高邑校区投运在即，政行企校合作加强品牌力进一步提升

21世纪教育（01598.HK）是休闲服务行业的公司，2023年7月10日，证券分析师郑澄怀给出了增持（维持）的评级。公司预计2023年9月将完成石家庄理工职业学院新校区的首批学生入驻，这将有助于提升公司办学规模和质量。2022年，公司实现营业收入3.12亿元，同比增长1%，毛利率为46.9%，净利润为0.27亿元，同比减少6.4%。公司共拥有23888名全日制学生，同比增长27.1%，其中职业教育和普通高中业务收入分别增长9.6%和1.9%。此外，公司与政府、行业协会和重点企业合作，形成产教融合发展格局。虽然2021年由于业务调整导致商誉减值、部分校区一次性关停费用以及疫情趋缓下全面复课使得成本增加从而导致公司毛利率、净利率短期下滑，但22年毛利率显著修复，预计随着高邑校区招生和理工职业学院收入增加，公司净利率将不断修复。然而，投资也存在风险，包括项目不及预期、人才流失风险和行业竞争加剧等。

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