新型储能加快发展，电力保供仍是关键

本周行情回顾：本周（619-6.21）上证指数报3197.90点，下跌-2.30%，沪深300指数报收3864.03点，下跌-2.51%。中信电力及公用事业指数报收2612.20点，上涨0.03%，跑赢沪深300指数2.53pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第5位。 本周行业观点： 央地政策频出，新型储能发展直接受益。6月12日，河南省人民政府办公厅正式发布《关于加快新型储能发展的实施意见》，严格要求2021年及以后开发的新能源项目必须配储上网。鼓励已并网的存量新能源项目按照不低于装机功率的10%、时长不少于2小时的要求配置新型储能设施。对于新能源项目配建非独立储能和用户侧的非独立储能规模在1000千瓦时以上的储能项目，最高可获得140元/千瓦时的奖励。同时，提出了到2025年，全省新型储能规模达到500万千瓦以上，力争达到600万千瓦的装机目标。6月16日，国家能源局综合司发布关于开展新型储能试点示范工作的通知。提出此次示范工作主要以推动新型储能多元化、产业化发展为目标，申报项目原则上为已完成备案，且预计在2024年底前投产的项目，申报项目知识产权清晰，技术先进，示范带动作用良好。 国家能源局印发《发电机组进入及退出商业运营办法》，扩大范围至新型储能，煤电机组结算价格合理上浮。一方面扩大了适用范围，明确独立新型储能进入及退出商业运营条件，推动新兴市场发展。另一方面，将调试期电费结算标准与市场价格挂钩，适应目前的燃煤发电上网电价，由于目前燃煤发电上网电价改革后，2022年全国燃煤发电机组平均交易价格已较基准电价上浮18.3%，此次调整将有利于煤电机组结算价格上浮至合理水平，增加收入。 投资建议：新型电力系统建设加速，推进新型储能快速发展，同时电力保供依然是当前最主要议题。（1）火电转型，价值重估。成本端煤炭价格中枢下行，长协煤保障力度持续加强，港口及电厂库存仍维持高位，电厂成本端压力释放，火电盈利修复在即。同时，电力改革持续深入，电价机制理顺有望进一步支持火电盈利空间。此外，火电调峰作用大有可为，迎峰度夏在即，电力负荷平衡压力增加，火电保供压舱石作用再凸显。（2）多重利好提升绿电收益。2023年风电光伏有望保持装机高增长，绿电增量主体地位再度强调，叠加绿证交易等政策催化，以及产业链降价成本回落，提升光伏项目收益率，促进装机规模扩大，有望提升运营商收益。 我们持续看好受益于煤电新增&火电灵活性改造的青达环保，推荐掌握制氢与火电灵活性改造核心技术的华光环能，建议关注火电运营商：皖能电力、建投能源、内蒙华电、浙能电力；龙头绿电运营商：三峡能源、龙源电力；具有资源优势的水电龙头：长江电力、三峡水利；核电龙头：中国核电。 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 1.本周行业观点 1.1新型储能加快发展，电力保供仍是关键 央地政策频出，新型储能发展直接受益。6月12日，河南省人民政府办公厅正式发布《关于加快新型储能发展的实施意见》，严格要求2021年及以后开发的新能源项目必须配储上网。鼓励已并网的存量新能源项目按照不低于装机功率的10%、时长不少于2小时的要求配置新型储能设施。对于新能源项目配建非独立储能和用户侧的非独立储能规模在1000千瓦时以上的储能项目，最高可获得140元/千瓦时的奖励。同时，提出了到2025年，全省新型储能规模达到500万千瓦以上，力争达到600万千瓦的装机目标。6月16日，国家能源局综合司发布关于开展新型储能试点示范工作的通知。提出此次示范工作主要以推动新型储能多元化、产业化发展为目标，申报项目原则上为已完成备案，且预计在2024年底前投产的项目，申报项目知识产权清晰，技术先进，示范带动作用良好。 国家能源局印发《发电机组进入及退出商业运营办法》，扩大范围至新型储能，煤电机组结算价格合理上浮。一方面扩大了适用范围，明确独立新型储能进入及退出商业运营条件，推动新兴市场发展。另一方面，将调试期电费结算标准与市场价格挂钩，适应目前的燃煤发电上网电价，由于目前燃煤发电上网电价改革后，2022年全国燃煤发电机组平均交易价格已较基准电价上浮18.3%，此次调整将有利于煤电机组结算价格上浮至合理水平，增加收入。 1.2火电：动力煤价格小幅反弹，北港库存高位下行 图表1：秦皇岛港动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表2：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表3：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表4：中国LNG出厂价格全国指数 图表5：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表6：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表7：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表8：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：6月23日三峡入库流量同比减少-42.11%，出库流量同比减少-26.9% 图表9：三峡入库流量（立方米/秒） 图表10：三峡出库流量（立方米/秒） 图表11：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表12：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表13：水电利用小时数（单位：小时） 图表14：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅料与组件价格持续下跌，光伏运营商利润增厚 本周硅料价格、组件价格持续下跌，长期来看产业链价格仍有下行空间：2022年年初至11月，硅料价格逐步走高导致上游成本高企，拖累光伏项目投产建设。从2022年11月开始，硅料价格松动，目前降幅明显，本周硅料已持续下跌至68元/KG，主流品种硅片已跌破3.5元/PC，长期来看随新增硅料产能投放以及硅料价格下行趋势，硅片价格仍有持续下行空间，有利于运营商改善项目收益率，推动装机规模扩张。 