半导体行业周报：AI板块投资热度持续，华为盘古大模型4发布在即

上周行情回顾 本周（3.20–3.24）主要指数涨跌幅情况：申万电子行业指数（6.99%），上证综指（0.46%），深证成指（3.16%），创业板指（3.34%），沪深300（1.72%）。在申万31个一级子行业指数中，电子板块涨跌幅排名居第2位。在电子15个二级板块中，涨幅前三为：品牌消费电子（25.53%）、印制电路板（15.37%）、消费电子零部件及组装（13.57%）。半导体个股方面，本周涨幅前三的个股分别为寒武纪-U（+48.87%）、澜起科技（+21.15%）、芯原股份-U（+20.62%），主营业务分别为半导体芯片测试设备、高性能模拟及混合信号芯片设计、自主半导体IP。 华为P60加入AI搜图功能，盘古大模型火热 3月23日，华为举行春季旗舰新品发布会，正式发布了包括旗舰P60系列、Mate X3在内的一系列新品。华为展示了基于多模态大模型技术，在手机端侧对模型进行小型化处理，在业界率先实现了首创的、精准的自然语言手机图库搜索体验。智慧搜图功能将于2023年5月陆续上线，支持搭载HarmonyOS 3.1及以上版本的手机或平版电脑。HUAWEI P60系列手机用户将率先体验全新的智慧搜索，未来将陆续支持更多华为机型,为华为用户带来简约、纯净、智慧的全新搜索体验。 此前华为在2021年4月25日开发者大会2021（Cloud）主题论坛上发布了华为云盘古NLP大模型，由华为云、鹏城实验室联合开发，鹏城云脑II提供算力支持，是业界首个千亿级生成与理解中文NLP大模型，也是业界最大的CV大模型。根据华为官网的介绍，“盘古NLP大模型在总排行榜及分类、阅读理解单项均排名第一，刷新三项榜单世界历史纪录；总排行榜得分83.046，多项子任务得分业界领先,是目前最接近人类理解水平（85.61）的预训练模型。”近日，华为宣布即将推出其最新的盘古大模型4，将是超过任何其他类似应用的最先进、最强大的自然语言处理应用。 投资建议 本周AI算力板块行情持续，投资热度不减，建议关注：1）高性能计算芯片：寒武纪-U、海光信息、龙芯中科、复旦微电、长电科技、通富微电、华天科技、景嘉微；半导体产业链的自主可控需求下核心环节国产化带来的投资机会：半导体设备：拓荆科技、芯源微、中微公司、北方华创、华海清科、华峰测控、芯碁微装、微导纳米；EDA软件：华大九天、概伦电子、广立微。 风险提示： 半导体行业景气度持续下行；终端需求不及预期；行业竞争加剧等。 1半导体板块行情回顾 1.1半导体板块指数行情 本周（3.20–3.24）大盘指数均有所上涨，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300涨跌幅分别为0.46%、3.16%、3.34%、1.72%；本周电子板块上涨6.99%，年初至今上涨16.96%；半导体板块上涨4.82%，年初至今上涨11.29%。从海外数据看，费城半导体指数上涨1.22%，年初至今上涨23.27%、台湾半导体指数上涨3.57%，年初至今上涨22.16%。 图表1：全球主要半导体指数行情 图表2：本周大盘指数涨跌幅情况 本周（3.20–3.24）SW电子行业指数在申万一级31个行业中涨幅排名第2，跑赢沪深300指数7.29个百分点。根据申万二级行业分类，本周电子板块15个子板块中，14个子板块上涨，1个子板块下跌。电子板块涨幅前三的子板块分别为品牌消费电子（25.53%）、印制电路板（15.37%）、消费电子零部件及组装（13.57%），电子板块跌幅最大子板块为半导体设备（-3.03%）。 图表3：各行业涨跌幅 图表4：电子各细分板块涨跌幅 1.2半导体板块个股行情 本周（3.20–3.24）半导体个股方面，申万半导体板块共127只股票，其中90只股票上涨，37只股票下跌。本周涨幅前三的个股分别为寒武纪-U（+48.87%）、澜起科技（+21.15%）、芯原股份-U（+20.62%）。其中寒武纪-U主要业务为各类云服务器、边缘计算设备、终端设备中人工智能核心芯片的研发、设计和销售； 澜起科技主营业务为云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案；公司的主要产品为内存接口芯片、津逮服务器平台、消费电子芯片；芯原股份是一家依托自主半导体IP，公司主要经营模式为芯片设计平台即服务，现已拥有高清视频、高清音频及语音、车载娱乐系统处理器、视频监控、物联网连接等多种一站式芯片定制解决方案。 图表5：半导体板块涨幅前10个股 本周跌幅前三的个股分别为金海通（-18.55%）、拓荆科技-U（-9.75%）、纳芯微（-9.55%）。其中金海通主要从事半导体芯片测试设备的研发、生产和销售； 拓荆科技-U主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务；纳芯微主要业务为高性能模拟及混合信号芯片设计，产品主要包括驱动与采样芯片、隔离与接口芯片和信号感知芯片，截至2022年10月，公司可供销售的料号数量约1200余款，广泛应用于汽车电子、工业控制、信息通讯和消费电子等领域。 图表6：半导体板块跌幅前10个股 1.3半导体板块估值情况 截至2023年3月24日，电子板块（申万）、半导体（申万）板块PE(TTM)分别为33.91倍、40.15倍，目前仍然处于自2018年来较低位置。 