医药生物行业周报：药店纳入门诊统筹加速落地，处方外流提速在即

证券研究报 告增持（维持） 行业:医药生物 药店纳入门诊统筹加速落地，处方外流提速在即 ——医药生物行业周报（20230625-0630） 主要观点 行情回顾：上周（6.26-6.30日，下同），A股SW医药生物行业指数上涨1.05%，板块整体跑赢沪深300指数1.61pct，跑赢创业板综指 日期: 2023年07月01日 0.91pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第16位。 港股恒生医疗保健指数上周上涨2.19%，跑赢恒生指数2.05pct，在12 分析师:邓周宇 Tel: E-mail: SAC编号:S0870523040002 分析师:张林晚 Tel:021-53686155 E-mail:zhanglinwan@shzq.comSAC编号:S0870523010001 联系人:王真真 Tel:021-53686246 E-mail:wangzhenzhen@shzq.co m 行SAC编号:S0870122020012 业联系人:李斯特 周Tel:021-53686148 报E-mail:lisite@shzq.com SAC编号:S0870121110002 联系人:徐昕 Tel:021-53686141 E-mail:xuxin03308@shzq.comSAC编号:S0870121100014 最近一年行业指数与沪深300比较 医药生物 沪深300 4% 1% -207/22 % 09/2211/2202/2304/2306/23 -6% -9% -12% -15% -18% -21% 相关报告： 《持续看好医疗器械行业，建议关注影像、内镜、电生理、ICL等细分领域机会》 ——2023年06月24日 《2023医保目录调整启动，关注医保谈判 个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第4位。 本周观点：药店纳入门诊统筹加速落地，处方外流提速在即 各地门诊统筹方案陆续落地，药店纳入门诊统筹管理加速。2023年2 月15日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》（以下简称“通知”），其可以被视作为国务院办公厅2021年4月发布的门诊共济政策的配套管理文件和措施，这两份文件出台，对于医药分家、分级诊疗、处方流转都有重要意义。按照通知要求，各地医保部门应重视定点零售药店纳入门诊统筹工作同时完善相应的支付及配套政策。河北、湖北等先行省份已于通知出台前公布了相应管理细则，进入今年二季度以来全国范围内（湖南、河南、上海等地）门诊统筹政策相关方案也陆续出台，各地药店纳入门诊统筹管理进程明显加速。 门诊统筹有望加速处方外流，药房龙头长期受益。参考2月份通知要求，明确要加强处方流转管理，实现定点医疗机构电子处方顺畅流转到定点零售药店。各地在落实门诊统筹方面，也都在积极推进处方流转，这有助于加速处方外流，对有承接处方外流能力的药店龙头带来增量空间。对于药店龙头而言，一方面获得统筹资格，将在医保个人账户的基础上新增医保统筹资金的支付方，并可承接更多的院外处方，有条件有资质纳入门诊统筹管理的定点零售药店或将成为药企布局慢病处方药、新药、肿瘤药的重要市场，带来业绩增量。另一方面，我们认为药店龙头凭借其广泛的门店网络，在便利性、可及性方面存在优势，纳入门诊统筹有望为药店带来明显客流增量，行业景气度高。 从近期已落地区域来看，政策更趋友好，上海区域门诊统筹方案值得关注。6月19日，江西省对门诊统筹政策进行调整，主要从降低起付线、提高报销比例（药店对标一级医疗机构）及提升报销额度等三个方面进行了优化，与4月10日武汉市优化门诊统筹方向类似，表现出较为积极的信号。同时，近期更多的省市（如湖南、上海）也在积极对标武汉方案，如湖南5月出台的药店门诊统筹细则，取消了起付 线，并且药店执行与基层医疗机构相同待遇报销政策。上海也于6月 27日落地了相关管理通知，除完善门诊统筹的政策外，上海地区个人 医保账户支付范围也迎来了较大调整，报销范围新增32种市民常用、需求度高、适用性强的器械耗材，其中包含了轮椅、血糖仪、制氧机、助听器等。早在今年4月份，上海市医保局就印发通知，调整区域内医保定点药店配售药品管理规则，从购药频次、费用限制等四个角度放宽了医保个人账户资金使用限制，进一步方便患者购药需求。 行业周报 品种》 ——2023年06月17日 投资建议 《关注中药配方颗粒和血制品的长期投资机会》 ——2023年06月11日 我们认为随着近期各地门诊统筹政策的陆续出台，处方外流或将提 速，具备承接处方外流能力的药房龙头持续受益。建议关注益丰药房、老百姓、大参林、健之佳、一心堂等。 风险提示 药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等；市场竞争加剧风险 目录 1本周观点：药店纳入门诊统筹加速落地，处方外流提速在即5 2上周市场回顾6 2.1板块行情回顾6 2.2个股行情回顾7 3行业要闻与最新动态8 3.1国内医药上市公司要闻和行业动态8 3.2海外医药上市公司要闻和行业动态10 4沪深港通资金流向更新13 5行业核心数据库更新14 5.1疫情及流感数据更新14 5.2一致性评价及注册信息更新16 5.3核心原料药数据更新17 5.4各地集中采购及新政推行更新19 6医药公司融资情况更新19 7本周重要事项公告20 8医药行业重点个股估值21 9风险提示22 图： 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（6.26-6.30）6 图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况 （6.26-6.30）.................................................................7 图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（6.26-6.30）7 图4：2020－2024年度南方省份哨点医院报告的流感样病例%15 图5：2020－2024年度北方省份哨点医院报告的流感样病例%16 