高频数据跟踪（2024年6月第3周）：电厂日耗恢复性增长

生产：电厂日耗恢复性增长。 （1）电厂日耗恢复性增长。6月18日，6大发电集团的平均日耗为 81.5万吨，较6月11日的77.9万吨上升4.6%。6月13日， 南方八省电厂日耗为190.9万吨，较6月6日上升7.1%。上周三开始，华东、华南部分地区气温回升，雨水减少，民用电负荷拉起，电厂日耗出现恢复性增长。 （2）高炉开工率高位上行。6月14日，全国高炉开工率82.1%，较 6月7日上升0.6个百分点；产能利用率89.6%，较6月7日 上升1.4个百分点。6月14日，唐山钢厂高炉开工率94.7%，较6月7日上升0.8个百分点。随着钢价疲软，钢厂盈利出现下降，但钢铁产量不降反增，钢厂开工率维持高位运行。 （3）轮胎开工率明显下滑。6月13日，汽车全钢胎（用于卡车） 开工率51.9%，较6月6日下降9.1个百分点；汽车半钢胎 （用于轿车）开工率75.6%，较6月13日下降4.9个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率持稳。6月13日，江浙地区涤纶长丝开工率86.7%，较6月6日下降0.1个百分点；同期，下游 织机开工率68.1%，较6月6日下降0.1个百分点。 （5）全国整车货运流量节后回升。6月18日，近一周全国整车货运流量指数均值较6月11日当周上升3.3%；其中，上海/江 苏/浙江/北京/广东分别上升5.1%/上升5.5%/上升3.9%/上升3.3%/下降3.3%。 需求：车市零售平稳起步。 （1）各线城市销售同比降幅明显收敛。6月1-18日，30大中城市商品房日均销售面积为24.8万平方米，较5月同期（22.3万平）环比上涨11.1%，较去年6月（35.6万平）下降30.4%，较2022年6月（49.4万平）下降49.7%，较2021年6月（62.7 万平）下降60.4%。分区域来看，一线、二线和三线城市销售面积分别同比下降29.4%、下降33.8%、下降23.0%。 （2）车市零售平稳起步。6月零售同比下降14%。6月第一/二周， 全国乘用车市场零售分别达到日均3.6/4.6万辆，同比分别下 降8%/19%，环比5月同期分别下降23%/增长1%；今年以来累计零售同比增长4%。乘用车市场进入半年收官期，各地方和车企努力冲刺销量业绩的意愿强烈，6月销量大概率走势较好。6月批发同比持平。6月第一/二周，全国乘用车市场批发分别达到日均3.5/4.4万辆，同比分别下降13%/28%，环比5月同期分别增长4%/下降5%；今年以来累计批发同比增长6%。 （3）钢价窄幅震荡。6月18日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较6 月11日分别上涨0.3%、上涨0.2%、上涨0.3%和下跌0.5%。 6月以来，上述品种环比分别下跌2.0%、下跌1.7%、下跌1.4%和下跌1.6%，同比分别下跌3.4%、下跌3.4%、下跌1.8%和下 尹睿哲分析师 2024年06月19日 电厂日耗恢复性增长_高频数据跟踪(2024年6月第3周) 经济增长：电厂日耗恢复性增长 定期报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 相关报告 zhaoxr@essence.com.cn 跌4.5%。近期建材消费淡季趋势愈加明显，但钢价存在成本支撑，价格或难有大幅波动。钢材去库放缓。6月14日，五大钢材品种库存1267.5万吨，较6月7日下降3.7万吨。 （4）水泥价格上涨放缓。6月18日，全国水泥价格指数较6月11 日上升0.5%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降0.1% 和下降0.7%，表现弱于全国平均水平。6月以来，水泥均价环比上升6.8%，同比下跌3.7%。 （5）玻璃价格明显回落。