图表7：半导体板块估值水平 2半导体行业数据更新 2.1半导体景气数据跟踪 图表8：全球半导体月销售额 图表9：日本半导体制造设备月出货额 图表10：DRAM现货价格走势（美元） 图表11：NAND现货均价走势（美元） 图表12：液晶面板价格走势（美元/片） 2.2台股月度营收数据 图表13：环球晶圆月度营收数据 图表14：台积电月度营收数据 图表15：联电月度营收数据 图表16：世界先进月度营收数据 图表17：日月光投控月度营收数据 图表18：联发科月度营收数据 图表19：联咏月度营收数据 图表20：瑞昱月度营收数据 图表21：稳懋月度营收数据 图表22：华邦电月度营收数据 图表23：旺宏月度营收数据 3半导体板块重点公司公告 【华海清科】股票激励计划（草案） 公司计划拟授予限制性股票不超过160.00万股，约占公司股本总额1.50%。 其中首次授予128.00万股限制性股票，约占公司股本总额1.20%、占本计划授予总额的80.00%；预留授予32.00万股，约占公司股本总额0.30%、占本计划授予总额的20.00%。 【寒武纪】调整回购公司股份价格上限 鉴于近期公司股价变化等情况，为了保障本次回购股份事项的顺利实施，公司于2023年3月21日召开第二届董事会第七次会议审议通过了《关于调整回购公司股份价格上限的议案》，同意公司将回购价格上限由不超过人民币105元/股（含）调整为不超过150元/股（含）。 【新洁能】发布年报 2022年公司实现营业收入18.11亿元，同比+19.87%；实现归母净利润4.35亿元，同比+4.51%；扣除股份支付影响后的净利润为5.04万元，同比+20.45%。 【复旦微电】发布年报 2022年公司实现营业收入约为35.39亿元，同比+37.31%；实现归母净利润约为10.77亿元，同比+109.31%；实现扣非归母净利润约为10.19亿元，同比+129.49%。 【全志科技】发布年报 2022年公司实现营业收入15.14亿元,同比-26.69%，实现归母净利润2.11亿元，同比-57.31%。 【南芯科技】在科创板上市参与战略配售 本次发行拟公开发行股票6,353.00万股，占发行后总股本的15.00%。初始战略配售证券数量为952.95万股，占本次公开发行证券数量的比例为15.00%。 最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据回拨机制规定的原则进行回拨。 【安集科技】减持计划 因自身经营管理需求，国家集成电路基金计划自本公告披露之日起15个交易日之后的6个月内，通过集中竞价方式减持公司股份不超过1,867,541股，减持股份占公司总股本的比例不超过2.5%。 【华海清科】股票激励计划（草案） 计划拟授予限制性股票不超过160.00万股，约占本计划草案公告时公司股本总额10,666.67万股的1.50%。其中首次授予128.00万股限制性股票，约占本计划草案公告时公司股本总额的1.20%、占本计划授予总额的80.00%；预留授予32.00万股，约占本计划草案公告时公司股本总额的0.30%、占本计划授予总额的20.00%。 【力合微】发布年报 2022年公司实现营业收入5.03亿元，同比+39.92%；实现归母净利润7507万元，同比+78.59%；实现扣非归母净利润约为5347万元，同比+83.60%。 【盛弘股份】发布年报 2022年公司实现营业收入15.03亿元，同比+47.16%；实现归母净利润2.23元，同比+97.04%；实现扣非归母净利润约为2.12亿元，同比+111.12%。 【寒武纪】公司股份回购实施结果 截至2023年3月22日，公司完成回购，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购股份1,294,782股，占公司总股本400,814,650股的比例为0.32%。回购成交的最高价为140.01元/股，最低价为51.69元/股，支付的资金总额为人民币100,060,351.45元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 【广立微】发布年报 2022年公司实现营业收入3.56亿元，同比+79.48%；实现归母净利润1.22亿元，同比+91.97%；实现扣非归母净利润约为1.02亿元，同比+104.01%。 【力合科创】发布年报 2022年公司实现营业收入26.17亿元，同比-12.99%；实现归母净利润4.16亿元，同比-33.94%；实现扣非归母净利润约为1.48亿元，同比-66.12%。 4半导体板块行业动态 【台积电 4/5nm 芯片销售额将增加1000亿新台币】 据台湾电子时报，台积电各制程产能利用率自Q2陆续开始止跌且部分缓步回升，Q3有望明回弹。业内消息人士称，预计台积电今年的收入增长大致与去年持平，但 5/4nm 芯片销售额将增加1000亿新台币。（来源：中国半导体论坛） 【2022年智能手机ODM出货量排行榜】 据Counterpoint Research的最新全球智能手机ODM追踪报告显示，智能手机ODM/IDH出货量在2022年同比下降了5％。从出货量排名来看，华勤技术与龙旗科技排名并列第一，市占率高达28%，随后是闻泰科技排名第三，市占率为19%，随后是天珑移动和中诺通讯，市占率分别为9%和5%。（来源：集微网） 【2月半导体设备招投标：设备中标量环比下降61.6%】 集微网根据招标平台数据整理统计，2023年2月，上海积塔、华虹半导体、上海华力、新昇半导体、芯未半导体等企业合计招标135台设备，数量较高于1月的113台。其中，光刻设备2台，刻蚀设备1台，薄膜沉积14台，工艺检测10台，离子注入1台，热处理2台，清洗设备1台，涂胶显影1台。（来源：集微网） 5风险提示 半导体行业景气度持续下行；终端需求不及预期；行业竞争加剧等。