高频数据跟踪（2023年6月第3周）：供需结构影响消费，基建发力仍需扶持

供需结构影响消费，基建发力仍需扶持 ——高频数据跟踪（2023年6月第3周） 分析师：王宇鹏执业证书编号：S0590522020002联系人：吴嘉颖执业证书编号：S0590122070028 2023年06月21日 证券研究报告 第六部分风险提示 通货膨胀篇 第四部分 房地产与基建篇 第三部分 生产篇 第二部分 目 录 第一部分 需求篇 第五部分 风险提示 1、需求篇 ◥上海地铁客运量小幅回升。截至6月18日， 上海地铁客运量小幅回升（万人次）北京地铁客运量尚未超越疫情前水平（万人次） 6月第三周上海地铁平均客运量1028.15万20192020202120222023 20192020202120222023 人次，环比上周的1002.84万人次小幅回升；同比低于2019年的1060.81万人次。 ◥北京地铁客运量尚未超越疫情前水平。截至6月18日，6月第三周北京地铁平均客运量为964.20万人次，环比上周的952.83万 人次有所回升；同比低于2019年的1079.28万人次。 ◥广州地铁客运量有所回升。截至6月18日， 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 6月第三周广州地铁平均客运量为852.83万人次，环比上周的835.17万人次小幅回 升；同比低于2019年同期的901.26万人次。 ◥深圳地铁客运量持续超疫情前水平。截至6 月18日，6月第三周深圳地铁平均客运量为722.50万人次，环比上周的709.91万人次呈现回升态势；同比来看仍超过2019年同期543.32万人次。 数据来源：Wind，国联证券研究所 广州地铁客运量有所回升（万人次）深圳地铁客运量持续超疫情前水平（万人次） 2019 2020 2021 2022 2023 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 20192020202120222023 1,200 1,000 800 600 400 200 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥除一线城市外，其余14城地铁客运量出现回落。截至6月18日，6月第三周14城地铁客运量平均值录得189.66万人次，较上周207.31万人次出现回落；同比高于2019、2020、2021与2022年同期水平。或因端午假期即将来临，居民本周周末出游意愿较低。 ◥百城拥堵指数有所回升。截至6月18日，6月第三周百城拥堵指数平均值为1.57，与上周1.56相比有所回升。同比来看，高于2019年同期 1.52、2020年同期1.55、2021年同期1.51和2022年同期1.55。 其余14城*地铁客运量出现回落（万人次）百城拥堵指数有所回升（点） 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 3001.8 250 200 1.7 1.6 1.5 1501.4 100 50 1.3 1.2 1.1 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1.0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 数据来源：Wind，国联证券研究所 *注：14城分别为成都、武汉、南京、西安、郑州、苏州、重庆、长沙、石家庄、厦门、合肥、昆明、南宁、东莞 ◥远距离出行震荡修复，国内航班量小幅上行。截至6月18日，6月第三周国内航班量平均值为12635架次，环比上周的12232架次上行；同 比来看，低于2021年同期13148架次，但高于2022年同期7876架次。 ◥国际航班出行量小幅提升，增速有所放缓。截至6月18日，6月第三周国际航班出行量平均值为796架次，环比上周782架次小幅上升，同比远超2021年140架次和2022年同期水平49架次，国际航班出行量呈现持续攀升态势。 远距离出行震荡修复，国内航班量小幅上行（架次）国际航班出行量小幅提升，增速有所放缓（架次） 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 202120222023 900 2021 2022 2023 750 600 450 300 150 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥快递行业指数小幅回升，呈现修复态势。截至6月16日，6月第三周快递行业指数平均值为928.62，环比上周的923.83小幅回升，同比不及2019年 同期1109.57、2020年同期1162.87、2021年同期1152.24和2022年同期1054.44。 ◥邮政快递揽收量回升，投递量下降。截至6月18日，6月第三周邮政快递平均每周揽收量为28.99亿件，环比上周26.81亿件小幅回升；6月第三周邮政快递平均每周投递量为27.47亿件，环比上周27.58亿件有所下行。或因618购物节活动期间，物流系统的运作压力和调整策略所致。 快递行业指数持续回升（点）邮政揽收量回升，投递量下降（亿件） 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 1,400 1,300 1,200 1,100 1,000 900 800 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 邮政快递揽收量:当周值邮政快递投递量:当周值 35 30 25 20 15 10 5 0 ◥波罗的海干散货指数有所回升，全球货运市场存在波动。