社服零售行业周报：端午出行消费恢复向好，暑期旺季表现可期

证券研究报告|行业研究周报 2023年06月26日 端午出行消费恢复向好，暑期旺季表现可期 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 16% 9%2% -5% -12%-19% 2022/062022/092022/122023/032023/06 社会服务沪深300 分析师：许光辉邮箱：xugh@hx168.com.cnSACNO：S1120523020002联系电话：分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSACNO：S1120523040001联系电话： 社服零售行业周报 ►2023年端午假期：出行消费恢复向好 出行消费总览：据文旅之声公众号，2023年端午节假期，文旅行业复苏势头强劲，经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次/+32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元 /+44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。据同程旅行发布的《2023端午假期旅行消费报告》，2023年端午假期期间，同程旅行机票、酒店、景区门票及度假业务量均超过2019年同期。其中，国内景区人流量较2019年端午期间增长超过三成；国内演唱会、音乐节周边商圈的酒店订单量同比涨幅超过300%；中短途出游占比高，国内跨城用车订单占比由去年的18%提升到31%，相比“五一”假期300公里以上用车需求占比偏高，端午假期的用车需求相对集中在80-160公里的短途出行，订单占比为28%。 1）景区：据黄山日报、安徽文旅公众号、池州文化旅游公众号消息，端午假期，黄山风景区共接待游客3.57万人，较2019年同期+23%；九华山风景区共接待游客5.35万人，较 2019年基本持平。据央广网消息，端午假日期间，四川全省纳入统计的833家A级旅游景区共接待游客1079.26万人 /+55%，较2019年同期同口径+31%；实现门票收入9897.48万 元/+120%，较2019年同期同口径+42%。据渭南新闻公众号消 息，端午假期华山景区共接待游客6.60万人，较2019年同期 +57%。据中国吉林网公众号消息，端午假期长白山景区共接待游客5.68万人，较2019年同期+78%。 2）免税：据海南日报消息，端午节期间，海南发放3000万 元离岛免税消费券，海口海关共监管离岛免税销售金额2.6 亿元，免税购物人数4.37万人次。 3）地区消费：据上海发布公众号消息，端午期间全市线下消费支付金额约180亿元。其中，餐饮和住宿业态增长较为明 显，餐饮业支付金额27.8亿元/+104.4%，住宿业支付金额 13.2亿元/+31.1%；监测35个重点商圈的线下客流总量达到1372万人/+150%，基本与2019年节日同期水平持平。据北京商报公众号消息，端午期间全市重点监测的百货、超市、专业专卖店、餐饮和电商等企业实现销售额24.7亿元，实体业态同比+29%。其中，全市60个重点商圈客流量2068.1万人 /+76.8%；监测的餐饮企业营业额同比+88.2%，东来顺、全聚德、呷哺呷哺、鸿宾楼、大董同比分别增长28.3倍、6.1倍、3.4倍、2.7倍和2.6倍；重点监测的216家旅游景区 （地区）累计游客接待518.59万人，较2019年同期+2.1%， 累计营业总收入3.09亿元，较2019年同期+5.8%。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 投资建议 建议关注两条投资主线：1）随着居民消费能力、消费信心的持续提升，服务类消费恢复弹性大，受益板块及标的包括酒店（华住集团、锦江酒店、首旅酒店），景区（曲江文旅、黄山旅游、宋城演艺、天目湖、中青旅），免税（中国中免、王府井），餐饮（同庆楼、九毛九、海伦司、海底捞、奈雪的茶、呷哺呷哺），黄金珠宝（潮宏基、周大生、老凤祥、周大福）等；2）RCEP+一带一路带来发展红利，聚焦细分行业小龙头，受益板块及标的包括会展（米奥会展、兰生股份），跨境电商（吉宏股份、小商品城、华凯易佰）等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，疫情二次冲击。 正文目录 1.行情回顾4 2.行业公司动态5 2.1.行业资讯5 2.2.行业投融资情况6 2.3.重点公司公告6 3.宏观数据7 4.投资建议9 5.风险提示9 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌4 图2本周重点子板块涨跌4 图3本周涨幅排名前五的个股4 图4本周跌幅排名前五的个股4 图55月社零总额同比+12.7%7 图65月除汽车外社零总额同比+11.5%7 图75月城镇/乡村社零总额同比+12.7%/+12.8%8 图85月商品零售/餐饮收入同比+10.5%/+35.1%8 图95月实物商品线上/线下同比+10.8%/+10.3%8 图101-5月实物商品网上零售占比25.6%8 图115月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/文化办公用品类零售同比+17.6%/+11.7%/+24.4%/-1.2%8 表1本周行业投融资事件一览6 1.行情回顾 本周消费者服务指数和商贸零售指数均跑输大盘，重点子板块均处于下跌状态。2023/6/19-2023/6/23，中信消费者服务指数涨幅-5.02%，中信商贸零售指数涨幅- 4.41%，上证综指涨幅-2.30%，深证成指涨幅-2.19%，沪深300涨幅-2.51%，创业板 指涨幅-2.57%，中小板指涨幅-1.97%，中证500涨幅-2.56%；重点子板块中，涨幅由高到低分别为珠宝首饰及钟表（-1.82%）、酒店（-4.10%）、景区（-5.16%）、人力资源服务（-5.31%）、餐饮（-5.34%）、服务综合（-5.63%）、旅游零售（-6.15%）。 