家电行业2023年第26周周报：7月空调排产延续高景气，建议关注促进家居消费政策细则

重点事件点评：6月29日，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。要提高供给质量和水平，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。 利好政策驱动下，家居产业链消费情绪有望得到改善；老旧小区改造的稳步推进有望带动白电、厨大电等家电品类复苏。 本周行情回顾：本周家用电器板块涨幅为1.31%，跑赢沪深300指数1.87个百分点。所有子版块均上涨，白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备和家电零部件分别上涨1.13%、1.07%、2.00%、2.23%、3.65%、1.21%。 相关个股标的中汉宇集团、银河电子、禾盛新材、富佳股份、春光科技领涨，涨幅分别为20.5%、11.79%、11.53%、10.89%、10.52%；小熊电器、创维数字、ST德豪、三花智控、飞科电器领跌，跌幅分别为8.22%、5.82%、2.74%、2.2%、2%。 本周主要品类数据跟踪：（1）冰箱线上、线下销额分别同比上涨22.83%、下跌10.35%；（2）洗衣机线上、线下销额分别同比上涨17.26%、下跌9%； （3）空调线上、线下销额分别同比下跌15.57%、下跌31.3%；（4）彩电线上、线下销额分别同比上涨22.17%、下跌4.57%；（5）集成灶线上、线下销额分别同比上涨11.83%、下跌2.06%；（6）洗碗机线上、线下销额分别同比上涨17.7%、上涨21.15%；（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比上涨34.65%、上涨53.43%；（8）电蒸锅线上、线下销额分别同比上涨15.78%、上涨2.96%。 投资建议：重点推荐白电、小家电板块：1）白电：相关标的有需求复苏确定性强，估值修复空间较大的海尔智家、美的集团、格力电器；2）小家电：重点推荐清洁电器优质标的科沃斯、石头科技，以及其他相关标的如个体优势显著的小熊电器、飞科电器。 风险提示：需求不及预期、汇率波动风险、竞争加剧风险、技术创新风险 1.家用电器板块行情一览 本周家用电器板块涨幅为1.31%，跑赢沪深300指数1.87个百分点。所有子版块均上涨，白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备和家电零部件分别上涨1.13%、1.07%、2.00%、2.23%、3.65%、1.21%。 图表1：本周申万一级行业涨跌幅情况（2023.6.26-2023.7.2） 图表2：本周家用电器各子板块涨跌幅情况（2023.6.26-2023.7.2） 相关个股标的中汉宇集团、银河电子、禾盛新材、富佳股份、春光科技领涨，涨幅分别为20.5%、11.79%、11.53%、10.89%、10.52%。小熊电器、创维数字、ST德豪、三花智控、飞科电器领跌，跌幅分别为-8.22%、-5.82%、-2.74%、-2.2%、-2%。 图表3：本周涨幅前五个股（2023.6.26-2023.7.2） 图表4：本周跌幅前五个股（2023.6.26-2023.7.2） 2.家用电器行业数据库 2.1宏观经济数据回顾 2023年5月社会消费品零售总额为3.78万亿，同比上涨12.7%；1-5月社会消费品零售总额累计为18.76万亿，同比上涨9.3%。其中，5月家用电器和音像器材类商品零售总额为641.8亿元，同比上涨0.1%；1-5月家用电器和音像器材类商品零售总额累计为3133.4亿元，同比下跌0.2%。 