6月18日，玻璃活跃期货合约价报1588.0 元/吨，较6月11日下跌5.9%。6月以来，玻璃价格环比上涨 1.3%（前值上涨8.7%），同比上涨8.1%（前值上涨3.0%）。 （6）集运运价指数站上3300点。6月14日，CCFI指数较6月7日上涨8.8%；同期SCFI指数上涨6.1%。加拿大和美国东岸劳资谈判即将展开，给下半年北美洲港口和内贸铁路运输添增不确 定性，在多项变数的连锁反应下，全球供应链紧张加剧，海运需求持续处于高位，欧美线到7月中旬都为满舱状态，短线运价呈快速上涨态势。6月以来，CCFI指数同比上涨81.0%，环比上涨22.4%；SCFI指数同比上涨240.4%，环比上涨24.2%。 通货膨胀：猪价涨势趋缓CPI：猪价涨势趋缓。 （1）猪价涨势趋缓。6月18日，猪肉平均批发价为24.8元/公斤 较6月11日上涨0.8%。端午假期间猪价表现依然坚挺，打破 了现货端“逢节必跌”的魔咒，二次育肥看涨后市行情更乐于补栏，同时养殖端也选择减少出栏量，压栏育肥，多方面因素共同带动猪价持续上涨。 （2）农产品价格指数持续下行。6月18日，农产品批发价格指数 较6月11日下跌1.2%。分品种看，牛肉（上涨1.1%）>猪肉 （上涨0.8%）>羊肉（上涨0.1%）>鸡肉（下跌1.2%）>鸡蛋 （下跌1.4%）>水果(下跌1.5%）>蔬菜（下跌2.1%）。PPI：油价反弹力度加大。 （1）油价反弹力度加大。6月18日，布伦特和WTI原油现货价报 85.5和81.6美元/桶，较6月11日分别上涨5.7%和上涨 4.7%。进入6月之后，全球开始迎来石油消费旺季，需求逐步回暖的同时，欧佩克+三季度依旧在履行减产政策，原油市场的基本面预期向好，从而推动油价反弹。 （2）铜铝下跌。6月18日，LME3月铜价和铝价较6月11日分别 下跌1.3%和下跌2.1%。6月以来，LME3月铜价环比下跌3.9%， 同比上涨17.3%；LME3月铝价环比下跌1.4%，同比上涨16.0%。 （3）国内商品指数环比转跌。6月18日，南华工业品指数较6月11日下跌0.5%；CRB指数较6月11日上涨0.1%。6月以来， 南华商品指数环比下跌2.7（%前值上涨2.6%），同比上涨16.3% （前值上涨21.0%）；CRB指数环比上涨0.1%（前值下跌0.3%），同比下跌0.7%（前值上涨0.3%）。 风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：电厂日耗恢复性增长5 1.1.生产：电厂日耗恢复性增长5 1.1.1.生产端：电厂日耗恢复性增长5 1.1.2.生产端：高炉开工率高位上行6 1.1.3.生产端：轮胎开工率明显下滑6 1.1.4.生产端：全国整车货运流量节后回升7 1.2.需求：车市零售平稳起步7 1.2.1.需求端：各线城市销售同比降幅明显收敛7 1.2.2.需求端：车市零售平稳起步8 1.2.3.需求端：钢价窄幅震荡8 1.2.4.需求端：水泥价格上涨放缓9 1.2.5.需求端：玻璃价格明显回落9 1.2.6.需求端：集运运价指数站上3300点10 2.通货膨胀：猪价涨势趋缓11 2.1.CPI：猪价涨势趋缓11 2.1.1.猪价涨势趋缓11 2.1.2.农产品价格指数持续下行12 2.2.PPI：油价反弹力度加大12 2.2.1.油价反弹力度加大12 2.2.2.铜铝下跌13 2.2.3.工业品价格多数转跌13 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）5 图2.本周6大发电集团日耗升至去年同期水平5 图3.6月13日，南方八省电厂日耗190.9万吨5 图4.钢厂高炉开工率高位上行6 图5.全国钢厂产能利用率温和回落6 图6.轮胎厂开工率明显下滑6 图7.江浙地区涤纶长丝开工率持稳6 图8.全国整车货运流量节后回升7 图9.6月整车货运流量指数同比涨幅收窄7 图10.楼市销售边际改善7 图11.