两部门要求加快新型储能建设，推动新能源发展

投资要点 本周秦皇岛动力煤价小幅下滑，预计后期逐渐企稳。截至3月1日，秦皇岛Q5500动力煤价格为936元/吨，截至2月26日，CCTD主流港口库存5774万吨，较2月19日库存上升9.3%；2月22日，南方八省电厂煤炭日耗量为198万吨，较2月16日日耗上升63%；库存可用天数达16.7天，较2月20日库存天数减少6.6天，同比增加2.2天。 两部门要求加快新型储能建设，推动新能源发展。2月27日，两部委联合印发的《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》指出，到2027年，电力系统调节能力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上，需求侧响应能力达到最大负荷的5%以上，保障新型储能市场化发展的政策体系基本建成，适应新型电力系统的智能化调度体系逐步形成，支撑全国新能源发电量占比达到20%以上、新能源利用率保持在合理水平，保障电力供需平衡和系统安全稳定运行。 大力推动我国新能源高质量发展。中共中央总书记习近平在中共中央政治局第十二次集体学习时强调，能源安全事关经济社会发展全局。积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。 我们要顺势而为、乘势而上，以更大力度推动我国新能源高质量发展，为中国式现代化建设提供安全可靠的能源保障，为共建清洁美丽的世界作出更大贡献。 本周三峡水库周均出/入库流量均值同比23年分别-7%/-10%。截至3月1日，三峡水库入库流量6700立方米/秒，周环比上升15.5%，本周三峡水库入库流量均值为6520立方米/秒；出库流量6840立方米/秒，周环比上升0.1%，本周三峡水库出库流量均值为6498立方米/秒；水库水位164米，周环比下降0.2%，本周三峡水库水位均值为164米。 投资策略与重点关注个股：本周煤价小幅下滑，预计后续逐渐企稳，建议重点关注高弹性火电及具有防御属性的水电、核电企业：1）火电：国电电力、华电国际、华能国际、内蒙华电等；2）风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；3）水核：长江电力、中国核电等；4）其他：青达环保、协鑫能科等。 1两部门要求加快新型储能建设，推动新能源发展 2月27日，两部委联合印发的《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》指出，到2027年，电力系统调节能力显著提升，抽水蓄能电站投运规模达到8000万千瓦以上，需求侧响应能力达到最大负荷的5%以上，保障新型储能市场化发展的政策体系基本建成，适应新型电力系统的智能化调度体系逐步形成，支撑全国新能源发电量占比达到20%以上、新能源利用率保持在合理水平，保障电力供需平衡和系统安全稳定运行。 加强传统能源调峰能力建设。1）着力提升支撑性电源调峰能力：深入开展煤电机组灵活性改造，到2027年存量煤电机组实现“应改尽改”；在气源有保障、气价可承受、调峰需求大的地区，适度布局一批调峰气电项目；2）统筹提升可再生能源调峰能力：积极推动流域龙头水库电站建设，开展梯级水电站协同优化调度，提升水电调峰能力；3）大力提升电网优化配置可再生能源能力；4）挖掘需求侧资源调峰潜力。 推进储能能力建设，储能业务有望保持高速发展。1）做好抽水蓄能电站规划建设；2）推进电源侧新型储能建设，鼓励新能源企业通过自建、共建和租赁等方式灵活配置新型储能； 3）优化电力输、配环节新型储能发展规模和布局；4）围绕大数据中心、5G基站、工业园区等终端用户，发展用户侧新型储能；5）推动新型储能技术多元化协调发展。2023年中国新增投运新型储能项目装机规模21.5GW/46.6GWh，是2022年新增投运规模的3倍，预计2024年国内全年新增装机将超过35GW，保持高速增长。 