豆类油脂日报：豆类油脂强势震荡 关注天气变化

15 专业研究·创造价值 1/5请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 2023年7月7日豆类油脂 豆类油脂 豆类油脂强势震荡关注天气变化 核心观点 今日豆类油脂期价震荡偏强运行为主，美农报告影响被市场充分消化以后，豆类市场关注点重回天气变化之上。豆一期价高位回落，收于5日和10 日均线之间，资金变化不大。豆二期价低开高走，但最终收于5日均线下方。 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 两粕期价偏强，豆粕偏强震荡，资金变化不大，收于5日均线附近，菜粕涨幅超1%，资金变化不大，收于5日均线上方；油脂震荡偏弱，豆油期价跌幅超1%，承压于5日均线；棕榈油跌破5日均线，下探10日均线支撑；菜籽油期价高位上涨近2%，伴随增仓3.7万手。 豆类市场来看，随着美豆库存下调幅度超出市场预期，美豆种植面积被下调，即便是美豆单产达到当前美国农业部预期的创纪录水平，美豆供应也仍将陷入史无前例的紧张局面。这也意味着美豆生长关键期对天气题材炒作的敏感度将会进一步增强。预计未来两周美国中西部的中部和南部将迎来良好的降水和温和的气温，但美国中西部的西北部降雨量料将低于正常水平。美国农业部（USDA）报告显示，截至7月4日，60%的美豆作物处于受旱情影响区域，比例较前一周的63%有所回落。天气炒作持续，短期国内外豆类油脂市场强势仍将持续，密切关注天气变化的影响。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态 度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收 到任何形式的报酬。 油脂市场今日震荡回落为主。三大油脂库存来看，豆油的库存稳步攀升至100万吨以上，菜籽油库存高位回落，棕榈油库存去化速度有所放缓。随着库存压力的差异化显现，菜籽油的库存压力较此前有所减轻，近期期价表现明显偏强。从厄尔尼诺影响来看，对油脂市场明显利多，近期三大油脂期价整体多头趋势延续，关注油脂主导权的转移。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 1）随着巴西国内大豆和玉米价格下跌，一些农户可能在下个年度减少大豆和 玉米种植面积，这是巴西行业分析师在巴西大豆种植户协会和巴西玉米种植户协会举行的新闻发布会上所传递出来的信息。巴西预计将成为2022/23年度全球头号大豆生产国和出口国，也将取代美国成为最大的玉米出口国。不过分析师警告说，作物丰产导致国内价格大幅下跌，意味着2023/24年度农户将面临更大挑战，一些农户甚至会赔钱。分析师称，过去几年来，由于玉米和大豆价格高企，巴西农户收益颇丰。但是过去几个月里巴西国内大豆和玉米价格大幅下跌，考虑到农业投入支出的情况，农户可能面临亏损。在一些种植成本和作物风险较高的边际地区，农户可能不会在2023/24年度播种大豆和玉米。为了降低成本，农民也可能转向更经济的农业投入，并重新考虑一些投资。 2）美国干旱监测周报（U.S.DroughtMonitor）显示，上周衡量美国大陆地区干旱程度以及面积的指数连续第二周下滑，大豆和玉米的干旱面积也出现减退。截至2023年7月4日，衡量全美干旱严重程度以及覆盖面积的指数（DSCI）为91，一周前是93，去年同期174。干旱地区人口9769万，上周8999万。美国大豆作物处于干旱地区的比例为60%，低于一周前的63%，去年同期22%。玉米处于干旱地区的比例为67%，低于一周前的70%，远高于去年同期的29%。 3）据俄罗斯商业日报Vedomosti报道，俄罗斯农业部可能会从2024年起禁止进口斯转基因大豆和豆粕。两名与会者表示，农业部副部长OksanaLut在7月4日的一次会议上表示了这一点。一位参加会议的消息人士称，如果俄罗斯2023/24年度大豆产量超过600万吨，农业部将会出台禁令。俄罗斯咨询机构IKAR表示，去年俄罗斯收获599万吨大豆，今年收成预计将增至620万吨。 4）美国农业部将在周五发布周度出口销售报告，分析师们预计这份报告将会显示，截至2023年6月29日的一周，美国大豆出口净销售量位于10万吨到75万吨之间。作为对比，上周美国2022/23年度大豆净销售量为227,000吨；2023/24年度净销售量为17,000吨。 2.现货价格表 表现货市场价格 品种 等级/指标 价格（元/吨） 较前一日变化（元/吨） 大豆（大连） 进口二等 4200 0 大豆（均价） —— 4745 0 豆粕（张家港） ≥43% 4200 0 豆粕（均价） —— 4246 -3 豆油（张家港） 四级 8330 -70 豆油（均价） —— 8357 -70 棕油（广东） 24度 7740 -90 棕油（均价） —— 7800 -90 菜油（张家港） 进口四级 9490 -120 菜油（均价） —— 9532 -120 数据来源：汇易网、宝城期货 3.相关图表 图1大豆港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图2大豆压榨利润 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3豆油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图4棕榈油港口库存 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图5豆油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图6棕榈油基差 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 投资咨询团队简介： 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。