社服零售行业周报：端午出行仍将延续五一势头，MR技术助力文旅产业体验升级

证券研究报告|行业研究周报 2023年06月11日 端午出行仍将延续五一势头，MR技术助力文旅产业体验升级 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 23%15% 7% -1%-8% -16% 2022/062022/092022/122023/032023/06 社会服务沪深300 分析师：许光辉邮箱：xugh@hx168.com.cnSACNO：S1120523020002联系电话：分析师：王璐邮箱：wanglu2@hx168.com.cnSACNO：S1120523040001联系电话： 社服零售行业周报 ►据去哪儿、飞猪报告，端午出行仍将延续五一势头据迈点网援引的去哪儿《2023年端午假期旅游预测报告》显示，截至6月5日，从搜索量和提前预订量来看，端午仍将延续五一势头，或将成为近五年“最火”端午。相较五一，端午机票平均支付价格降低近二成，从提前预订来看，旅客量也不会达到五一量级，除热门旅游城市外，大多数城市将迎来“不贵不挤”的假期，当地的服务会更从容，旅客出游也更经济、舒适；此外，端午旅客年轻人占比更高。 据环球旅讯援引的飞猪于6月8日发布的《端午假期出游风向标》显示，截至目前，端午假期首日及前一日的火车票预订量同比去年劲增超30倍，端午假期机票预订量同比去年增长 超7倍，租车预订量同比去年增长近4倍；端午假期的出境游 预订量同比去年增长超15倍，出境游商品支付均价同比去年降低了约一半，相较于“五一”假期也下降了10%左右。 ►MR技术助力文旅产业体验升级 MR混合现实技术是继VR、AR之后的又一次技术革命的突破，使用者带上MR眼镜系统，将现实的景象与虚拟的动态完全结合起来，形成完美的全息影像与手势互动，在附带扬声器的配合下，形成声、光、电、形的一体化感受。数字科技的创新和应用大大拓展了文旅产业发展的路径，未来文旅场景不再是单一的观赏过程，而是让游客在体验过程中有沉浸式的自我代入。 1）MR技术×三星堆博物馆：据新浪新闻，三星堆博物馆运用MR混合现实技术推出了全新数字文创产品——全球首部MR电影《古蜀幻地第一章——青铜神树》，观众佩戴MR眼镜参观博物馆时，可以一边聆听文物讲解，一边通过古蜀国MR电影，走进古蜀人的生活场景，增加游览的趣味性，让文物“活”出了新维度。 2）智慧·三孔MR数字文旅融合体验项目：据曲阜三孔景区微信公众号，景区采用MR混合现实、人工智能、大数据、计算机视觉与声学技术，结合景区的历史文化内容，叠加全息数字化内容，形成与景区现场相对应的三孔平行世界，极大地提升了游客的游览体验，让游客更直接的通过沉浸式虚拟场景，体验传统文化内涵。 投资建议 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 五一国内出游人次和收入已超疫前，促消费政策亦有望加码，看好全年消费出行市场的复苏。建议关注两条投资主线：1）随着居民消费能力、消费信心的持续提升，服务类消费恢复弹性大，受益板块及标的包括酒店（华住集团、锦江酒店、首旅酒店），景区（曲江文旅、黄山旅游、宋城演艺、天目湖、中青旅），免税（中国中免、王府井），餐饮（同庆楼、九毛九、海伦司、海底捞、奈雪的茶、呷哺呷哺），黄金珠宝（潮宏基、周大生、老凤祥、周大福）等；2）RCEP+一带一路带来发展红利，聚焦细分行业小龙头，受益板块及标的包括会展（米奥会展、兰生股份），跨境电商（吉宏股份、小商品城、华凯易佰）等。 风险提示 宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，疫情二次冲击。 正文目录 1.行情回顾4 2.出行链疫后恢复跟踪5 3.行业公司动态7 3.1.行业资讯7 3.2.行业投融资情况8 3.3.重点公司公告8 4.宏观数据8 5.投资建议10 6.风险提示11 图表目录 图1本周大盘及社服零售行业涨跌4 图2本周重点子板块涨跌4 图3本周涨幅排名前五的个股4 图4本周跌幅排名前五的个股4 图520大重点城市地铁客运量（MA7,万人次）5 图6百城拥堵延时指数（MA7）5 图7全国航线执行航班量（MA7，架次）6 图8海口美兰机场运送旅客人次（MA7,万人）6 图9三亚凤凰机场运送旅客人次（万人）6 图10北京环球影城预计客流（MA7,千人）6 图11上海迪士尼乐园预计客流（MA7，千人）6 图124月社零总额同比+18.4%9 图134月除汽车外社零总额同比+16.5%9 图144月城镇/乡村社零总额同比+18.6%/+17.3%9 图154月商品零售/餐饮收入同比+15.9%/+43.8%9 图164月实物商品线上/线下同比+22.3%/+13.4%10 图171-4月实物商品网上零售占比24.8%10 图184月服装鞋帽针纺织品/化妆品/金银珠宝/文化办公用品类零售同比+32.4%/+24.3%/+44.7%/-4.9%10 表1本周行业投融资事件一览8 1.行情回顾 本周消费者服务指数和商贸零售指数均跑赢大盘，重点子板块中除旅游零售、人力资源服务、珠宝首饰及钟表外均呈处于上涨状态。2023/6/5-2023/6/9，中信消费者服务指数涨幅-0.26%，中信商贸零售指数涨幅+0.77%，上证综指涨幅+0.04%，深证成指涨幅-1.86%，沪深300涨幅-0.65%，创业板指涨幅-4.04%，中小板指涨幅- 1.62%，中证500涨幅-1.57%；重点子板块中，涨幅由高到低分别为餐饮（+8.37%）、景区（+3.93%）、酒店（+2.07%）、服务综合（+0.93%）、珠宝首饰及钟表（-0.08%）、人力资源服务（-3.30%）、旅游零售（-4.89%）。 图1本周大盘及社服零售行业涨跌图2本周重点子板块涨跌 2.0% 1.0% 0.77% 0.0% -0.26% 0.04% -0.65% -1.0% -2.0% -1.86% -1.62%-1.57% -3.0% -4.0% -4.04% -5.