电子行业周报：华为发布旗舰新机，盘古大模型引市场关注

证华为发布旗舰新机，盘古大模型引市场 研 券关注 究——电子行业周报（2023.3.20-2023.3.24） 报 告增持（维持）核心观点 上周（03.20-03.24），A股申万电子指数上涨6.99%，板块整体跑赢沪 行业:电子 深300指数5.26pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、 日期: 2023年03月27日 电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为 6.04%、-1.01%、12.63%、9.08%、2.04%、4.82%。从其他市场指 数表现来看，整体表现良好，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道 分析师:陈宇哲 Tel:021-53686143 E-mail:chenyuzhe@shzq.comSAC编号:S0870521100002 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.com 行SAC编号:S0870122070021 业 周最近一年行业指数与沪深300比较 报电子沪深300 % % % 03/2206/2208/2210/2201/2303/23 8 4 0 -4% -8% -12% -16% -20% -23% 相关报告： 《继续看好半导体国产替代与数字经济芯片投资机会》 ——2023年03月21日 《驱动芯片价格止跌回稳，设备材料国产替代有望重新加速》 ——2023年03月14日 《ASML光刻机出口限制落地，整体好于预期，国产替代有望重新加速》 ——2023年03月09日 琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为1.22%、3.64%、 6.16%、2.12%、1.66%。 重点要闻回顾以及核心观点 半导体：华为已基本实现14nm以上EDA工具国产化，国产化替代进程有望持续加速。华为轮值董事长徐直军表示华为基本实现了14nm以上EDA工具国产化，2023年将完成对其全面验证，近三年完成了软件/硬件开发78款工具的替代，保障了研发作业的连续。 消费电子：华为推出的P60、MateX3两款旗舰手机凭借优异性能有望带动客户换机需求，看好华为手机/折叠机相关产业链。P60实现了业内最大的进光量，对比iphone14ProMax进光量提升了191%。MateX3的卖点是减重减厚，内屏首次采用了抗冲击的非牛顿流体材料，实现防水防摔的功能。这两款手机支持双向北斗卫星通信。价格方面，华为P60起售价为4488元，MateX3起售价12999元。AI：1）人工智能产业化应用加速，华为盘古模型应用未来可期。华为云盘古药物分子大模型，是由华为云联合中国科学院上海药物研究所共同训练而成的大模型，可以实现针对小分子药物全流程的人工智能辅助药物设计。2）英伟达推出的针对大模型芯片H100NVL有望大幅提升运算速度以及降低算力成本。英伟达推出了针对大模型的芯片—H100NVL，大模型对内存和计算方面的需求较高，也需要很高容量的横向扩展能力。目前能够处理拥有1750亿参数的GPT-3等大型语言模型的只有A100，而GPT-4等参数量更大模型则需要更多A100的堆叠，一台8卡H100NVL速度是目前标配8卡A100服务器的10倍。 投资建议 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济、华为手机/折叠机产业链、AI算力芯片相关公司。 AI算力芯片：建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新； 华为手机/折叠机产业链：立讯精密、歌尔股份、东山精密、韦尔股份、卓胜微、领益智造、长信科技、凯盛科技； 半导体设备材料零部件：国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等； 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。 目录 1本周核心观点及投资建议3 2市场回顾4 2.1板块表现4 2.2个股表现5 3行业新闻6 4公司动态8 5公司公告9 6风险提示10 图 图1：申万一级行业周涨跌幅情况（03.20-03.24）4 图2：申万电子二级行业周涨跌幅情况（03.20-03.24）4 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.20-03.24）5 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.20-03.24）5 表 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.20-03.24）6 表2:A股公司要闻核心要点（03.20-03.24）9 1本周核心观点及投资建议 半导体：华为已基本实现14nm以上EDA工具国产化，国产化替代进程有望持续加速。华为轮值董事长徐直军表示华为基本实现了14nm以上EDA工具国产化，2023年将完成对其全面验证，近三年完成了软件/硬件开发78款工具的替代，保障了研发作业的连续。 消费电子：华为推出的P60、MateX3两款旗舰手机凭借优异性能有望带动客户换机需求，看好华为手机/折叠机相关产业链。P60实现了业内最大的进光量，对比iphone14ProMax进光量提升了191%。MateX3的卖点是减重减厚，内屏首次采用了抗冲击的非牛顿流体材料，实现防水防摔的功能。这两款手机支持双向北斗卫星通信。价格方面，华为P60起售价为4488元，MateX3起售价12999元。 AI：1）人工智能产业化应用加速，华为盘古模型应用未来可期。华为云盘古药物分子大模型，是由华为云联合中国科学院上海药物研究所共同训练而成的大模型，可以实现针对小分子药物全流程的人工智能辅助药物设计。