花生日报：主力合约持续减产 独立行情上下两难

花生日报|2023-07-11 主力合约持续减产独立行情上下两难 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 联系方式： 18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 港口情况：苏丹精米黄岛港主流成交价格10600，好货报价10650—10700，以质论价，库存不大，交易尚可，价格稳中偏强。 内贸情况：内贸市场到货量不大，天气炎热，多数贸易商以消耗前期库存或随销随采为主，市场需求不旺，整体销量不快，多数市场价格基本平稳，个别市场受新货即将入市影响，陈米价格略显偏弱。（精英网咨询） 【主要逻辑】 1）端午节后补库基本结束，淡季来临，购销暂停，陈米影响或有中断。 2）预计6-7-8月到港量5w吨左右，终端表现平和而缓慢，供需重回紧平衡状态，新作集中上市前，有望维持高估值区间震荡。 3）当前盘面交易仍为新作定价单边市，国产新作面积恢复程度不及预期，盘面已有持续兑现，未来真空期关注天气变化。 【策略建议】 10合约收于10366元/吨，跌0.31%，单边持仓减1751至7.7万手。11合约收于 10104元/吨，跌0.06%，单边持仓减2826手至12万手。 苏丹战乱，引发市场对来年进口稳定性的担忧，关注事件影响。国内各产区持续阴雨天气，关注异常气候对单产的影响。 花生合约逐步减仓，独立行情逻辑淡化，关注板块波动。 一、行情概览 类别指标名称 2023-07-10 2023-07-07 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2023-07-07 2023-07-06 涨跌 涨跌幅 PK指数 10153.381 10216.141 -62.76 -0.61% 山东 9400 9400 0 0% PK01M 期货 9912 9976 -64 -0.64% 油料米 河南 9600 9600 0 0% PK04M 9700 9760 -60 -0.61% 山东-768-698-70-10.03% PK10M 10366 10422 -56 油料米基 -0.54% 花生油 山东东部 (元吨) 155001550000% 差 河南-568-498-70 山东-838-8380 -14.06% 0% 花生粕 山东东部(元吨) 4200 4200 0 0% 压榨利润 河南 -896 -896 0 0% 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-03-202020-06-042021-08-162022-11-03 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-05-13 2020-09-10 2022-01-17 2023-05-26 2018-01-02 2019-05-13 2020-09-10 2022-01-17 2023-05-26 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 0 -300 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 -2,400 -2,700 2022-02-07 2022-06-15 2022-10-21 2023-02-28 11,400 11,100 10,800 10,500 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 2023-07-06 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 -1,400 2021-02-012021-08-132022-03-012022-09-062023-03-22 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13 -1,500 -1,800 2018-01-022019-04-152020-07-242021-11-042023-02-15 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2020-08-172021-04-072021-11-242022-07-142023-03-03 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-04-232021-12-282022-09-022023-05-16 数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成