图6：主要维生素原料药价格（单位：元/千克）18 图7：主要抗生素原料药价格（单位：元/千克、元/BOU）18 图8：主要心脑血管类原料药价格（单位：元/千克）18 表： 表1：A股医药行业涨跌幅Top5（6.26-6.30）8 表2：H股医药行业涨跌幅Top5（6.26-6.30）8 表3：陆股通资金医药持股每周变化更新（06.26-06.30）13 表4：港股通资金医药持股每周变化更新（06.26-06.30）14 表5：通过仿制药一致性评价的上市公司品规（2023.06.25-2023.06.30）16 表6：近期医药板块定向增发预案更新20 表7：近期医药板块可转债预案进度更新20 表8：本周股东大会信息（07.03-07.07）20 表9：本周医药股解禁信息（07.03-07.07）21 表10：医药行业重点个股估值（6.30数据）21 1本周观点：药店纳入门诊统筹加速落地，处方外流提速在即 各地门诊统筹方案陆续落地，药店纳入门诊统筹管理提速。2023年2月15日，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》（以下简称“通知”），其可以被视作为国务院办公厅2021年4月发布的门诊共济政策的配套管理文件和措施，这两份文件出台，对于医药分家、分级诊疗、处方流转都有重要意义。按照通知要求，各地医保部门应重视定点零售药店纳入门诊统筹工作同时完善相应的支付及配套政策。河北、湖北等先行省份已于通知出台前公布了相应管理细则，进入今年二季度以来全国范围内（湖南、河南、上海等地）门诊统筹政策相关方案也陆续出台，各地药店纳入门诊统筹管理进程明显提速。 门诊统筹有望加速处方外流，药房龙头长期受益。参考2月份通知要求，明确要加强处方流转管理，实现定点医疗机构电子处方顺畅流转到定点零售药店。各地在落实门诊统筹方面，也都在积极推进处方流转，这有助于加速处方外流，对有承接处方外流能力的药店龙头带来增量空间。对于药店龙头而言，一方面获得统筹资格，将在医保个人账户的基础上新增医保统筹资金的支付方，并可承接更多的院外处方，有条件有资质纳入门诊统筹管理的定点零售药店或将成为药企布局慢病处方药、新药、肿瘤药的重要市场，带来业绩增量。另一方面，我们认为药店龙头凭借其广泛的门店网络，在便利性、可及性方面存在优势，纳入门诊统筹有望为药店带来明显客流增量，行业景气度高。 从近期已落地区域来看，政策更趋友好，上海区域门诊统筹方案值得关注。6月19日，江西省对门诊统筹政策进行调整，主要从降低起付线、提高报销比例（药店对标一级医疗机构）及提升报销额度等三个方面进行了优化，与4月10日武汉市优化门诊统筹方向类似，表现出较为积极的信号。同时，近期更多的省市 （如湖南、上海）也在积极对标武汉方案，如湖南5月出台的药店门诊统筹细则，取消了起付线，并且药店执行与基层医疗机构相同待遇报销政策。上海也于6月27日落地了相关管理通知，除完善门诊统筹的政策外，上海地区个人医保账户支付范围也迎来了较大调整，报销范围新增32种市民常用、需求度高、适用性强的器械耗材，其中包含了轮椅、血糖仪、制氧机、助听器等。早在今年4月份，上海市医保局就印发通知，调整区域内医保定点药店配售药品管理规则，从购药频次、费用限制等四个角度放宽了医 保个人账户资金使用限制，进一步方便患者购药需求，具体来看，此次《通知》共优化了四项举措： 取消了参保人员在定点零售药店购买基本医疗保险用药范围内非处方药品的品种和数量规定。 取消了定点零售药店同一天内向参保人员提供非处方药品配售服务的次数限制。 对于在一次服务中或对于同店同卡余药量超过一个月的，不再限制相同药理作用非处方药品的配售服务。 取消了参保人员使用个人账户资金购买医保药品的金额限制，最大限度方便了老百姓在定点零售药店购药。 我们认为随着近期各地门诊统筹政策的陆续出台，处方外流或将提速，具备承接处方外流能力的药房龙头持续受益。建议关注益丰药房、老百姓、大参林、健之佳、一心堂等。 2上周市场回顾 2.1板块行情回顾 上周（6.26-6.30日，下同），A股SW医药生物行业指数上涨1.05%，板块整体跑赢沪深300指数1.61pct，跑赢创业板综指0.91pct。在SW31个子行业中，医药生物涨跌幅排名第16位。 港股恒生医疗保健指数上周上涨2.19%，跑赢恒生指数 2.05pct，在12个恒生综合行业指数中，涨跌幅排名第4位。 图1：A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（6.26-6.30） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（6.26-6.30） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周SW医药生物二级行业中，涨幅最大的是化学制剂板块， 上涨2.85%。跌幅最大的是医疗服务板块，下跌1.78%。 图3：A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（6.26-6.30） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 上周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是安必平，上涨28.35%，公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售，经过自主研发创新，公司已成熟地掌握了沉降式液基细胞学技术、反向点杂交PCR制备技术、实时荧光PCR制备技术、FISH探针标记技术、IHC病理诊断抗体筛选及质控技术和相关配套仪器制造技术以及“实视”——基于云计算的实时远程病理协作技术等多项核心技术。公司围绕病理科“自动化、标准化、数字化、智能化”建设，提高病理科与医院发展需要和广大人民群众就医之间的需求匹配，通过加大AI智能化研发落地力度，引领病理科高质量发展，如公司与腾讯AILab共同开发的宫颈细胞学人工智能辅助诊断系统完成了多中心科研评价研究，进入到三类证注册申报阶 段，病理医学图像分析处理软件以及公司自主研发的全自动数字切片扫描系统获得了二类证等。 港股方面，微创机器人-B涨幅最大，上涨34.11%；现代健康 科技跌幅最大，下跌21.38%。