2023年第5周地产周报：1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化

行业研究|行业周报 看好（维持） 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 ——2023年第5周地产周报 房地产行业 国家/地区中国 行业房地产行业 报告发布日期2023年02月08日 核心观点 本周市场回顾。第5周房地产板块指数强于沪深300指数，弱于创业板指。房地产 板块较沪深300指数相对收益为0.2%。沪深300指数报收4141.63，周度涨幅为-1.0%；创业板指数报收2580.11，周度涨幅-0.2%；房地产板块指数报收3060.11，周度涨幅为-0.7%。 本周行业要闻。国务院总理李克强：要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险。财政部：2022年国有土地使用权出 让收入同比下降23.3%。证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。自然资源部：印发《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，优化完善集中供地政策。深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。湖南：长沙和其他城市首付比下限分别降至首套30%/20%、二套40%/30%。南京：提出促进合理住房需求释放。温州：个人首次购房给予0.6%补贴。厦门：人才引进最高可给130万元住房补贴。山东、天津出台一系列促进住房消费政策。洛阳：首套房首付比例降至20%，鼓励银行逐步降低二套房首付比例。清远、盐城、宜昌优化公积金政策。 第5周新房、二手房销售量较春节双周均增加。第5周44大新房销售为2.7万套，较春节双周增加2.2%；21城二手房销售1.6万套，较春节双周增加51.6%；一线城市新房、二手房交易较春节双周分别下降18.6%、上升75.6%；二线城市新房、 二手房交易较春节双周分别增加4.5%、增加47.8%。库存量较第4周下降，库销比较第4周上升。截至第5周，20大城市库存为116.4万套，较第4周减少6572 套；库销比为16.9个月，较第4周增加0.4个月。本周土地市场出让热度较春节双 周下降。第5周36大城市合计成交土地6块。土地出让金减少。2023年第5周36 大城市土地出让金为22.2亿元，较春节双周减少76.7亿元。平均溢价率下降。第5 周36大城市土地成交平均溢价率0.1%，较春节双周下降0.7个百分点。 重点公司公告。新城控股、绿地控股、金科股份、陆家嘴、华侨城A、大悦城、格力地产、首开股份、中交地产等公司发布2022年度业绩预告。万科A、新城控股、 中南建设发布1月份经营简报。蓝光发展发布退市风险警示。荣盛发展定增获中国证监会受理。 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521070001 张续远zhangxuyuan@orientsec.com.cn 结合国际经验看公募REITs的估值和机会 2023-01-31 春节期间市场惯性下滑，基本面仍将延续 2023-01-31 弱复苏：——2023年第3-4周地产周报12月无明显改善：——12月统计局数据 2023-01-20 点评  投资建议与投资标的  本周新房和二手房备案数据均较春节双周回升，部分原因在于春节假期影响下数据录入存在延迟。克尔瑞数据显示1月百强房企单月销售金额和面积同比下降32%/36%，前值-31%/-34%。1月销售数据受春节期间成交低迷影响较大，一方面房企推盘供货意愿和信心不足，另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显。从结构上看，央国企和民企的市场分化进一步加剧，TOP30房企中央国企销售同比增长0.5%，民企和混合所有制房企同比下降36.5%。本周土地市场成交仍旧低迷，自然资源部印发《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过3次”，集中供地政策将优化。需求端政策放松态势延续，山东、天津、南京等地经济提振文件都重点提及了促进住房消费措施，湖南除长沙外首付比下限降至首套20%、二套30%，厦门人才引进最高给予130万元住房补贴等。我们认为当前需求端政策逻辑是在“房住不炒”底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，但并非不计代价刺激炒房或“大水漫灌”。基本面弱复苏的趋势仍将延续，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。 风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1.第5周市场行情回顾（2023.01.30~2023.02.05）4 1.1第5周行业指数表现4 1.2第5周地产板块个股表现4 2.行业及公司要闻回顾（2023.01.30~2023.02.05）4 2.1行业一周要闻回顾4 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾6 2.3重点城市土地市场跟踪8 2.4重点公司一周要闻回顾11 3.投资建议12 风险提示12 附录12 图表目录 图1：本周（第5周）44城市新房成交6 图2：本周（第5周）21城市二手房成交6 图3：本周（第5周）新房二手房成交中一线城市占比7 图4：第5周跟踪城市库销比7 图5：重点城市库存和库销比8 图6：一、二线城市土地成交情况8 图7：卫星城土地成交情况9 图8：一、二线城市土地出让金情况9 图9：卫星城土地出让金情况9 图10：36城土地平均溢价率情况10 图11：36城土地流拍情况10 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指4 表2：本周房地产个股表现，万里股份、三湘股份、苏州高新涨幅居前4 表3：地产板块股票池名单13 1.第5周市场行情回顾（2023.01.30~2023.02.05） 1.1第5周行业指数表现 第5周房地产板块指数强于沪深300指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为0.2%。