2023年第26周地产周报：6月百强房企销售转负，各地公积金政策持续优化

国家/地区 看好（维持） 中国 报告发布日期 2023年07月02日 证券分析师赵旭翔 zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 联系人 李睿 联系人 lirui1@orientsec.com.cn 张续远 zhangxuyuan@orientsec.com.cn LPR下调10BP，对市场复苏有正面作用： ——2023年第25周地产周报 销售转弱，新开工和投资持续承压：—— 2023年5月统计局数据点评 房企首单重组项目注册生效，基础设施REITs扩募份额上市：——2023年第24周地产周报 2023-06-25 2023-06-19 2023-06-18 行业房地产行业 行业研究|行业周报 6月百强房企销售转负，各地公积金政策持续优化 ——2023年第26周地产周报 核心观点 房地产行业 本周市场回顾。第26周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产 板块较沪深300指数相对收益为1.4%。沪深300指数报收3842.45，周度涨幅为-0.6%；创业板指数报收2215.00，周度涨幅0.1%；房地产指数（申万）报收 2567.03，周度涨幅为0.8%。 本周行业要闻。全国性政策方面。住建部部长倪虹：探索建立房屋养老金制度。国常会：促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建 设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合。中共中央政治局：合理把握建设规模和节奏，创造“雄安质量”。地方政策方面。辽宁：终止劳动关系半年后可申请销户提取公积金。扬州：购买市区改善性住房不再执行限购政策，原有住房不再执行 限售政策。佛山：提高公积金贷款额度。长沙：拟以住房公积金增值收益中4.35亿 元购买1100余套商品房作为公租房。嘉兴：多孩家庭公积金贷款额度最高限额上浮 20%。广州：多孩家庭使用住房公积金贷款购买首套自住住房的，最高额度上浮 30%。连云港：首套住房公积金贷款首付最低比例由30%调整为20%。贵阳贵安新区：支持异地缴存职工公积金购房贷款，优化公积金贷款额度、首付比例、提取政策等。武汉：发布新建商品房预售资金监管办法。徐州：主城区卖旧买新给予合同 价最高1.2%补贴。集中供地方面。本周大部分集中供地城市均有土地出让。 第26周新房和二手房销售量均较上周增加。第26周44大城市新房销售为4.5万套，较第25周增加69.3%；21大城市二手房销售1.9万套，较第25周增加 65.2%。一线城市新房、二手房交易较第25周分别增加83.0%、增加89.1%；二线城市新房、二手房交易较第25周分别增加45.2%、增加61.2%。库存量较25周上升，库销比较25周上升。截至第26周，18大城市库存为105.1万套，较第25周 增加791套；库销比为16.6个月，较第25周增加0.3个月。本周土地市场活跃度 较第25周上升。第26周36大城市市本级合计成交土地106块。土地出让金增 加。2023年第26周36大城市市本级土地出让金为1106.5亿元，较第25周增加 858.5亿元。平均溢价率下降。2023年第26周36大城市市本级土地成交平均溢价 率4.7%，较第25周下降0.3个百分点。 投资建议与投资标的 重点公司公告。招商蛇口发行股份收购的标的资产已完成过户。保利发展、中交地产、福星股份、大名城、陆家嘴定增或发行股份购买资产事项获中国证监会同意注册批复。融创中国债务重组相关决议案获股东特别大会投票通过。 6月最后一周跟踪城市的新房和二手房备案数据环比均增长明显，新房同比降幅有所修复。克而瑞公布6月百强房企销售情况，6月百强房企单月销售金额和销售面积同比分别增长-27.6%/-32.1%，1-6月百强房企累计销售金额和销售面积同比增速分别为-0.4%/-13.9%。百强房企整体销售转弱，结构性分化仍延续。TOP30房企中的央国企单月销售金额同比-19.8%，而民企和混合所有制单月销售金额同比-40.5%。接近年中土地市场成交活跃度上升，本周多城集中土地出让，溢价率有所维持。政策面持续宽松，住建部部长倪虹再提提高住房品质、探索建立房屋养老金制度，国常会审议通过促进家居消费若干措施，并强调促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造等政策形成合力等。因城施策在公积金政策、住房补贴、限购限售等方面加码，广州提高多孩家庭购买首套房公积金贷款最高额度，扬州取消改善性住房限购及原有住房限售政策，辽宁、佛山、嘉兴、连云港、贵阳贵安新区等省市公积金政策也有优化。预计行业仍将延续弱复苏态势，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.第26周市场行情回顾（2023.06.24~2023.06.30）4 1.1第26周行业指数表现4 1.2第26周地产板块个股表现4 2.行业及公司要闻回顾（2023.06.24~2023.06.30）4 2.1行业一周要闻回顾4 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾7 2.3重点城市土地市场跟踪9 2.4重点公司一周要闻回顾12 投资建议12 风险提示13 附录13 图表目录 图1：2023年第26周44城市新房成交7 图2：2023年第26周21城市二手房成交7 图3：2023年第26周新房二手房成交中一线城市占比8 图4：第26周跟踪城市库销比8 图5：重点城市库存和库销比9 图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）9 图7：卫星城土地成交情况（市本级）10 图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）10 图9：卫星城土地出让金情况（市本级）10 图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）11 图11：36城土地流拍情况（市本级）11 表1：本周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指4 表2：本周A股房地产个股表现4 表3：地产板块股票池名单13 1.