图表5：5月社零总额为3.78万亿，同比上涨12.7% 图表6：1-5月社零总额累计为18.76万亿，同比上涨9.3% 图表7：5月家电和音像器材零售额为641.8亿元，同比上涨0.1% 图表8：1-5月家电和音像器材零售额累计为3133.4亿元，同比下跌0.2% 2023年1-5月商品房现房销售面积计为0.92亿平方米，同比上涨16.3%；商品房期房销售面积累计为3.72亿平方米，同比下跌4.4%；2023年1-5月商品房新开工面积累计为2.9亿平方米，同比下跌22.7%；商品房竣工面积累计为2.02亿平方米，同比上涨19%。 图表9：1-5月商品房现房销售面积计为0.92亿平方米，同比上涨16.3% 图表10：1-5月商品房期房销售面积累计为3.72亿平方米，同比下跌4.4% 图表11：1-5月商品房新开工面积累计为2.9亿平方米，同比下跌22.7% 图表12：1-5月商品房竣工面积累计为2.02亿平方米，同比上涨19% 2.2液晶面板价格数据回顾 2023年7月32寸液晶电视面板价格为38美元/片，环比上涨2.7%；43寸液晶电视面板价格为64美元/片，环比上涨3.23%；55寸液晶电视面板价格为128美元/片，环比上涨4.07%；65寸液晶电视面板价格为172美元/片，环比上涨4.24%。 图表13：7月32寸液晶电视面板价格为38美元/片，环比上涨2.7% 图表14：7月43寸液晶电视面板价格为64美元/片，环比上涨3.23% 图表15：7月55寸液晶电视面板价格为128美元/片，环比上涨4.07% 图表16：7月65寸液晶电视面板价格为172美元/片，环比上涨4.24% 2.3原材料价格数据回顾 LME铜3个月期货收于8319.5美元/吨，同比上涨1%；LME铝3个月期货收于2156美元/吨，同比下跌11.78%；钢材综合价格指数为109.71，同比下跌9.41%；中国塑料城价格指数为822.07，同比下跌15.09%。 图表17：铜3个月期货收于8319.5美元/吨，同比上涨1% 图表18：铝3个月期货2156美元/吨，同比下跌11.78% 图表19：钢材综合价格指数为109.71，同比下跌9.41% 图表20：中国塑料城价格指数为822.07，同比下跌15.09% 2.4主要品类月度销量回顾 2023年5月冰箱线上、线下销额分别同比上涨20.4%、上涨7.71%；线上、线下销量分别同比下跌0.66%、上涨2.95%；线上均价收于2647.70元，同比上涨21.2%；线下均价收于6541.63元，同比上涨3.88%。 图表21：5月冰箱线上、线下销额同比 图表22：5月冰箱线上、线下销量同比 图表23：5月冰箱线上、线下均价 图表24：5月冰箱线上、线下均价同比 2023年5月洗衣机线上、线下销额分别同比上涨4.86%、上涨4.12%；线上、线下销量分别同比下跌3.52%、上涨3.23%；线上均价收于1832.45元，同比上涨8.68%； 线下均价收于4170.109元，同比上涨0.81%。 图表25：5月洗衣机线上、线下销额同比 图表26：5月洗衣机线上、线下销量同比 图表27：5月洗衣机线上、线下均价 图表28：5月洗衣机线上、线下均价同比 2023年5月空调线上、线下销额分别同比上涨64.11%、上涨29.9%；线上、线下销量分别同比上涨59.38%、上涨27.04%；线上均价收于3082.32元，同比上涨2.97%； 线下均价收于4122.35元，同比上涨3%。 图表29：5月空调线上、线下销额同比 图表30：5月空调线上、线下销量同比 图表31：5月空调线上、线下均价 图表32：5月空调线上、线下均价同比 2023年5月彩电线上、线下销额分别同比上涨3.05%、下跌3.74%；线上、线下销量分别同比下跌11.67%、下跌5.57%；线上均价收于2930.23元，同比上涨16.67%； 线下均价收于6027.14元，同比上涨5.52%。 