化工行业2023年周报：草甘膦市场持续走强，化工板块整体上行

本周板块表现 本周市场综合指数上行，上证综指报收3237.70，本周上涨1.29%，深证成指本周上涨1.76%，创业板指上涨2.53%，化工板块上涨2.67%。 本周化工各细分板块多数上涨，仅膜材料板块下跌了0.64%；化学原料和半导体材料板块涨幅较高，分别上涨4.73%和4.43%；有机硅板块上涨了4.45%；氟化工板块上涨了3.88%。 本周化工个股表现 本周涨幅居前的个股有永悦科技、蓝丰生化、三孚股份、三美股份、辉丰股份、宏昌电子、建业股份、金力泰、圣泉集团、德方纳米。本周永悦科技大涨27.52%，公司正逐步推进工业无人机技术的研发与生产；蓝丰生化控制权完成变更，安徽旭合新能源实控人郑旭成为公司新的实控人，公司本周上涨26.29%；本周三孚股份上涨24.64%，公司电子级二氯二氢硅和电子级三氯氢硅可用于先进晶圆加工，存储芯片制造等领域；本周国内多地持续高温，氟化工板块走强，三美股份上涨17.54%；本周建业股份上涨15.71%，公司超纯氨产品可作为氮化硅和氮化镓的原材料。 本周重点化工品价格 原油：本周布伦特原油期货上涨1.8%，至79.87美元/桶。本周OPEC+多国扩大原油减产叠加欧美加息或放缓持续提振油价。 化工品：截止至7月13日，中国化工产品价格指数收于4375点，周涨幅为2.4%。本周我们监测的化工品涨幅居前的为甲醇(+9.1%)、 双氧水(+7.7%)、醋酸（+7.4%）、纯苯（+5.4%）、苯酚（+5.0%）。本周煤价筑底反弹推动甲醇价格上涨；本周双氧水下游己内酰胺开工负荷回升，叠加工厂库存下降，双氧水市场走高；本周醋酸装置检修频发，叠加原料甲醇价格上移，醋酸价格上行；本周双酚A装置开工提升，传导至原料端致苯酚和纯苯价格走高。 投资建议 俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。 持续推荐固废处理科技龙头惠城环保、卫材热熔胶龙头聚胶股份、芳香烃化学品龙头新瀚新材；推荐国产分子筛龙头建龙微纳、碳纤维装备制造稀缺标的精工科技、半导体材料领先企业上海新阳、成长性油气标的中曼石油；关注民用尼龙标的台华新材。 1.本周化工板块行情 本周市场综合指数上行，上证综指报收3237.70，本周上涨1.29%，深证成指本周上涨1.76%，创业板指上涨2.53%，化工板块上涨2.67%。 图表1：本周大盘指数行情 1.1.化工细分板块行情 本周化工各细分板块多数上涨，仅膜材料板块下跌了0.64%；化学原料和半导体材料板块涨幅较高，分别上涨4.73%和4.43%；有机硅板块上涨了4.45%；氟化工板块上涨了3.88%。 图表2：本周化工板块行情化工板块行情现价石油化工 1.2.化工板块个股行情 本周涨幅居前的个股有永悦科技、蓝丰生化、三孚股份、三美股份、辉丰股份、宏昌电子、建业股份、金力泰、圣泉集团、德方纳米。本周永悦科技大涨27.52%，公司正逐步推进工业无人机技术的研发与生产；蓝丰生化控制权完成变更，安徽旭合新能源实控人郑旭成为公司新的实控人，公司本周上涨26.29%；本周三孚股份上涨24.64%，公司电子级二氯二氢硅和电子级三氯氢硅可用于先进晶圆加工，存储芯片制造等领域；本周国内多地持续高温，氟化工板块走强，三美股份上涨17.54%； 本周建业股份上涨15.71%，公司超纯氨产品可作为氮化硅和氮化镓的原材料。 图表3：本周化工板块涨幅前十标的 本周跌幅前十标的有华西股份、恒光股份、容大感光、元琛科技、金奥博、新开源、名臣健康、东方材料、ST海越、红星发展。本周容大感光下跌8.49%，公司发布定增公告，拟募集资金4亿元用于建设“光刻胶及其配套化学品新建项目”；东方材料董事被上交所予以监管警示，本周公司下跌5.00%；红星发展拟募资不超过5.8亿元，用于建设“5万吨/年动力电池专用高纯硫酸锰”等项目，本周公司下跌4.47%。 