第26周市场行情回顾（2023.06.24~2023.06.30） 1.1第26周行业指数表现 第26周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为1.4%。沪深300指数报收3842.45，周度涨幅为-0.6%；创业板指数报收2215.00，周度涨幅0.1%；房地产指数（申万）报收2567.03，周度涨幅为0.8%。 表1：本周房地产板块指数强于沪深300指数，强于创业板指 指数(2023/06/30) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 3842.45 -0.6% -2.5% -0.8% 创业板指 2215.00 0.1% -2.6% -5.6% 房地产指数（申万） 2567.03 0.8% -4.7% -14.3% 数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2第26周地产板块个股表现 第26周地产板块涨幅居前的公司分别为中迪投资、中南建设、京能置业、财信发展、天地源。 表2：本周A股房地产个股表现 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 中迪投资 15.3% 临港B股 -10.4% 中南建设 11.3% 万通发展 -8.2% 京能置业 10.1% 市北B股 -6.3% 财信发展 9.5% 金科股份 -5.9% 天地源 8.6% *ST新联 -4.8% 数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池为申万房地产（2021），剔除主营业务非房地产相关的公司，具体见附录。 2.行业及公司要闻回顾（2023.06.24~2023.06.30） 2.1行业一周要闻回顾 全国性政策方面。住建部部长倪虹：探索建立房屋养老金制度。国常会：促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合。中共中央政治局：合理把握建设规模和节奏，创造“雄安质量”。地方政策方面。辽宁：终止劳 动关系半年后可申请销户提取公积金。扬州：购买市区改善性住房不再执行限购政策，原有住房不再执行限售政策。佛山：提高公积金贷款额度。长沙：拟以住房公积金增值收益中4.35亿元购买1100余套商品房作为公租房。嘉兴：多孩家庭公积金贷款额度最高限额上浮20%。广州：多孩家庭使用住房公积金贷款购买首套自住住房的，最高额度上浮30%。连云港：首套住房公积金贷款首付最低比例由30%调整为20%。贵阳贵安新区：支持异地缴存职工公积金购房贷款，优化 公积金贷款额度、首付比例、提取政策等。武汉：发布新建商品房预售资金监管办法。徐州：主城区卖旧买新给予合同价最高1.2%补贴。集中供地方面。北京、深圳、广州、杭州、合肥、武汉、长沙、厦门、天津、苏州、宁波、无锡、济南等市本周均有土地出让。 全国性政策： 1)住建部部长倪虹：开展现房销售试点，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，为房屋提供全生命周期安全保障。（06.27） 信息来源：财联社 2)国常会：促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促销费的合力。（06.29） 信息来源：中国政府网 3)中共中央政治局：要坚持稳步有序、量力而行，持续推进标志性疏解项目在雄安新区落地建设，积极探索和遵循城市建设发展规律，强化节约集约、绿色低碳，合理把握建设规模和节奏，创造“雄安质量”。（06.30） 信息来源：观点地产网 地方政策： 4)辽宁：职工与单位终止劳动关系，未重新就业缴存住房公积金，只需封存满半年，即可申请销户提取公积金。（06.25） 信息来源：观点地产网 5)扬州：购买市区改善性住房不再执行限购政策，原有住房不再执行限售政策；推广二手房按揭贷款”带押过户“模式；大专及以上人才购买首套商品房给予契税100%的一次性购房补贴政策。（06.25） 信息来源：观点地产网 6)佛山：个人申请公积金贷款最高可贷额度提高至50万元，夫妻双方共同申请最高可贷额度提高至100万元。（06.26） 信息来源：观点地产网 7)长沙：拟从住房公积金增值收益中，以总预算约4.35亿元购买1100余套商品房作为公租房。 （06.26） 信息来源：观点地产网 8)嘉兴：二孩及以上家庭贷款额度可按当期住房公积金贷款最高限额上浮20%确定，购买首套最高贷款额度上浮至96万元。（06.27） 信息来源：观点地产网 9)连云港：首套住房公积金贷款首付最低比例由30%调整为20%。（06.27）信息来源：观点地产网 10)贵阳贵安新区：支持异地缴存职工公积金购房贷款；首次购房且符合公积金贷款条件的执行最低首付款比例，公积金贷款在最高额度基础上再上浮20%，并可提取公积金支付首付款，支持公积金既提又贷；取消第二套公积金贷款申请时间限制。实施高层次人才支持政策。 （06.28） 信息来源：观点地产网 11)广州：二孩及以上家庭使用住房公积金贷款购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高额度上浮30%；公积金缴存基数上限调整为38082元。（06.28） 信息来源：观点地产网 12)武汉：发布新建商品房预售资金监管办法。房地产开发企业不得以任何形式使用非监管账户收取房价款；监管额度内预售资金应当按照工程建设进度予以拨付。项目完成不动产首次登记前，监管账户内预售资金余额不得低于监管额度的百分之五，监管银行不得擅自扣划监管额度内预售资金；设立子公司的房地产开发企业，集团公司不得抽调监管额度内预售资金。 （06.28） 信息来源：观点地产网 13)徐州：主城区卖旧房买新房给予补贴，对购买新建商品住房面积为90平方米以下的，按合同价0.8%补贴，面积为90平方米以上的按合同价1.2%补贴。