花生日报：供需两弱上下两难 关注基层上货

市场动态

• 产区：花生现货市场整体平淡，交易气氛不温不火，贸易商情绪低迷，价格多维持平稳，局部小幅波动。
• 销区：下游消费低迷，销量较低，贸易商情绪偏空，倾向于控制库存，刚需调整。
• 油厂：多数油厂适量采购，部分油厂压车或限量收购，对贸易商信心产生一定影响。

基本面分析

1. 新季供应：环比持平略增，农户惜售上货缩量，基层余货库存仍大。
2. 东北米：水分偏高，春节前主销河南米，主产区集中上货压力被分散。
3. 油厂：头部油厂支撑产业信心，但花生粕累库难拖累开机，采购积极性放缓。
4. 关联油种：持续走强，花生调和用油成本提高，短期油料需求或有提升。
5. 进口：价差倒挂，新签订单偏少，年后高峰期大概率后移。

策略建议

• 策略：3-5正套（震荡操作）。
• 分析：春节后或有阶段性供需错配可能，进口延迟外资移仓，3-5存在持续性正套驱动，关注节假日上货及近月交割情况。
• 风险：农户集中上货。

行业数据

• 数据来源：Wind、华融融达期货研究所（多源数据支持）。

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