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -1.97% -2.30%-2.19%-2.51%-2.57%-2.56% -4.0% -5.0% -4.41% -5.02% -6.0% 0.0% -1.0% -2.0% -1.82% -3.0% -4.0% -5.0% -4.10% -6.0% -5.34%-5.16%-5.32%-5.63% -7.0% -6.15% 图1本周大盘及社服零售行业涨跌图2本周重点子板块涨跌 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 个股方面，菜百股份以周涨幅9.76%位居涨幅榜首位，米奥会展、老凤祥、深中华B以周涨幅1.65%、0.03%、0.00%分列个股涨幅第二、三、四位；本周跌幅榜前五位分别为创业黑马（-10.75%）、曲江文旅（-9.14%）、天目湖（-8.56%）、西安饮食 （-7.15%）、西安旅游（-6.98%）。 图3本周涨幅排名前五的个股图4本周跌幅排名前五的个股 9.76% 1.65% 0.03% 0.00% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -7.15%-6.98% -9.14% -8.56% -10.75% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 2.行业公司动态 2.1.行业资讯 【旅游】端午假期出游人次破亿 经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长 32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。（来源：文旅部） 【免税】端午期间海南离岛免税购物消费人气旺 据海口海关统计，6月22日-6月24日端午节期间，海口海关共监管离岛免税销售金额2.6亿元，免税购物人数4.37万人次。（来源：海南日报） 【交运】交通运输部：端午节假期，全国共发送旅客预计超1.4亿人次 从交通运输部了解到，6月22日至24日，全国铁路、公路、水路、民航预计共 发送旅客14047万人次，比2019年同期下降22.8%，比2022年同期增长89.1%。其 中，铁路预计发送旅客4326万人次，比2019年同期增长12.8%，比2022年同期增长 150.2%；民航预计发送旅客534万人次，比2019年同期增长3.0%，比2022年同期增长287%。（来源：央视新闻） 【出入境】端午节期间日均132.1万人次出入境 据国家移民管理局公众号消息，2023年端午节期间，全国边检机关共查验出入境人员396.3万人次，日均132.1万人次，较去年端午节增长约2.3倍，是2019年 端午节的64.6%。其中，入境204.8万人次，出境191.5万人次；内地居民出入境 196.7万人次，港澳台居民167.3万人次，外国人32.3万人次。查验出入境交通运输工具17.6万架（艘、列、辆）次，较去年端午节增长1.6倍。（来源：环球旅讯） 【旅游】端午假期，北京文旅收入和游客量双创新高 据北京发布消息，2023年端午节假期，北京市文旅市场游客接待量和营业收入双创新高，赶超2019年同期水平，文旅市场火热复苏。来自北京市文旅局的统计显 示，全市重点监测的216家旅游景区（地区）累计接待游客518.59万人次，比2019年同期增长2.1%；累计营业总收入30909.86万元，比2019年同期增长5.8%。（来源：环球旅讯） 【旅游】上海端午假期接待游客逾672万人次，旅游消费超96亿 据上海旅游大数据监测，端午假期上海市共接待游客672.48万人次，实现旅游 消费96.13亿元，与2019年假日同期基本持平。假日期间，本市宾馆旅馆平均客房出租率55%，与2019年假日同期持平。（来源：解放日报） 【旅游】端午节假期，广东接待游客2022.9万人次 广东省文化和旅游厅24日公布2023年端午节假期文化和旅游市场情况。经初步测算，全省累计接待游客2022.9万人次，同比增长74.7%，较2019年增长0.6%（按可比口径，下同）；实现旅游总收入92.1亿元，同比增长71.2%，较2019年增长8.6%。广东省文化和旅游厅介绍，今年端午节假期呈现出游人群年轻化、玩乐体验潮流化、亲子客群集中化等特点，玩水、夜游等“清凉”玩法受青睐。全省4A级以上景区接待游客676.4万人次，同比增长35.0%；微度假、休闲游、应季海滩游火热，纳入监测的14段古驿道重点区域共接待游客101.5万人次，同比增长86.2%，恢复至2019年的92.5%。（来源：羊城晚报） 【酒店】端午首日尚美数智旗下酒店RevPAR同比去年增长39.97% 2023年端午节假期三天，尚美数智旗下酒店累计满房次数恢复至2019年的 130.43%；其中端午首日累计满房次数同比2022年增长93.37%，RevPAR同比去年增长39.97%，整体呈现全面回暖之势。旗下尚客优系列酒店品牌OCCTOP5城市为泰安、晋中、吕梁、张家口、苏州；旗下兰欧系列酒店品牌OCCTOP5城市为阿克苏、淄博、西安、大同、承德，国内小城酒店出租率排名再度登顶榜首。（来源：环球旅讯） 2.2.行业投融资情况 本周行业重点投融资事件：茶饮品牌“UmeTea优米茶铺”获得数百万美元种子轮融资，其产品侧重于将中国的新茶饮文化与美国本土消费者口味融合，主营品类包括奶盖茶、水果茶、烘焙甜品、小吃等，店铺风格整体呈现为粉嫩可爱风。专注于共享无线充电领域的科技性创业公司“墨道科技”获得2000万元天使轮融资，本轮融资将用于项目市场拓展、后台技术数据升级、专业化人才引进、硬件设施完善等。健康养老产业链公司“锦欣康养”完成8000万美元新一轮融资，其集养老机构、残疾人养护机构、老年康复及康复护理医疗机构的投资建设、连锁经营管理和养老护理人才培养于一体。潮流运动品牌管理平台“XRules”完成数百万元Pre-A轮融资，其设有大型仓库和直播间，主要为潮流运动品牌提供产品开发、线上线下销售、品牌打造等方面的支持与服务，累计合作数十个国内外潮流运动品牌，涉足品类包括服饰、球鞋、潮玩、艺术品、卡牌、数字实体潮品等。 表1本周