花生日报：新陈交接淡季来临 行情纠结上下两难

花生日报|2023-07-05 新陈交接淡季来临行情纠结上下两难 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 联系方式： 18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 港口情况：苏丹精米黄岛港好货主流成交价格10500左右，个别货质量差异大，以质论价，库存不大，交易较前两日略有好转，价格基本平稳。 内贸情况：内贸市场到货量不大，多数市场库存充足，贸易商多消耗库存或随销随采为主，目前处于季节性淡季，市场需求不旺，多以老客户拿货为主，整体销量不快，价格基本平稳。 油厂情况：油厂到货有限，以执行进口米合同为主，个别油厂进口米阶段性到货，部分中型油厂进口米拿货积极性有所好转。（精英网咨询） 【主要逻辑】 1）端午节后补库基本结束，淡季来临，购销暂停，陈米影响或有中断。 2）预计6-7-8月到港量5w吨左右，终端表现平和而缓慢，供需重回紧平衡状态，新作集中上市前，有望维持高估值区间震荡。 3）当前盘面交易仍为新作定价单边市，国产新作面积恢复程度不及预期，盘面已有持续兑现，未来真空期关注天气变化。 【策略建议】 10合约收于10462元/吨，跌0.15%，单边持仓减652手至8.3万手。11合约收于 10096元/吨，跌幅0.98%，单边持仓减8048手至13万手。 苏丹战乱引发市场对来年可供进口量下滑的担忧，关注突发影响。 河南产区持续阴雨天气，有概率影响农作物出苗，关注近月合约波动。 一、行情概览 类别指标名称 2023-07-04 2023-07-03 涨跌 涨跌幅 类别 指标名称 2023-07-04 2023-07-03 涨跌 涨跌幅 PK指数 10184.371 10239.942 -55.571 -0.54% 山东 9400 9400 0 0% PK01M 期货 9894 9964 -70 -0.7% 油料米 河南 9600 9600 0 0% PK04M 9698 9762 -64 -0.66% 山东-696-752567.45% PK10M 10462 10516 -54 油料米基 -0.51% 花生油 山东东部 (元吨) 155001550000% 差 河南-496-55256 山东-838-8380 10.14% 0% 花生粕 山东东部(元吨) 4200 4200 0 0% 压榨利润 河南 -896 -896 0 0% 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-03-192020-06-022021-08-112022-10-28 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-05-10 2020-09-08 2022-01-12 2023-05-22 2018-01-02 2019-05-10 2020-09-08 2022-01-12 2023-05-22 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 0 -300 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 -2,100 -2,400 -2,700 2022-02-07 2022-06-14 2022-10-19 2023-02-23 11,400 11,100 10,800 10,500 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 8,400 8,100 7,800 2023-06-30 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 -1,400 2021-02-012021-08-122022-02-252022-09-012023-03-16 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13 -1,500 -1,800 2018-01-022019-04-152020-07-242021-11-042023-02-15 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2020-08-172021-04-062021-11-222022-07-112023-02-27 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-04-222021-12-242022-08-302023-05-10 数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成