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -4.89% 2.07% 8.37% 3.93% -3.30% 0.93% -0.08% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 个股方面，西安饮食以周涨幅14.85%位居涨幅榜首位，长白山、九华旅游、峨眉山A、丽江股份以周涨幅11.27%、10.24%、9.57%、8.44%分列个股涨幅第二、三、四、五位；本周跌幅榜前五位分别为科锐国际（-7.12%）、中国中免（-4.89%）、*ST金一（-4.72%）、赫美集团（-4.55%）、萃华珠宝（-3.26%）。 图3本周涨幅排名前五的个股图4本周跌幅排名前五的个股 14.85% 11.27% 10.24% 9.57% 8.44% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -3.26% -4.89% -4.72% -4.55% -7.12% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% 资料来源：wind，华西证券研究所资料来源：wind，华西证券研究所 2.出行链疫后恢复跟踪 随着国内防疫政策完全放开、各地陆续度过感染高峰，居民出行意愿迅速回升，此前受到抑制的线下消费等有望逐步复苏。1）从市内客流来看，最近一周（6月4日至6月10日，下同），20大重点城市地铁客运量环比持平，百城拥堵延时指数环比 +0.5%；2）从城际客流来看，最近一周，全国航线执行航班量环比-2.4%，其中，海口美兰国际机场和三亚凤凰国际机场日均运送旅客人次环比分别+1.9%/+2.2%；3）从重点主题乐园客流来看，最近一周，北京环球影城日均客流预计2.7万人，环比 +11.3%；上海迪士尼乐园日均客流预计8.3万人，环比+69.1%。 图520大重点城市地铁客运量（MA7,万人次） 20192020202120222023 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 资料来源：wind，华西证券研究所 图6百城拥堵延时指数（MA7） 20192020202120222023 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 资料来源：wind，华西证券研究所 图7全国航线执行航班量（MA7，架次） 20192020202120222023 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日 资料来源：wind，华西证券研究所 图8海口美兰机场运送旅客人次（MA7,万人）图9三亚凤凰机场运送旅客人次（万人） 10.0 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 20192020202120222023 9.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 1月1日3月1日5月1日7月1日9月1日11月1日 1月8日2月8日3月8日4月8日5月8日6月8日 资料来源：海口美兰国际机场官博，华西证券研究所资料来源：三亚凤凰国际机场官博，华西证券研究所 图10北京环球影城预计客流（MA7,千人）图11上海迪士尼乐园预计客流（MA7，千人） 35 30 25 20 15 10 5 0 2021-092022-022022-072022-122023-05 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2022-082022-112023-022023-05 资料来源：魔法站台，华西证券研究所资料来源：神奇等候时间小程序，华西证券研究所 3.行业公司动态 3.1.行业资讯 【旅游】去哪儿：端午机票平均支付价格较五一降低近二成 去哪儿发布的《2023年端午假期旅游预测报告》显示，截至6月5日，从搜索量和提前预订量来看，端午仍将延续五一势头，或将成为近五年“最火”端午。相较五一，端午机票平均支付价格降低近二成，从提前预订来看，旅客量也不会达到五一量级，除热门旅游城市外，大多数城市将迎来“不贵不挤”的假期，当地的服务会更从容，旅客出游也更经济、舒适；端午旅客年轻人占比更高。（来源：环球旅讯） 【酒店】万豪计划推出新品牌，抢占中端长住市场份额 万豪国际酒店集团宣布将推出新的中端长住品牌，主要面向北美地区追求性价比的消费者，酒店客房平均定价为80美元/晚。万豪尚未公布品牌的官方名称，目前筹划中的项目名为ProjectMidXStudios，将有3家酒店今年内动工，首店计划于2024年下半年或2025年上半年开业。最近半年多以来，国际酒店集团相继推出新的长住品牌：2022年11月，温德姆酒店集团推出全新长住品牌ECHOSuitesExtendedStaybyWyndham；今年4月份，凯悦推出新品牌HyattStudios，提供长住和短期入住服务；5月下旬，希尔顿推出新品牌ProjectH3，拓展长住市场。（来源：环球旅讯） 【酒店】雅高旗下公寓数量未来五年将实现两倍增长 雅高近日表示，公司品牌公寓业务增长迅速，目前在全球有近40座公寓，还有 100多个项目在开发中，涵盖20个不同的品牌。雅高预计，到2027年公司将有超过 150座公寓投入运营，增长率超过200%。这些物业由雅高旗下平台AccorOneLiving进行管理，该平台专注于混合用途项目和生活社区的开发、设计和运营。（来源：环球旅讯） 【景区】“航海王”IP落地上海海昌海洋公园 6月10日，海昌首家“航海王宝藏区域”即将于上海海昌海洋公园开启运营。携程数据显示，最近一个月，上海海昌海洋公园端午假期的门票预订量环比前