半导体行业点评报告：半导体设备市场短期趋稳，国产替代砥砺前行

2023Q1全球半导体设备市场逐渐企稳：SEMI发布统计结果，2023Q1全球半导体设备销售额268亿美元，同比2022Q1增长9%，季度环比仍处于收缩区间，但筑底企稳趋势已初步显现。 多重因素叠加，中国大陆市场暂面临挑战：2022年10月美国对华采取半导体限制措施，对中国大陆晶圆厂扩产造成干扰。此外，全球半导体景气度下行，宏观经济因素也产生拖累，2023Q1中国大陆市场规模为58.6亿美元，同比下降23%；环比2022Q4的63.6亿美元也呈收缩态势。2023Q1同期中国台湾设备销售金额69.3亿美元，同比增长42%。 美国政府政策推动，北美半导体设备销售金额冲高：美国行政当局于2022年8月签署芯片法案，提供数百亿美元的资金和减税支持，诱使半导体企业在美国设厂。台积电、三星、英特尔等公司开启在美新建/扩建晶圆厂进程，提振北美半导体设备市场需求（2023Q1市场规模达39.3亿美元）。 国产半导体设备仍具光明前景：美国半导体供应链目前存在较大短板；同期晶圆厂设备不间断运行通常需要员工24H维护，美国厂人力成本也有较大压力。相比之下，中国大陆本地及周边产业链完善，但进口受限使得设备端暂时存在短板。中国半导体设备企业正密集开展成熟制程设备的验证工作；未来有望研发更高端的半导体设备，从而进一步扩大自身的市场份额。 投资建议：建议关注拓荆科技、精测电子、中科飞测、北方华创、中微公司等半导体设备企业。 风险提示：景气度下滑导致半导体设备需求不及预期；新产品和技术研发进展不及预期；行业竞争加剧。