沪深300指数报收4141.63，周度涨幅为-1.0%；创业板指数报收2580.11，周度涨幅-0.2%；房地产板块指数报收3060.11，周度涨幅为-0.7%。 表1：本周房地产板块指数强于沪深300指数，弱于创业板指 指数(2023/02/03) 本周涨幅 上周涨幅 年初以来涨幅 沪深300 4141.63 -1.0% 2.6% 7.0% 创业板指 2580.11 -0.2% 3.7% 9.9% 房地产指数（申万） 3060.11 -0.7% 0.8% 2.2% 数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2第5周地产板块个股表现 第5周地产板块涨幅居前的公司分别为海南高速、我爱我家、三湘股份、苏州高新和京投发展。 表2：本周房地产个股表现，海南高速、我爱我家、三湘印象涨幅居前 本周涨幅前五 涨幅 本周跌幅前五 跌幅 海南高速 18.33% 新城控股 -6.66% 我爱我家 12.88% 泛海控股 -5.19% 三湘印象 9.84% 首开股份 -4.96% 苏州高新 9.45% 金地集团 -4.52% 京投发展 8.70% ST云城 -4.46% 数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池为申万房地产（2021），具体见附录 2.行业及公司要闻回顾（2023.01.30~2023.02.05） 2.1行业一周要闻回顾 国务院总理李克强：要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险。财政部：2022年国有土地使用权出让收入同比下降23.3%。证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。自然资源部：印发《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，优化完善集中供地政策。深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。湖南：长沙和其他城市首付比下限分别降至首套30%/20%、二套40%/30%。南京：提出促进合理住房需求释放。温州：个人首次购房给予0.6%补贴。厦门：人才引进最高可给130万元住房补贴。山东、天津出台一系列促进住房消费政策。洛阳：首套房首付比例降至20%，鼓励银行逐步降低二套房首付比例。清远、盐城、宜昌优化公积金政策。 1)国务院总理李克强：金融必须稳健高效运行。要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险，守住不发生系统性风险的底线。（01.30） 信息来源：观点地产网 2)财政部：2022年国有土地使用权出让收入6.7万亿元，同比下降23.3%。（01.30）信息来源：财政部官网 3)证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。（02.02）信息来源：观点地产网 4)自然资源部：印发《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过3次”。该文件不是要取消集中供地制度，而是优化完善集中供地政策，更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用。（02.03）信息来源：观点地产网 5)深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。（02.02）信息来源：观点地产网 6)湖南：全省13个非限购市州的首付比下限均降至首套20%、二套30%；一个限购市（长沙市）的首付比政策下限，首套30%，二套降至40%。（01.30） 信息来源：观点地产网 7)南京：发布《关于推动经济运行率先整体好转的若干政策措施》，提出促进合理住房需求释放。坚持“房住不炒”定位，支持刚性和改善性住房需求，因城施策用足有关支持政策，促进市场良性循环。（02.03） 信息来源：观点地产网 8)温州：上半年继续实行个人首次购房补贴，给予购房款0.6%消费补助。（01.29）信息来源：观点地产网 9)厦门：人才引进中认定的C类人才最高可给130万元住房补贴，分10年发放。（01.30）信息来源：观点地产网 10)山东：支持各市采取发放购房消费券等多种形式促进住房消费。对新购买家庭唯一住房或第二套改善性住房，可通过适当方式予以支持。全面推行二手房交易“带押过户”登记模式，优化二手房交易流程。对多子女家庭购买首套自住住房的，允许各市适当上浮公积金可贷额度。（02.05） 信息来源：观点地产网 11)洛阳：实行新发放首套住房个人住房贷款利率动态调整长效机制，推动房贷利率进一步下降，个人首套房首付比例按照20%执行，并鼓励银行逐步降低二套房首付比例。扩大住房补贴范围，青年人才最高获10万元购房补贴。（02.02） 信息来源：观点地产网 12)天津：出台33条政策推动经济，有关房地产包括：落实差别化住房信贷政策，落实居民换购住房个人所得税支持政策，以及支持有60岁及以上成员的居民家庭和生育二孩及以上的多子女居民家庭购买住房等措施，优化二套房认定标准、房屋交易等措施，支持居民“以小换大”“卖旧买新”等。（01.30） 信息来源：观点地产网 13)清远：开展购买预售商品住房可提取公积金支付首期款业务。此外，清远市住建局还在协调人民银行对住房首付比例和贷款利率不再区分普通住房和非普通住房，大力支持改善型住房需求。（01.31） 信息来源：观点地产网 14)江苏盐城：拟调整住房公积金贷款最高限额至100万元。（02.01）信息来源：观点地产网 15)湖北宜昌：二孩及以上家庭购房公积金贷款额度提高至84万元。（01.30）信息来源：观点地产网 16)合肥：包河区举办2023年土地推介会，推出22宗共计1837.9亩涉宅地。（02.01）信息来源：观点地产网 2.2房地产行业重点城市周度数据回顾 第5周新房、二手房销售量较春节双周均增加。第5周44大城市新房销售为2.7万套，较春节双周增加2.2%；21大城市二手房销售1.6万套，较春节双周增加51.6%；一线城市新房、二手房交易较春节双周分别下降18.6%、上升75.6%；二线城市新房、二手房交易较春节双周分别增加4.5%、增加47.8