图表15：硅料及组件价格 图表16：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表17：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表18：风光利用小时数（单位：小时） 图表19：风电投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：本周交易活跃，价格小幅下跌 本周全国碳市场交易活跃，交易价格下行。本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量112.53万吨，总成交额0.59亿元。挂牌协议交易周成交量72.53万吨，周成交额0.42亿元，最高成交价59.00元/吨，最低成交价57.00元/吨，本周最后一个交易日收盘价为57.00元/吨，较上周五下跌1.38%。大宗协议交易周成交量40万吨，周成交额0.17亿元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.37亿吨，累计成交额108.82亿元。 图表21：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单 图表20：本周全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量（单位：吨） 2.本周行情回顾 本周（619-6.21）上证指数报3197.90点，下跌-2.30%，沪深300指数报收3864.03点，下跌-2.51%。中信电力及公用事业指数报收2612.20点，上涨0.03%，跑赢沪深300指数2.53pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第5位。 个股方面，本周电力及公用事业板块上市公司股价多数收涨。 涨幅前五：广安爱众、天富能源、桂东电力、深南电A、西昌电力，涨幅分别为13.1%、7.9%、7.8%、6.7%、6.1%。 跌幅前五：能辉科技、晶科科技、兆新股份、湖南发展、川能动力，跌幅分别为-5.9%、-4.2%、-4.0%、-3.8%、-3.8%。 图表22：本周市场及行业表现 图表23：本周中信一级各行业涨跌幅 图表24：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.本周行业资讯 3.1.行业要闻 国务院：进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见。 充电基础设施为电动汽车提供充换电服务，是重要的交通能源融合类基础设施。近年来，我国充电基础设施快速发展，已建成世界上数量最多、服务范围最广、品种类型最全的充电基础设施体系。着眼未来新能源汽车特别是电动汽车快速增长的趋势，充电基础设施仍存在布局不够完善、结构不够合理、服务不够均衡、运营不够规范等问题。为进一步构建高质量充电基础设施体系，更好支撑新能源汽车产业发展，促进汽车等大宗消费，助力实现碳达峰碳中和目标，经国务院同意发布关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见。 国家能源局：1-5月份全国电力工业统计数据。 6月20日，国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。截至5月底，全国累计发电装机容量约26.7亿千瓦，同比增长10.3%。其中，太阳能发电装机容量约4.5亿千瓦，同比增长38.4%；风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长12.7%。 1-5月份，全国发电设备累计平均利用1430小时，比上年同期减少32小时。其中，水电967小时，比上年同期减少294小时；太阳能发电535小时，比上年同期减少28小时；风电1081小时，比上年同期增加105小时；火电1765小时，比上年同期增加45小时；核电3122小时，比上年同期增加41小时。 1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2389亿元，同比增长62.5%。其中，太阳能发电982亿元，同比增长140.3%；核电269亿元，同比增长66.5%。电网工程完成投资1400亿元，同比增长10.8%。 南网储能：抽水蓄能电站智能巡维技术取得新突破。 近日，南网储能公司抽水蓄能多维度智能巡维关键技术获得“总体国际领先”的鉴定评价。研究成果为人工巡检的全面替代打下坚实的基础，标志着我国抽水蓄能电站智能巡检技术取得了新突破。本项目研发了虚实融合的图像样本生成方法及适应抽蓄电站复杂场景的机器视觉辨识技术，攻克了图像样本采集难、复杂光影背景识别准确率低、专家经验难以在识别模型中固化的难题，相当于给电站巡维工作加装了“千里眼”，并首次形成了满足抽水蓄能电站生产区域巡维要求的视频观测点和算法配置规范，为行业奠定标准规范基础。 （来源，南网储能，2023-6-20） 央视网：全国首个“风火储”沙戈荒新能源基地项目基础浇筑全线完成。 （6月22日），全国首个“风火储”沙戈荒新能源基地项目——华能上都百万千瓦级风电基地项目基础浇筑全线完成，标志着项目正式进入风机全容量并网阶段。 华能上都百万千瓦级风电基地项目位于内蒙古锡林郭勒盟，是全国首个“风火储”打捆外送的沙戈荒新能源大基地项目。目前已完成35千伏集电线路、全部2346基铁塔基础浇筑工作，标志着项目风机基础、集电线路基础全部土建施工结束，进入风机吊装并网的关键阶段。 中国能源网：建言电力高质量发展新阶段，献策电力建设质量安全。 6月20—21日，由中国电力建设企业协会主办的中国电力建设发展大会“电力建设质量安全专题论坛”在北京国家会议中心召开，多位电力行业资深专家和行业从业者围绕着如何提质量、强安全、争创新，护航电力建设高质量发展的主题发表了见解，为电力行业提升质量安全，赋能高质量发展建言献策。 3.2.重点公司公告 图表25：本周重点公司公告 4.风险提示 原料价格超预期上涨。 项目建设进度不及预期。 电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。