【国盛有色·周报】联储偏鹰压制金价，宏观利好推动金属大宗品上涨20230618

【国盛有色·周报】联储偏鹰压制金价，宏观利好推动金属大宗品上涨20230618 【金】6月美联储加息“鹰派暂停”金价承压，中长期仍受益于降息预期。 整体看未来降息仍是大势所趋，但并不会出现过于激进的宽松政策，对联储而言“休克式”的降息并不是可选选项；对于黄金而言，短期的逻辑偏向多空对立，而中长期终将受益于降息政策的落地。 【铜】政策预期支撑宏观氛围转暖，铜价有望维持高位。 【国盛有色·周报】联储偏鹰压制金价，宏观利好推动金属大宗品上涨20230618 【金】6月美联储加息“鹰派暂停”金价承压，中长期仍受益于降息预期。 整体看未来降息仍是大势所趋，但并不会出现过于激进的宽松政策，对联储而言“休克式”的降息并不是可选选项；对于黄金而言，短期的逻辑偏向多空对立，而中长期终将受益于降息政策的落地。 【铜】政策预期支撑宏观氛围转暖，铜价有望维持高位。本周SMM精铜杆企业开工率为70.4%，较上周回落。 逐渐步入淡季国内库存较快下降，偏紧的现货市场供应为当前基本面核心支撑点。预计在宏观乐观氛围中铜价有望维持高位震荡。 【铝】云南复产启动，短期供给快速复产压力抑制铝价上行。 据SMM数据显示，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比下降0.3个百分点至63.9%，周内铝型材开工率下滑主因门窗型材持续受地产端订单乏力的拖累，随着淡季的正式来临，后续建筑及工业型材的开工率将维持弱势。 价格方面，由于云南已开始启动复产，消费淡季背景下供给压力上升，沪铝价格短期承压。 【锂】储能需求向好带动工碳产销尚可，下游刚性采购、成本压力传导不畅预计短期锂价或僵持运行。根据乘联会数据，6月1-11日乘/电销量42.5/16万辆，电车同环比+18%/-4%。 进入6月半年收官期，各地方和车企努力冲刺销量的意愿仍较强。铁锂厂商生产积极性较高，部分头部企业产线拉满。 □完整报告：关注公众号“国盛有色旗手” □风险提示：全球经济复苏不及预期风险、地缘政治风险等。