养殖专家交流纪要–20230627

养殖专家交流纪要20230627 ·成本：成本比较高的企业，亏损严重，以大集团公司为代表，普遍高于行业平均2-3块。 成本行业平均16，头部企业基本在18。行业头均亏损200不到，高的企业亏损有500-600。·成本高的原因：大企业过去2-3年疯狂扩张的后遗症。一是高价外购种猪；二是新建猪场未正式投产，折旧已开始摊销。 ·产能：行业没有因此而大幅度去产能，今年前5月，全国能繁存栏持续下降，但累积5个月只从4390万头降到4260万吨，3%。最近2 年最低4177万头，基本稳定在4200-4400万头之间波动。 ·去产能慢：一是养殖主体很多对下半年价格有期待；二是头部集团企业融资能力强，熬着；三是19-21年新投入很多种猪和厂房，惯性增长一时半会停不下来，为了摊销少还在继续投；四是100-200的行业亏损只是中度，实际不亏现金流，只亏折旧，现金流在当前价格下没有进一步恶化；五是养殖成本在下降，去年年底平均17，现在16，来自玉米豆粕跌价；六是规模化水平提升，企业能力都较强。·周期判断：仍处于下行周期中，可能还是才开始没多久。去年5到12月产能连续增长，对应今年3月开始向下的周期，持续到10月。去年10月起开始的下跌，是被二次育肥和压栏影响的，前期有异常的超预期上涨。 ·下半年判断：上半年14块钱是超跌的，一是消费淡季，二是消化前期大猪库存，三是出栏量合理增长。下半年来看，其中2个因素会消除。一是消费淡季，下半年消费逐步好转；二是大猪库存，体重下降到正常水平。预期下半年扭转后，价格会有上涨动力，季节性回归，幅度不能有太高期望。·非瘟：会持续有散发，但也不是新鲜事，对全国没什么影响。 ·新生仔猪：去年12-1月环比下降，幅度不大。 ·总体处于小周期上行，大周期下行状态。关键判断看明年，是否有价格跌幅更大，产能去化更明确的状态。