图表33：5月彩电线上、线下销额同比 图表34：5月彩电线上、线下销量同比 图表35：5月彩电线上、线下均价 图表36：月5彩电线上、线下均价同比 2023年5月集成灶线上、线下销额分别同比下跌8.3%、上涨29.97%；线上、线下销量分别同比下跌10.93%、上涨25.78%；线上均价收于8184.49元，同比上涨2.95%； 线下均价收于9574.34元，同比上涨0.52%。 图表37：5月集成灶线上、线下销额同比 图表38：5月集成灶线上、线下销量同比 图表39：5月集成灶线上、线下均价 图表40：5月集成灶线上、线下均价同比 2023年5月洗碗机线上、线下销额分别同比上涨7.85%、上涨43.49%；线上、线下销量分别同比下跌1.52%、上涨39.18%；线上均价收于4647.38元，同比上涨9.51%； 线下均价收于7390.07元，同比上涨0.01%。 图表41：5月洗碗机线上、线下销额同比 图表42：5月洗碗机线上、线下销量同比 图表43：5月洗碗机线上、线下均价 图表44：5月洗碗机线上、线下均价同比 2023年5月扫地机器人线上、线下销额分别同比上涨10.48%、上涨43.32%；线上、线下销量分别同比上涨11.48%、上涨50.96%；线上均价收于3314.59元，同比下跌0.89%；线下均价收于4119.59元，同比下跌5.31%。 图表45：5月扫地机器人线上、线下销额同比 图表46：5月扫地机器人线上、线下销量同比 图表47：5月扫地机器人线上、线下均价 图表48：5月扫地机器人线上、线下均价同比 2023年5月空气炸锅线上、线下销额分别同比下跌63.04%、下跌37.58%；线上、线下销量分别同比下跌58.69%、下跌31.84%；线上均价收于258.1元，同比下跌10.53%； 线下均价收于422.23元，同比下跌6.22%。 图表49：5月空气炸锅线上、线下销额同比 图表50：5月空气炸锅冰箱线上、线下销量同比 图表51：5月空气炸锅线上、线下均价 图表52：5月空气炸锅线上、线下均价同比 2.5主要品类周度销量回顾 2023年第26周冰箱线上销额同比上涨22.83%，线下销额同比下跌10.35%。线上销量同比上涨1.58%，线下销量同比下跌10.84%。线上均价收于2244.05元，同比上涨20.93%；线下均价收于5946.52元，同比上涨3.69%。。 图表53：冰箱线上、线下销额同比 图表54：冰箱线上、线下销量同比 图表55：冰箱线上、线下均价 图表56：冰箱线上、线下均价同比 2023年第26周洗衣机线上销额同比上涨17.26%，线下销额同比下跌9%。线上销量同比上涨3.02%，线下销量同比下跌13.07%。线上均价收于1713.45元，同比上涨13.83%； 线下均价收于4060.99元，同比上涨6.78%。 图表57：洗衣机线上、线下销额同比 图表58：洗衣机线上、线下销量同比 图表59：洗衣机线上、线下均价 图表60：洗衣机线上、线下均价同比 2023年第26周空调线上销额同比下跌15.57%，线下销额同比下跌31.3%。线上销量同比下跌19.37%，线下销量同比下跌34.19%。线上均价收于2956.44元，同比上涨4.72%；线下均价收于4114.78元，同比上涨5.55%。 图表61：空调线上、线下销额同比 图表62：空调线上、线下销量同比 图表63：空调线上、线下均价 图表64：空调线上、线下均价同比 2023年第26周彩电线上销额同比上涨22.17%，线下销额同比下跌4.57%。线上销量同比上涨6.57%，线下销量同比下跌8.17%。线上均价收于2601.66元，同比上涨14.64%； 线下均价收于5897.8元，同比上涨7.66%。 图表65：彩电线上、线下销额同比 图表66：彩电线上、线下销量同比 图表67：彩电线上、线下均价 图表68：彩电线上、线下均价同比 2023年第26周集成灶线上销额同比上涨11.83%，线下销额同比下跌2.06%。线上销量同比上涨0.96%，线下销量同比上涨10.58%。线上均价收于7566.05元，同比上涨10.77%；线