2）英伟达推出的针对大模型芯片H100NVL有望大幅提升运算速度以及降低算力成本。英伟达推出了针对大模型的芯片—H100NVL，大模型对内存和计算方面的需求较高，也需要很高容量的横向扩展能力。目前能够处理拥有1750亿参数的GPT-3等大型语言模型的只有A100，而GPT-4等参数量更大模型则需要更多A100的堆叠，一台8卡H100NVL速度是目前标配8卡A100服务器的10倍。 投资建议： 我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的半导体设备零部件、芯片设计板块，建议关注数字经济、华为手机/折叠机产业链、AI算力芯片相关公司。 AI算力芯片：建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科、纳思达、兆易创新； 华为手机/折叠机产业链：立讯精密、歌尔股份、东山精密、韦尔股份、卓胜微、领益智造、长信科技、凯盛科技； 半导体设备材料零部件：国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 半导体先进封装：随着越来越多基于Chiplet架构的先进封装芯片投入使用，产业链相关公司有望受益并迎来加速成长，建议关注通富微电、长电科技、华天科技、甬矽电子等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 安防产业链：建议关注受益消费产业链复苏与下游AIoT、汽车智能化等创新业务持续拓展的海康威视、大华股份、萤石网络、宇瞳光学、富瀚微、思特威等； 2市场回顾 2.1板块表现 上周（03.20-03.24），申万电子指数上涨6.99%，板块整体跑赢沪深300指数5.26pct、跑赢创业板综指数3.37pct。在申万31 个子行业中，电子排名第2位。 图1：申万一级行业周涨跌幅情况（03.20-03.24） 6.99% 3.61% 1.72% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% 传媒电子计算机通信 创业板综电力设备有色金属商贸零售 汽车食品饮料 综合社会服务轻工制造家用电器沪深300国防军工机械设备建筑材料纺织服饰非银金融 煤炭美容护理房地产银行 医药生物基础化工农林牧渔 环保公用事业交通运输石油石化建筑装饰 钢铁 -6% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.20-03.24）申万电子二级行业中，消费电子板块上涨12.63%，涨幅最大；跌幅最大的是电子化学品Ⅱ板块，下跌1.01%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为6.04%、-1.01%、12.63%、9.08%、2.04%、4.82%。 图2：申万电子二级行业周涨跌幅情况（03.20-03.24） 12.63% 9.08% 6.04% 4.82% 2.04% -1.01% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（03.20-03.24）申万电子三级行业中，品牌消费电子板块上涨18.07%，涨幅最大；跌幅前三的板块分别为半导体设备、电子化学品Ⅲ以及半导体材料板块，涨跌幅分别为-4.13%、-1.01%、-0.68%。 图3：申万电子三级行业周涨跌幅情况（03.20-03.24） 20% 15% 10% 5% 0% -5% 品牌消费电子(申万) 印制电路板(申万) 消费电子零部件及组装(申万) 数字芯片设计(申万) 面板(申万) 分立器件(申万) 光学元件(申万) 集成电路封测(申万) LED(申万) 其他电子Ⅲ(申万) 模拟芯片设计(申万) 被动元件(申万) 半导体材料(申万) 电子化学品Ⅲ(申万) 半导体设备(申万) -10% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从其他市场指数表现来看，整体表现良好。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（03.20- 03.24）涨跌幅分别为1.22%、3.64%、6.16%、2.12%、1.66%。 图4：其他市场指数周涨跌幅情况（03.20-03.24） 6.99% 6.16% 3.64% 2.12% 1.66% 1.22% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股表现 上周（03.20-03.24）涨幅前十的公司分别是寒武纪 （48.87%）、惠威科技（42.92%）、沪电股份（39.44%）、工业富联（29.95%）、莱特光电（25.05%）、漫步者（24.21%）、安克创新（22.98%）、国光电器（21.71%）、澜起科技（21.15%）、传音控股（20.83%），跌幅前十的公司分别是好利科技（-20.65%）、本川智能（-14.89%）、拓荆科技（-9.75%）、纳芯微（-9.55%）、 中熔电气（-9.26%）、恒久科技（-8.33%）、华峰测控（-8.24%）、 洁美科技（-8.09%）、芯源微（-7.57%）、华海清科（-7.04%）。 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（03.20-03.24） 证券代码 周涨幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 688256.SH 寒武纪 48.87% 002729.SZ 好利科技 -20.65% 002888.SZ 惠威科技 42.92% 300964.SZ 本川智能 -14.89% 002463.SZ 沪电股份 39.44% 688072.SH 拓荆科技 -9.75% 601138.SH 工业富联 29.95