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家电行业周报（24年第26周）：7月白电外销排产景气延续，618扫地机销额增长17%

家用电器 2024-07-01 陈伟国信证券王英文

家电行业周报（24年第26周）

该周报告对家电行业的分析和展望如下：

市场趋势：
- 白电7月的排产量同比增长0.5%，增速较上月放缓，内销走弱，但外销增长良好。5月美国家电零售额同比增长3%，库存企稳回升，为出口带来支撑。618期间，我国扫地机线上零售额同比增长17%，得益于新品升级。
行业数据：
- 白电：7月空调内销下滑14.8%，外销增长34.2%；冰箱内销下滑1.5%，外销增长8.6%；洗衣机内销下滑4.3%，外销增长5.3%。总体来看，空调内销增速明显回落，外销保持高景气，冰洗内外销保持稳健增长。
- 家电出口：5月家电出口额同比增长24%，主要品类如空调、冰箱、洗衣机、电视机均有较快增长，小家电出口额增长22%。
- 美国家电市场：5月美国家电零售额同比增长3%，库存规模在底部企稳回升。
投资建议：
- 白电板块：推荐美的集团、海尔智家、TCL智家、格力电器、海信家电，理由包括海外自有品牌和B端业务的双轮驱动、经营活力、效率持续改善、外销恢复和内销持续增长等。
- 小家电板块：推荐石头科技、科沃斯、小熊电器、倍轻松、光峰科技、新宝股份，聚焦海外增长强劲、产品布局强化、线上渠道快速起量、品牌业务发展等。
- 厨电板块：推荐老板电器、火星人、亿田智能，关注主业恢复、新品类开拓和线上领先地位。
- 零部件板块：推荐德昌股份，考虑其家电主业拓展和汽车零部件业务增长。
风险提示：市场竞争加剧、需求不及预期、原材料价格大幅上涨等。