各能级楼市销售跌幅收窄7 图12.6月以来，乘用车零售同比下降13%8 图13.6月以来，乘用车批发环比5月持平8 图14.钢价窄幅震荡8 图15.钢材去库放缓8 图16.水泥价格上涨势头趋缓9 图17.水泥价格同比跌幅收窄9 图18.玻璃价格明显回落9 图19.玻璃价格同比涨幅扩大9 图20.集运运价指数突破3300点10 图21.SCFI指数同比涨幅走阔10 图22.行业环比（阴影：环比走弱）11 图23.猪价涨势趋缓11 图24.猪价同比涨幅走阔11 图25.农产品批发价格指数弱于近两年同期12 图26.6月以来，农产品价格同比跌幅走阔12 图27.油价反弹力度加大12 图28.油价同比涨幅收窄12 图29.铜铝下跌13 图30.国内商品指数同比涨幅收窄13 图31.6月以来，工业品价格多数转跌13 图32.6月以来，工业品价格同比跌幅部分走阔13 1.经济增长：电厂日耗恢复性增长 环比 24-06 24-05 24-04 24-03 24-02 24-01 23-12 23-11 23-10 23-09 23-08 23-07 23-06 土地成交面积三月移动平均 -11.3% -2.0% -5.8% -39.5% -2.3% -9.8% 70.5% 3.9% 10.8% -9.4% -15.1% -2.4% 6.2% （周） 一线 -2.2% 3.4% -8.5% -29.0% -8.3% -11.1% 19.4% -7.6% 10.2% -9.9% 14.5% -9.5% 24.4% 二线 -7.3% -7.5% -6.4% -40.4% 2.1% -8.1% 81.6% 1.0% 12.0% -14.7% -15.5% -8.7% 5.5% 房地产 三线 -13.3% 0.3% -5.4% -39.5% -4.1% -10.5% 68.8% 5.8% 10.3% -6.9% -16.3% 1.1% 5.7% 房地产销售面积（周） -6.3% 1.8% -8.5% 104.1% -46.8% -37.1% 27.7% -3.8% -0.6% 11.2% -0.9% -26.3% -1.8% 一线 -0.1% -11.7% 0.9% 154.0% -58.9% -20.2% 13.0% -3.8% -13.7% 31.2% -18.2% -18.6% 12.0% 二线 -11.6% 7.2% -11.6% 89.2% -43.6% -42.3% 32.6% -5.1% 6.6% 3.1% 10.6% -31.4% -7.4% 三线 -0.2% 7.0% -11.9% 96.2% -39.2% -39.7% 31.4% -0.1% -2.1% 11.5% -5.9% -21.9% -0.9% 电力 南方八省电厂日耗（周） - -1.7% -7.7% 10.5% -21.2% 0.5% 18.2% 6.1% -15.6% -5.0% -3.0% 12.0% 14.7% 焦煤价格（日） -6.2% 4.4% 1.0% -3.8% -5.1% -7.1% -1.8% 13.4% -1.1% 21.2% 3.4% 8.1% -1.2% 煤炭 焦炭价格（日） -2.0% 5.7% -1.0% -6.0% -4.3% -4.8% -1.0% 8.5% -1.6% 9.6% 0.8% 6.5% -1.7% 动力煤价格（日） 0.1% 0.6% -0.7% -0.5% 0.0% 0.0% 0.1% -1.3% 3.1% 1.7% 1.7% 1.0% -3.6% 螺纹钢价格（日） -2.0% 2.8% -0.8% -7.2% -1.5% -2.0% 0.1% 7.0% -1.3% 2.2% -0.5% 0.4% 1.5% 线材价格（日） -1.7% 1.9% -1.6% -3.5% -0.9% -0.3% 0.1% 2.0% -1.0% 1.8% -1.0% 0.7% 0.8% 钢铁 热轧价格（日）冷轧价格（日） -1.4% 0.8% 0.0% -3.8% -2.0% 0.2%