图表4：本周化工板块跌幅前十标的 2.本周重点化工品价格 2.1.本周原油价格变动 原油：本周布伦特原油期货上涨1.8%，至79.87美元/桶。 本周OPEC+多国扩大原油减产叠加欧美加息或放缓持续提振油价。 短期来看，OPEC+多国扩大原油减产仍对油价形成支撑。上周沙特表示将把自愿减产100万桶/日的计划延长至8月，俄罗斯表示将把8月的原油产量和出口规模降低50万桶/日。同时，美国EIA库存减少亦提振油价，截至6月30日，美国原油库存总量减少296.6万桶至7.8亿桶，美国商业原油库存减少150.8万桶至4.5亿桶。 此外，EIA月度报告预测，今年全球原油将供不应求，2023年全球石油产量将增加110万桶/日至1.01亿桶/日，而全球石油需求将增加180万桶/日至1.012亿桶/日，下半年原油市场或供不应求亦提振油价。 美国6月通胀放缓也减弱投资者对能源需求前景的担忧。美国6月核心CPI环/同比增长0.2%/4.8%，均低于市场预期，市场预计美联储加息周期可能接近尾声，乐观情绪升温提振油价。同时，受此影响，美元指数跌至近一年最低，这也利好以美元计价的国际原油。 本周油价震荡上行，后续需要重点关注OPEC+减产情况、欧美加息情况、中国需求侧恢复情况及俄乌局势。 图表5：布伦特原油期货价格变动情况(美元/桶) 2.2.本周化工品涨跌排行 本周国内化工市场继续回升，截止至7月13日，中国化工产品价格指数（CCPI）收于4375点，周涨幅为2.4%。 图表6：中国化工品价格指数（CCPI）变动情况 本周我们监测的化工品涨幅居前的为甲醇(+9.1%)、双氧水(+7.7%)、醋酸（+7.4%）、纯苯（+5.4%）、苯酚（+5.0%）。本周煤价筑底反弹推动甲醇价格上涨； 本周双氧水下游己内酰胺开工负荷回升，叠加工厂库存下降，双氧水市场走高；本周醋酸装置检修频发，叠加原料甲醇价格上移，醋酸价格上行；本周双酚A装置开工提升，传导至原料端致苯酚和纯苯价格走高。 本周化工品跌幅居前的为TDI（-3.1%)、BDO(-2.7%)、三氯甲烷(-2.1%)、丙烯酸丁酯(-1.2%)、固体烧碱(-1.0%)。本周TDI装置开工负荷提升致TDI市场价格下行；本周部分BDO检修装置重启致BDO价格下调；本周下游制冷剂市场弱势运行致三氯甲烷价格走弱；本周前期部分停车装置重启，叠加下游仍处淡季，丙烯酸丁酯市场价格下行；本周下游需求有限且库存升温致固体烧碱市场价格下滑。 图表7：本周化工品涨幅前五 图表8：本周化工品跌幅前五 重点化工品价格变动 图表9：重点化工品价格变动情况 3.本周重点公司公告、行业新闻 3.1.本周重点公司公告 图表10：重点公司公告公司时间 3.2.本周行业新闻 1）贝立得公司与德国IoSys公司技术合作，成功研发了红外线光学自动塑胶辨识分选机，可用来分类PS、ABS、PP、PVC、PET、与PC（或PC/ABS）等各类废塑胶，分类后的废塑胶纯度非常高，废塑料分类越细，再生造粒后次料的纯度愈高，就越有价值，备受国际业界肯定。贝立得公司总经理张启新表示，塑胶辨识分类的概念与技术在德国、日本已相当成熟。尤其德国IoSys公司20年来收集近3,000种不同塑胶的光谱，以此数据库作为塑胶辨识的依据；经过贝立得公司研发整合分选输送自动化，有助于废塑胶回收厂后续的处理、粉碎、清洗等过程，获得高纯度的结果。 贝立得公司并取得IoSys台湾与大陆总代理权。 2）7月11日，国务院新闻办公室举行“权威部门话开局”系列主题新闻发布会。自然资源部部长王广华在会上表示，今年上半年，全国固体矿产、油气矿产勘查投入同比增长17.2%、7.5%；全国新设探矿权242个，同比增长25.4%，并陆续取得山东莱州金矿、云南昭通磷矿等重大找矿突破。新一轮找矿突破战略行动主要在强化重大基础工作、加强支持矿产资源勘查开发政策供给、加强科技支撑三方面开展工作。