截至6月16日，6月第三周波罗的海干散货指数平均值录得1075.8点，相比上周1014点有 所回升；同比来看，6月第三周该指数超越2020年同期水平，但低于2019年、2021年和2022年同期水平。或受国际贸易需求上涨影响。 ◥沿海集运箱运价指数出现回升。截至6月17日，6月第三周沿海集运箱运价指数平均值录得906.89，相比上周数值843.70出现回升；同比低于2021和2022年同期水平，高于2020年同期水平。或因贸易、运输需求有所改善。 波罗的海干散货指数有所回升（点）沿海集运箱运价指数出现回升（%） 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 2020 2021 2022 2023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥乘用车零售日均销量有所回落。截至6月11日，6月第二周乘用车零售日均销量为61,603辆，环比上周的64,971辆有所回落。同比来看，高于2019年同期49,236辆、2021年同期46,985辆和2022年同期51,6378辆，但低于2020年同期71,170辆。 ◥乘用车批发日均销量小幅回落。截至6月11日，6月第二周乘用车批发日均销量为83,248辆，环比上周的87,943辆小幅回落。同比来看，高于2019年同期34,323辆、2020年同期68,147辆、2021年同期39,713辆和2022年同期58,487辆。或因去年6月车购税减税拉动月初销量转移，所带来的高基数影响。 乘用车零售日均销量有所回落（辆）乘用车批发日均销量小幅回落（辆） 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 100,000 2019 2020 2021 2022 2023 90,000 80,000 70,000 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 20192020202120222023 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥6月第三周电影观影人数与票房收入较上周均有所回落。截至6月18日，6月第三周观影人数达到1,331万人次，环比上周的1,608万人次有所下降，仍未超越疫情前水平，同比低于2019年同期的1,994万人次。6月第三周电影票房收入达到5.05亿元，环比上周的6.01亿元有所回落，或因场景消费减少，符合季节性因素；同比来看，低于2019年同期的6.77亿元。 电影观影人数有所回落（万人次）电影票房收入边际回落（万元） 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 600,000 2019 2020 2021 2022 2023 500,000 400,000 300,000 200,000 20192020202120222023 2,000 100,000 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥义乌小商品指数小幅回升。截至6月18日，6月第三周义乌小商品指数录得101.23，环比上周的100.95小幅回升。同比来看，低于2019年 和2021年同期水平，但高于2020年和2022年同期水平。 ◥纺织服装价格指数有所回落。截至6月19日，6月第三周柯桥纺织价格指数录得105.81，环比上周的106.30小幅回落。同比来看，低于2019年、2021年和2022年同期水平,但高于2020年同期水平。 义乌小商品指数小幅回升（点）纺织服装价格指数有所回落（点） 104.0 103.5 103.0 102.5 102.0 101.5 101.0 100.5 110 2019 2020 2021 2022 2023 2019 2020 2021 2022 2023 109 108 107 106 105 104 100.0 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 103 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 2、生产篇 ◥南方八省电厂日耗煤量小幅回落。截至6月12日，6月第三周南方八省电厂日耗煤量为214.10万吨，环比上周的214.75万吨小幅回落，或 受梅雨季节影响，高温天气有所缓解，居民用电需求小幅下降；同比来看，南方八省电厂日耗煤量同比下降，低于2022年同期的220.30万吨。 南方八省电厂日耗煤量持续小幅回落（万吨）南方八省电厂日耗煤量同比下降（万吨） 260 240 220 200 180 160 140 120 100 日耗量:煤炭:南方八省电厂 2022 2023 250 200 150 100 50 0 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月 ◥重点企业日均粗钢产量有所回升。截至6月10日，6月上旬重点企业日均粗钢产量为223.11万吨，环比5月下旬的209.54万吨有所回升；同比来看， 高于2019同期的206.05万吨、2020年同期的210.92万吨，但低于2021年同期的233.53万吨和2022年同期的228.86万吨。或受基建施工段开始发力 以及钢材出口预期影