工业硅周报：硅价稳中偏弱，下游继续分化

国投安信期货 SDICESSENOEHUTURL 周度报告 2022年10月31日 程价稳中偏弱，下游继续分化 工业硅周报 1.价格方面：工业硅价格周内小幅下跌，社会库存总量较操作评级 上周减少0.1万吨，各仓库进出库量较小，下游采购情绪不 工业硅 ☆☆☆ 积极，市场交投平淡，部分硅企及贸易商信心不足，出货意肖静首席分析师 愿增强松动报价，不同规格产品价差拉大，低品位治金级硅 F3047773Z0014087 下调明显，短期工业壁价格维持弱稳运行为主。张秀春 2.供给方西：新疆受疫情原因影响，部分硅厂出现减产及增产受限情况。周内川滇产区开工基本稳定，四川正式进入平水期，电价预计上浮0.08-0.1元/千瓦时：云南电价调涨 在即，成本上行对工业硅价格形成一定支撑。11月份产量变 化需关注西南地区实际电力供应影响及各硅厂年底检修情 况。 3.需求方西：下游需求总体疲软，表现分化：国内有机硅及铝合金市场、海外出口表现不景气；国内多晶硅供应增加，订单需求较为稳定。周内有机硅DMC价格出现小幅回 弹，原因在于有机硅价格低至成本端后，单体企业集中进入 检修停产状态，恐慌情绪影响下下游厂商小面积图货，但实际消费疲弱难改，市场维持供大于求。4.小结：预计本周硅价以稳中偏弱态势运行。有机硅、铝合 金消费疲弱继续主导硅市场交易情绪，月初工业硅下游采购 各仓库进出库货物数量将有所增加，主产区物流不畅及电价抬升，对工业硅价格起到一定的支撑作用，但短期需求端难现变量题材，在无更多利好消息激下库存总体高位排彻。 F03099436 本报告版权压于国投安信期货有限公司不可作为投资依据。转载请注明出处 【价格】 图1：工业硅华东现货价 图2：工业硅华东现货价 +一通氧553弄硅 不通氧553#+1/3 +通氧553#硅 不通氧553#+1/3 70,000- 26,000- 60,000 24,000 50,000国投信期货 22,000 40,000 20,000 30,000 18,000 20,000 16,000 10,000 202011220216152022121 202295 14,000 2022142022411202271220221014 数插未源：上海有色数插来源：上海有色 图3：不通氧553#硅区域价差图4：不通氧553#硅区域价差 泸粤价差沪津价差沪滇价差沪价差沪津价差沪滇价差 1,500600- 1,000 1,000 500- 0·国投信期货400 300 2,000200 3,000100 4,000 202011220216222022211 202292' 0- 2022142022462022742022926 致择来源：上海有色教据来源：上海有色 图5：基准与替代交割品华东现货价差图6：基准与替代交割品华东现货价差 不通氧553#硅0421#座不通氧553#0421#座 70,00026,000 60,00024,000 50,000国投信期货22,000 40,00020,000 30,00018,000 20,00016,000 10,000-14,000- 2020112202161520221212022952022142022411202271220221014 数括来源：上海有色数据来源：上海有色 本报备版权易于国投卖修期货有限公司2不可作为投资繁据，转载请注明出处 【社库】 图7：工业硅社会库存总量图8：工业硅三地周度社会库存 2022.年2021.年+2021/3●昆明天津港●黄埔港 万吨万吨 14-7 12-6 10-5- 8 3 6- 42- 2 0+ 1月3月5月7月9月11月 0- 20171132019442020942022114 数报来源：上海有色数报来源：上海有色 【成本】 2022年10月28日 525 2022年10月8日 525 2022年9月30日 525 2022年9月23日 525 490 490 490 490 2550 2500 2850 2850 2150 1800 2000 1750 表1：工业硅原材料价格 2517.5 2535 2388 2665 木炭-平均价 3500 3500 3500 4000 本片-平均价 550 550 550 550 新整硅石-平均价云南硅石-平均价新整精煤-平均价宁夏精煤-平均价石油焦_平均价 数插未源：上海有色 图9：工业硅主产地电价（各省主产地算术平均价）图10：工业硅主产区月度电价：云南 云南2022年2021年20241/3 0.550.55 0.50.5 0.4 0.4 0.35 0.35 0.3 0.3 0.25 2017.年10月 2019.年4月 2020-年10月 2022年4月 0.25 1月 3月 5月 0.45国投安信0.45安信期货 7月9月11月 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图11：国内工业硅总产量 万吨 35- 30 25 2022.年2021年2021/3 期 20- 15 10+ 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数报来源：上锋有色 图12：断强工业硅月度产量图13：云南工业硅月度产量 2022年2021.年+2021/3→2022年2021.年+2021/3 吨吨 140,000100,000 120,000 100,000 80,000- 60,000- 国投安信期货 SSENCE 80,000- 60,000国投 40,000 40,000- 20,000- 20,000 0+ 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图14：国内工业硅月度进出口量 出口量进口量 万吨 10- 2020-年10月2021年2月2021年6月2021年10月2022-年2月2022年6月2022年10 数择来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图15：国内工业硅月度总开工率 ←2022年2021年02021/3 % 80- 70 60国投信期货 50 TURE 40 30- 20+1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 数据来源：上海有色 图16：工业硅各规模月度开工率图17：1断强工业硅月度开工率 +小规模中规模大规模2022年2021.