PE拉丝开工率较前期+0.78%。 2.3、生产企业库存明显下降，社会库存延续下降 据隆众资讯，截至2023年7月12日，中国聚乙烯生产企业样本库存量： 45.81万吨，较上期跌4.41万吨，环比跌8.78%。主因宏观偏暖，下游需求也有好转预期，市场心态好转；其次因为暂无供应压力，生产企业积极上调出厂 价，市场投机交易活跃，生产企业库存跌幅较大。截止到2023年7月7日，聚乙烯社会样本仓库库存较上周期降0.25万吨，环比降0.41%。 2.4、PE现货价格全线上涨 据wind资讯，截止7月6日，华南地区，广州石化7042出厂价8400元/ 吨，较上周上涨200元/吨，广东顺德7042市场价8050元/吨，较上周上涨 200元/吨。华东地区，南京7042市场价8130元/吨，较上周上涨100元/吨。 扬子石化7042出厂价8050元/吨，较上周上涨50元/吨。 3、PP 3.1、聚丙烯产量下降 据隆众资讯，截止7月13日的一周，中国聚丙烯产量：61.41万吨，较上周期减少1.78万吨，跌幅2.82%。周内聚丙烯生产企业检修增多，检修损失量上升，产量出现下降。 3.2、下游需求总体平稳 据隆众资讯调研：上周国内聚丙烯下游行业开工下降，塑编、PP注塑、PP管材、CPP等行业开工小幅下降，PP无纺布、胶带母卷等行业开工略微上涨，BOPP维持稳定。PP下游行业平均开工下降0.25个百分点至48.61%，较去年同期低1.30个百分点。 3.3、聚丙烯库存再次下降 据隆众资讯，截至2023年7月12日，中国聚丙烯商业库存总量在71.76万吨，较上期上跌1.94万吨，环比跌2.63%。宏观层面预期有所好转，市场心态相应好转，上游积极去库。下游虽然进入需求淡季，但实际存一定刚需消 耗，贸易商整体库存呈现下跌态势。海外市场需求仍弱，出口成交有限，资源入库稀少，港口库存下跌。综合来看，本期商业库存总量下跌。 3.4、聚丙烯现货暂稳 截止7月13日，华南茂名石化T30S出厂价7500元/吨，较上周持平。 二、行情展望 上周美国通胀数据明显好转，美联储加息压力进一步下降，美元指数同步下跌，利好原油。 聚烯烃基本面延续平稳，供需没有明显变化。而库存下降对价格有提振。 相应的上周聚烯烃现货价表现较好，尤其是聚乙烯现货价有明显上涨。 美国通胀数据好转后，宏观面已明显好转，虽然基本面对聚烯烃价格提振有限，但宏观面的改善仍大概率提振聚烯烃偏强运行。 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 机构名称 地址 联系电话 邮编 兰州总部 甘肃省兰州市城关区静宁路308号4楼 4000-345-200 730000 深圳分公司 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心（三期）4栋17B、17C1702 0755-88608696 518000 宁夏分公司 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 0951-4011389 750004 上海营业部 中国（上海）自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 021-50890133 200122 酒泉营业部 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 0937-6972699 735211