图1：2023年电力储能项目累计装机86.5GW，同比增长45% 图2：中国已投运新型储能项目累计装机规模(GW) 推动智能化调度能力建设。1）推进新型电力调度支持系统建设，促进“云大物移智链边”、5G等先进数字信息技术在电力系统各环节广泛应用，增强源网荷储各侧状态数据实时采集、感知和处理能力；2）提升大电网跨省跨区协调调度能力；3）建立配电网层面源网荷储协同调控机制；4）探索多能源品种和源网荷储协同调度机制，推动源网荷储一体化、负荷聚合商等主体作为整体接入公用电网并接受电网统一调度。 2月29日，中共中央政治局就新能源技术与我国的能源安全进行第十二次集体学习，中共中央总书记习近平在主持学习时强调，能源安全事关经济社会发展全局。积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。我们要顺势而为、乘势而上，以更大力度推动我国新能源高质量发展，为中国式现代化建设提供安全可靠的能源保障，为共建清洁美丽的世界作出更大贡献。 我国能源转型任务艰巨，新能源发展具备良好基础。习近平总书记指出，党的十八大以来我国新型能源体系加快构建，能源保障基础不断夯实，为经济社会发展提供了有力支撑。 同时我国能源发展仍面临需求压力巨大、供给制约较多、绿色低碳转型任务艰巨等一系列挑战，应对这些挑战，出路就是大力发展新能源。我国风电、光伏等资源丰富，发展新能源潜力巨大，经过持续攻关和积累，我国多项新能源技术和装备制造水平已全球领先，建成了世界上最大的清洁电力供应体系，新能源汽车、锂电池和光伏产品还在国际市场上形成了强大的竞争力，新能源发展已经具备了良好基础。 推动能源高质量发展，推进电网智能化建设。习近平总书记强调，要统筹好新能源发展和国家能源安全，坚持规划先行、加强顶层设计、搞好统筹兼顾，注意处理好新能源与传统能源、全局与局部、政府与市场、能源开发和节约利用等关系，推动新能源高质量发展。要适应能源转型需要，进一步建设好新能源基础设施网络，推进电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电网对清洁能源的接纳、配置和调控能力。加快构建充电基础设施网络体系，支撑新能源汽车快速发展。 2行业高频数据跟踪 2.1煤炭行情跟踪 综合平均价格指数：截至2024年3月1日，本周秦皇岛动力煤Q5500平仓价为922元/吨，本周价格小幅下跌；本周进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价为870元/吨，本周价格稳定。 图3：近一年秦皇岛动力煤Q5500平仓价走势 图4：近一年防城港印尼煤Q5500场地价走势 港口&场地煤价：3月1日，广州港山西优混Q5500库提价为950元/吨，本周价格持续下滑，较上年同比下降26.9%；产地煤价方面，榆林Q5500/鄂尔多斯Q5500/大同Q5500每吨最新价格分别为725/690/795元，较年初分别+2.1%/不变/-1.2%。 表1：煤炭相关数据跟踪 港口发运：本周总体调出量大于调入量。截至3月1日，本周环渤海港调出合计量为870万吨，周环比上升63%；调入量为860万吨，周环比上升9.7%。 图5：环渤海港日均调出量（万吨） 图6：环渤海港日均调入量（万吨） 库存：截至2024年2月22日，南方八省煤炭库存为3301万吨，较2月20日库存增加1.0%；2月26日，CCTD北方港口库存为2791万吨，较2月19日库存增加6.4%。2024年2月22日，南方八省电厂库存可用天数为16.7天，较2月16日数据减少10.3天。 图7：南方八省电厂库存（万吨） 图8：全国重点电厂库存（万吨） 图9：CCTD北方港口库存（万吨） 图10：CCTD主流港口库存（万吨） 图11：南方八省电厂煤炭库存天数（天） 图12：发电企业煤炭库存可用天数（天） 日耗：截至2024年2月22日，南方八省电厂日耗量为198万吨，较上周上升63%；2月22日，全国重点电厂日耗量为446万吨，较上周下降16%。 