传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议

行业研究 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 2023年7月17日 看好/维持 传媒 行业报告 东兴 证周观点： 券本周（2023.7.11-2023.7.15），传媒（申万）指数上涨2.82%， 股恒生科技指数上涨8.39%。苹果VisionPro支持开发3Dapp， 未来3-6个月行业大事: 无 份驱动3D建模市场快速成长。AR/VR作为新兴计算设备，能为 实世界。VisionOS与VisionOSSDK发布，显示3Dapp生产 流通市值（亿元） 14,483 1.97% 闭环完成。VisionPro3Dapp生态持续壮大，将带动大量3D 行业平均市盈率 24 2.05% 有用户带来3D交互体验，实现真实世界融入互联网。2021年以限来，AR/VR全球销量首次超过1000万台，标志空间互联网时代公到来。2023年6月5日，苹果发布AppleVisionPro。作为一司款革命性的空间计算设备，VisionPro实现数字内容无缝融入真 证 券模型需求。3D建模市场将从小众市场成长为千亿级别市场。海研外相关公司：Sketchfab，Unity。映射至国内，A股布局AR/VR究产品开发相关公司：恒信东方、丝路视觉、致尚科技、凡拓数创报走势概览: 告 本周（2023.7.11-2023.7.15），传媒（申万）指数上涨2.82%， 上证指数上涨1.29%，创业板指数上涨2.53%，中概股指数上涨3.82%，恒生科技指数上涨8.39%，恒生指数上涨5.71%，纳斯达克综指上涨3.32%。 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子（+3.36%）、食品饮料（+3.02%）、基础化工 （+2.87%）。 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为分众传媒（+8.27%）、易点天下（+7.28%）、每日互动（+6.02%）。 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为哔哩哔哩（+15.89%）、拼多多（+13.56%）、快手（+13.52%）。 行业新闻及公司重要公告： （1）知乎：职业教育作为第二增长曲线，一季度收入首破亿元； （2）网易：知识公路将停运； （3）易点天下：与华为云签署深化合作协议。风险提示： 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 行业基本资料占比% 股票家数130 行业市值（亿元）16,4862.64% 深市平均市盈率25--行业指数走势图 801760.SLHSTECH.HK 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 2022-07-15 2022-08-05 2022-08-26 2022-09-16 2022-10-14 2022-11-04 2022-11-25 2022-12-16 2023-01-06 2023-02-03 2023-02-24 2023-03-17 2023-04-07 2023-04-28 -60% 资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所 分析师：石伟晶 021-25102907shi_wj@dxzq.net.cn 执业证书编号:S1480518080001 P2 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 传媒互联网行业重点标的盈利预测与估值 市值年初至营收（亿元）归母净利（亿元）PE 代码公司名称 （亿元） 今涨幅 23E 24E 23E 24E 23E 24E A股传媒002027.SZ 分众传媒 1059 8% 128.1 148.2 47.4 58.5 22 18 300413.SZ 芒果超媒 650 9% 160.7 182.0 23.6 27.9 28 23 002555.SZ 三七互娱 656 60% 190.5 216.1 33.7 38.7 19 17 002624.SZ 完美世界 298 19% 89.7 102.3 15.7 19.0 19 16 300418.SZ 昆仑万维 467 167% 53.3 59.5 13.4 15.4 35 30 603444.SH 吉比特 313 34% 58.4 67.3 16.4 19.1 19 16 300251.SZ 光线传媒 248 -8% 19.6 24.2 7.6 10.2 33 24 301171.SZ 易点天下 110 21% 27.7 33.7 3.0 4.1 36 27 300133.SZ 华策影视 133 30% 36.7 44.0 5.3 6.5 25 21 603533.SH 掌阅科技 117 77% 28.8 31.8 1.9 1.9 61 61 300792.SZ 壹网壹创 65 -4% 17.7 20.2 2.7 3.2 24 20 603081.SH 大丰实业 71 39% 36.6 44.6 4.8 6.1 15 12 300766.SZ 每日互动 67 50% 6.5 7.8 0.6 1.0 108 67 300785.SZ 值得买 52 -24% 15.6 18.3 1.8 2.3 29 22 300788.SZ 中信出版 62 58% 20.7 23.0 2.3 2.7 27 23 海外互联网0700.HK 腾讯控股 30,785 2% 6,283.3 7,008.1 1,512.0 1,763.8 20 17 9988.HK 阿里巴巴 17,953 5% 8,729.6 9,570.8 1,128.0 1,338.3 16 13 PDD.O 拼多多 7,532 -6% 1,728.1 2,110.0 395.3 513.7 19 15 3690.HK 美团 7,542 -25% 2,782.9 3,440.4 136.5 271.0 55 28 9618.HK 京东集团 4,336 -33% 11,008.3 12,204.6 242.5 301.4 18 14 9999.HK 网易 5,259 41% 1,065.6 1,176.1 237.8 260.4 22 20 1024.HK 快手 2,357 -19% 1,124.4 1,298.2 5.0 79.9 470 30 1698.HK 腾讯音乐 961 -6% 302.1 318.2 52.4 59.1 18 16 9626.HK 哔哩哔哩 506 -33% 248.5 292.4 -40.3 -11.6 (13) (43) IQ.O 爱奇艺 368 -8% 319.0 346.2 19.6 31.5 19 12 9898.HK 微博 249 -26% 135.6 147.3 27.9 32.8 9 8 0772.HK 阅文集团 313 4% 84.6 93.6 13.3 16.1 23 19 9899.HK 云音乐 155 -1% 103.6 123.5 1.3 6.4 116 24 2400.HK 心动公司 84 -15% 43.4 54.4 0.7 3.6 122 23 2390.HK 知乎 55 -10% 46.1 56.4 -7.2 -3.2 (8) (17) 资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所（注：市值、净利润换算为人民币市值） 1.走势概览 东兴证券行业报告 P3 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 本周（2023.7.11-2023.7.15），传媒（申万）指数上涨2.82%，上证指数上涨1.29%，创业板指数上涨2.53%，中概股指数上涨3.82%，恒生科技指数上涨8.39%，恒生指数上涨5.71%，纳斯达克综指上涨3.32%。 图1：重点指数周涨跌幅 周涨跌幅（%）8.39 5.71 3.82 2.82 3.32 2.53 1.29 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次为电子（+3.36%）、食品饮料（+3.02%）、基础化工（+2.87%）。 图2：申万一级行业周涨跌幅 周涨跌幅（%） 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 电子食品饮料基础化工 传媒石油石化有色金属商贸零售 通信电力设备非银金融 银行医药生物计算机美容护理建筑材料机械设备 环保社会服务建筑装饰纺织服饰农林牧渔 钢铁国防军工公用事业 汽车家用电器交通运输 综合轻工制造 煤炭 房地产 -3.00 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 2.重点标的周度行情 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的A股传媒重点标的依次为分众传媒（+8.27%）、易点天下（+7.28%）、每日互动（+6.02%）。 图3：A股传媒重点标的周涨跌幅 8.27 周涨幅（%） 7.28 6.025.89 5.64 4.74 4.38 3.13 1.45 0.96 0.45 -0.71 -1.60-2.15-2.17 10 8 6 4 2 0 (2) (4) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 本周（2023.7.11-2023.7.15），涨跌幅排名前三的海外互联网重点标的依次为哔哩哔哩（+15.89%）、拼多多（+13.56%）、快手（+13.52%）。 图4：海外互联网重点标的周涨跌幅 15.89 周涨幅（%） 13.5613.52 13.08 11.73 11.25 10.96 10.26 7.96 7.72 7.68 4.82 4.46 1.67 -0.21 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 (2) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 3.行业新闻及公司重要公告 1、行业新闻 【知乎：职业教育作为第二增长曲线，一季度收入首破亿元】知乎创始人、董事长周源在2023年新知青年大会上表示，公司把职业教育作为第二增长曲线，已推出独立教育品牌“知乎知学堂”。同时，知乎“知学计划”已进入内测阶段，将对专业职业教育服务机构和个人开放。知乎职业教育已经初具规模，今年一季度，该业务收入首次破亿，并且形成了品牌矩阵。 【网易：知识公路将停运】根据官方近日发布的公告，网易知识公路平台即将于7月27日00：00结束运营。该平台于2021年1月正式上线，彼时曾被网易称作“全网首个从选题脚本赋能创作者的知识短视频创作平台”。网易知识公路全面停止运营后，该网站将无法登录，储存在网站的视频内容也将下架清空。而在停止运营前的期间，平台已针对在网易知识公路仍未提现的创作家、MCN机构开放了提现入口。 【易点天下：与华为云签署出海营销AIGC大模型深化合作协议】易点天下在互动平台表示，公司与华为云签署了出海营销AIGC大模型深化合作协议，将基于华为云盘古大模型，围绕出海营销大模型战略联创、AIGC和跨境电商平台深度合作、BI中台和DSP/SSP架构优化、应用现代化改造等领域展开深度合作，易点天下亦为华为云在AIGC领域合作的首家出海营销合作伙伴。 （来源：同花顺） 4.风险提示 监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。 P6 东兴证券行业报告 传媒互联网行业：知乎职业教育作为第二增长曲线，易点天下与华为云签署深化合作协议 分析师简介 分析师：石伟晶 传媒与互联网行业首席分析师，上海交通大学工学硕士。7年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。2019年新浪金麒麟传