年→2021/3 %% 9080- 70 70. 60 60 50- 50 40- 40 30 80 30+20 2021年10月2022年2月2022年6月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 图18：云南工业陆月度开工率图19：四川工业硅月度开工率 2022.年2021.年+2021/32022.年2021.年+2021/3 %% 80-90- 80 6070- 60 50- 40 50. 30- 40 20- 30 10- 20- 0- 10 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致据来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图20：工业硅与下游产品价格 通氧553#致（华东）（左）+1/4 痒克 70,000350 60,000300 50,000国投安250 40,000200 30,000150 20,000100 10,00050 2019111202131220218132022119202263020191211202072 数招未源：上海有息 图21：有机硅DMC价格图22：有机硅DMC价格 DMCDMC 70,00040,000 60,000 50,000国投期货 35,000 30,000 国投安信期货 40,000 25,000 30,000 20,00020,000 10,000 2020112 20216162022124 202296 15,000 2022142022411202271220221014 数报来源：上锋有色数报来源：上锋有色 图23：国内有机硅开工产能图24：国内有机硅单体产量 02022年2021年+20241/22022年2021年+20241/2 万吨万吨 500-40 450 35 400国投安30国投安信 350 25 300 250 200 1月 3月5月7月9月 20- 3月 15- 11月1月5月7月9月11月 数插未源：数插未源： 本报告版权易于国技卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图25：多晶硅致密月度价格图26：多晶硅料现货价格 02021.年2021/3茉花料 350320 300300 280 期货 260240 220 200 202214 202241 2022630 2022921 250国投安信期 200 150 100 50- 1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色武报来源：上海有色 图27：国内多品硅月度产量图28：国内多品硅产量：当月同比与系计同比 +2022年2021.年+2021/3累计产量同比当月产量同比 万吨% 81100- 7 6+ 4 23- 80 国投安信期货60 40. 20 0 1↓20 1月3月5月7月9月11月2020.年11月2021年12月2021年3月2022.年5月 数插未源：上海有色数插未源：上学有色 图29：铝合金各牌号现货价格图30：ADC12铝合金各地区均价 A1Si9Cu3铝合金A3801/6西南ADC12华南ADC12→1/2 30,00026,000 24,000 27,000 24,000 22,000- 20,000 21,000 18,000 18,000 16,000 15,000 2020112 20216152022121 202295 14,000 202011220216152022121202295 数报来源：上锋有色数择来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图31：原生铝合金新订单指数图32：再生铝合金新订单指数 02022.年02021.年2020.年2022.年02021.年2020.年 0% 10080- 70 80 60 6050 40- 4030 20 20 10- 0· 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数报来源：上锋有色致择来源：上海有色 图33：原生铝合金开工率图34：再生铝合金开工率 2022年2021年→2020年2022年2021年02020.年 %% 7565- 60- 70 55- 65- 50- 45- 60- 40- 35 55- 30 5025- 1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月 数插未源：上海有色数插未源：上海有色 W 图35：工业硅月度出口量图36：国内工业硅净出口与产量 +2022.年2021.年2021/3净出口/当月产量(左)出口量(右) 吨%万吨 90,00060-10 9 80,000 70,000 50- 8 40 60,000 30 50,000 20 40,000- 10 30,000 20,000 1月3月5月7月9月11月2017年1月2018年11月2020-年9月2022年7月 数报来源：上锋有色数报来源：上海有色 本报告版权易于国投卖修期货有限公司不可作为投资像据，格载请注明出处 图37：工业硅月度供需平衡 1供需平衡 万吨 3- 2 1 -2- 3 2020-年10月2021年2月2021年6月2021-年10月2022-年2月2022年6月2022-年10月 数报来源：上锋有色 免责声明 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业 务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到