我国将开展矿产资源国情调查，对全国有查明资源储量的全部163种矿产、4.5万余个矿区开展了调查，全面摸清了我国各种矿产的数量、质量、结构、空间分布和开发利用情况。划定基础调查区、重点调查区，加大矿产资源调查工作力度； 划定重点勘查区、重要矿山深部，开展找矿预测和矿体定位等工作，加大“攻深找盲”力度。“十四五”以来，已初步圈定找矿远景区124处、提交找矿靶区102个，为社会资金开展商业性勘查提供指引。 3）先正达加拿大公司近日推出了新型杀菌剂Miravis ® Star，该产品可为油菜提供更高效的菌核病防治，并且应用更加灵活。Miravis ® Star含两种经验证的活性成分。第一种是杀菌成分ADEPIDYN ® (氟唑菌酰羟胺)，具备高效持久的内吸性；第二种是咯菌腈，是防治菌核病的最佳活性成分之一，可提供有效的触杀活性。 ADEPIDYN和咯菌腈的组合也有助于种植者降低抗性风险。先正达介绍，与未经处理的农田相比，施用Miravis ® Star可显著提高产量。在一系列小规模试验中，Miravis ® Star在0.4L/ac的标准用量下比未经施用农田的产量高出23.7%。与其他菌核病杀菌剂相比，Miravis ® Star具备平均1.4bu/ac的优势。进一步的田间试验将于2023年在加拿大西部各地农场进行。除出色的产量优势外，Miravis ® Star还提供更大的灵活性，可在10-50%开花率时期使用。 4）广康生化公司拟设立全资子公司湖北省晟康化工有限公司（暂定名），并同意公司与宜昌高新技术产业开发区管理委员会签署《关于建设特种化学品新材料项目的合作协议书》，在湖北省宜昌市白洋工业园田家河片区投资建设特种化学品新材料生产基地。公告显示，上述拟建项目计划未来7-10年预计总投资25亿元（最终项目投资总额以实际投资为准），其中第一期项目拟投资5亿元（最终项目投资总额以实际投资为准），建设年产2.5万吨特种新材料建设项目，建设期24个月。将依托宜昌区域磷基、氯基、氟基等基础化工优势，建设特种化学品新材料项目生产基地，从而形成核心中间体和关键材料生产能力，产品广泛应用于医药、新材料、植保等领域。目前，广康生化的产品已进入美国、欧盟、印度、巴西、以色列、日本等国际农药主流市场，并与UPL、ADAMA、Albaugh、SUMMIT AGRO等国际知名客户以及诺普信、海利尔等国内知名企业形成紧密合作关系。 5）全球多元化化工企业沙特基础工业公司(SABIC)宣布其用于高级驾驶辅助系统（ADAS）的特种材料产品线再添新成员，继续为车辆和行人的安全保驾护航。此次推出的两款新型LNPSTAT-KON改性料非常适用于ADAS雷达吸波器件，有望推动毫米波雷达的应用，大幅提高传感器的精度和传输范围。毫米波雷达能够针对远程物体提供可靠、高分辨率的信息，有助于提高驾驶安全性，助力自动驾驶应用的发展。 全新LNPSTAT-KONWDF40RID和WDF40RI改性料解决了毫米波雷达的一个关键挑战——不断增加的信噪比。为了尽可能减少干扰关键雷达信号传输的噪音，这两款改性料具有高耗散系数（Df），以此实现了噪音的高效吸收。与其他半结晶玻纤填充材料相比，SABIC的新型玻纤增强牌号产品具有更高的吸收率和更低的反射率。此外，其超高流动性和极低的翘曲度赋予客户更大的设计灵活性，助其开发新型内外部单层吸波件设计，或对传统金属背衬吸波件进行优化。 4.投资主线 1）关注国产替代、内循环标的 鉴于当前国际政治格局的不稳定性，工业领域核心材料、先进装备制造的进口替代为大势所趋。与此同时，内循环、自主可控的重要性进一步凸显，建议关注国产替代、内循环相关标的。推荐国内碳纤维装备制造龙头精工科技；推荐半导体材料领域的上海新阳，公司清洗液、蚀刻液、电镀系列半导体材料产品已顺利量产，并有望在高端光刻胶领域率先实现进口替代的突破。 2）关注化工领域低估值优质资产 美联储激进的加息政策影响持续向国际市场传导，全球经济紧缩交织需求下行； 输入型通缩叠加宏观经济下行致