工业硅日报：高品位硅价继续回落，盘面偏弱探底

期货研究报告|工业硅日报2023-06-13 高品位硅价继续回落，盘面偏弱探底 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 联系人 王育武 18810462616 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 昨日主力合约收盘价12545元/吨，当日下跌245元，跌幅1.92%，目前华东553现货升 水1005元，华东421牌号计算品质升水后，贴水245元。高品位现货价格持续下跌，期货盘面弱势回调，目前盘面相对中性，北方停炉企业复产意愿不高，西南继续复产，现货仍存在压力，后续需要看现货走势及西南复工情况，昨日持仓量增加，主力合约昨日收盘持仓80767手，较前一日增加2061手。受现货端影响，短期内盘面或维持偏弱震荡。 工业硅：昨日工业硅价格下跌，据SMM数据，截止6月12日，华东不通氧553#硅在13300-13400元/吨；通氧553#硅在13500-13600元/吨；421#硅在14200-15100元/ 吨。SMM统计5月中国工业硅产量在27.1万吨，环比减少2.0万吨降幅6.8%，同比减少2.8万吨降幅9.3%。高品位现货价格继续下跌，北方高成本企业停炉，西南开始逐步复工。目前硅厂�货意愿较低，价格如果继续回落，北方停炉企业复产意愿将会降低。丰水期西南成本回落，复产较多，供应端将增加，三季度供应端仍存在较大压力，具体需要持续跟踪实际停产数量及新增产能投产进度。 多晶硅：多晶硅价格下跌，SMM统计，多晶硅复投料报价80-102元/千克；多晶硅致密料76-97元/千克；多晶硅菜花料报价70-92元/千克；颗粒硅68-83元/千克。在多晶硅产量不断增加情况下，多晶硅库存也较多，预计价格仍会继续回落，但由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多，接近部分高成本企业成本，价格可能逐渐企稳。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，6月12日山东部分厂家DMC报价14000元/吨；其他厂家报价14000-14500元/吨。终端订单稍有好转，但工业硅价格回落，有机硅价格以弱稳为主。当前开工仍较低，停车检修较多，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 现货基本面表现较弱，叠加8丰水期成本降低，现货仍有压力，盘面偏弱运行，距离交割仍有一定时间，短期盘面或宽幅震荡，建议中性对待。 ■风险点 1、下游工厂开工及订单情况影响消费 2、多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期 3、新疆产业政策及实际开炉影响供应 4、西南地区停炉及复产情况影响供应 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨4 图2:华东421#价格丨单位：元/吨4 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止6月9日，中国金属硅行业库存合计24.93万吨，增加0.28万 吨；其中百川统计厂库12.18万吨，增加0.33万吨；百川统计港口库存12.75吨，其 中黄埔港4.00万吨；天津港3.60万吨；昆明港5.15万吨。 据SMM统计，金属硅港口库存15.1万吨，环比持平，其中黄埔港2.10万吨,增加0.1 万吨，天津港3.50万吨，增加0.1万吨，昆明港9.50万吨，降低0.2万吨。 硅产业资讯 6月12日，中国光伏行业协会公布了4月全国光伏制造行业运行简况。根据中国光伏行业协会对掌握的企业样本数据统计，2023年4月：太阳能级多晶硅产量环比下降3.4%，同比增长27.5%；硅片产量环比增长1.5%，同比增长41.3%，其中单晶硅片产量占比约98.5%；电池片产量环比下降1.4%，同比增长41.4%，其中单晶电池片产量占比约98.0%；组件产量环比增长1.3%，同比增长76.8%，其中单晶组件产量占比约99.4%；逆变器产量环比下降7.1%，同比增长79.8%。 据中国贸易救济信息网报道：2023年6月9日，美国国际贸易委员会（ITC）发布公告 称，对特定太阳能优化器、逆变器及其组件作�337部分终裁：对本案行政法官于 2023年5月22日作�的初裁（No.16）不予复审，即基于和解，终止本案全部调查。 PVTech报道称，欧盟在2023年将增加69GW可再生能源容量。最近，来自欧盟的数据显示，西班牙去年的可再生能源装机容量约为5.9GW，这令2022年的总量达到67.9GW。在这一年的可再生能源装机容量中，4.5GW是太阳能，比2021年的3.6GW有所增长。 23000 22000 21000 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1500 100024000 1500 1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 500 0 -500 -1000 -1500 22000 20000 18000 16000 14000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 500 0 -500 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 39000 34000 29000 24000 19000 14000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 28000 26000 24000 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 320 270 220 170 120 70 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 10000 9000 8000 7000 6000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 5000 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com