图13：南方八省电厂煤炭日耗量（万吨） 图14：全国重点电厂煤炭日耗量（万吨） 2.2水电行情跟踪 2024年3月1日，三峡水库入库流量6700立方米/秒，周环比上升15.5%，本周三峡水库入库流量均值为6520立方米/秒；出库流量6840立方米/秒，周环比上升0.1%，本周三峡水库出库流量均值为6598立方米/秒；水库水位164米，周环比下降0.2%，本周三峡水库水位均值为164米。 图15：近两年三峡出库入库流量走势 图16：近两年三峡水库水位情况 2.3风光上游行情跟踪 从风力发电上游来看，2024年3月1日，钢材价格为4101元/吨，较2月23日价格下跌13元/吨，跌幅为0.3%。 图17：近两年钢材综合价格走势 从光伏发电行业上游来看，2024年2月26日，多晶硅料现货价为61.8元/kg，较2月5日价格上涨1.0元/Kg，涨幅为1.7%；光伏组件综合价格为0.825元/W，周价格稳定。 图18：年初至今多晶硅现货的价格 图19：年初至今光伏组件综合价格走势 2.4天然气行情跟踪 2024年3月1日，中国LNG出厂价格全国指数达到4208元/吨，较2月23日价格上涨90元/吨，涨幅为2.2%；2024年2月25日，中国LNG综合进口到岸价格达到4117元/吨，较2月18日价格上涨119元/吨，涨幅为3.0%。 图20：近两年全国LNG出厂价格全国指数走势 图21：近两年全国LNG综合进口到岸价格指数 3市场回顾 本周A股市场整体上涨。上证指数上涨0.74%、沪深300指数上涨1.38%，创业板指数上涨3.74%。从板块表现来看，计算机、电子、通信涨幅靠前。申万公用事业板块（简称申万公用）本周跌幅为1.05%，在所有申万一级行业中相对排名29/31。申万环保板块（简称申万环保）本周涨幅为1.75%，在所有申万一级行业中相对排名12/31。 图22：近一年申万公用板块相对沪深300走势 图23：近一年申万环保板块相对于沪深300走势 从年初以来相对于沪深300指数的涨跌幅看，申万公用下跌0.96%，在所有申万一级行业中相对排名7/31；申万环保下跌13.29%，在所有申万一级行业中相对排名30/31。从交易额看，本周万得全A交易额5.5万亿，环比上升21.85%；本周申万公用板块交易额907亿，环比上升5.69%；本周申万环保板块交易额558亿，环比上升27.93%。 图24：年初以来申万公用事业与环保板块相对沪深300表现 从细分板块表现看，火力发电板块本周下跌2.35%，交易额为290亿，环比上升3.50%，水力发电板块本周下跌2.47%，交易额为162亿，环比下降1.76%；风力发电板块本周上涨0.80%，交易额为74亿，环比上升19.13%；光伏发电板块本周上涨2.32%，交易额为85亿元，环比上升21.62%；燃气板块本周上涨0.88%，交易额为83亿，环比上升9.76%； 电能综合服务板块本周上涨0.93%，交易额为75亿，环比上升14.86%。 表2：公用事业子板块本周表现 从公用事业板块个股涨跌幅来看，上周凯添燃气、德龙汇能、中泰股份等个股涨幅居前。 北京燃气蓝天、昆仑能源、华电国际跌幅居前。 图25：上周凯添燃气、德龙汇能等个股有所上涨 图26：上周北京燃气蓝天、昆仑能源等个股跌幅居前 从公用事业板块交易额来看，上周长江电力、中国核电等排在行业前列，交易额合计146亿，占板块交易额比重为14.9%，显著高于板块个股平均交易额。从年初累计涨幅来看，中国广核、华电国际、中广核电力等涨幅居前，上涨个股个数占比32.7%。年初以来，聆达股份、ST金鸿、廊坊发展等跌幅居前。 图27：上周申万公用板块中交易额靠前的个股（亿元） 图28：年初以来申万公用上涨个股占比为32.7% 从环保板块个股涨跌幅来看，上周新动力、ST星源、皖仪科技涨幅居前。中国光大绿色环保、大地海洋、上海凯鑫等个股跌幅居前。 图29：上周新动力、ST星源等个股涨幅居前 图30：上周中国光大绿色环保、大地海洋等个股跌幅居前 从环保板块交易额来看，上周森远股份、新动力等排在行业前列，交易额合计78亿，占板块交易额比重为14.1%。从年初累计涨幅来看，齐合环保、仕净科技、新动力等涨幅居前，上涨