传媒行业周报系列2023年第23周：苹果MR头显发布，AI监管立法进程加速

证券研究报告|行业研究周报 2023年6月11日 苹果MR头显发布，AI监管立法进程加速 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 7%-1%-10%-19%-27% -36% 2021/122022/032022/062022/092022/1 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003联系人：李钊邮箱：lizhao1@hx168.com.cn注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 传媒行业周报系列2023年第23周 ►市场行情回顾 2023年第23周（实际交易日为2023.6.5-2023.6.9）上证指数上涨0.04%，沪深300指数下跌0.65%，创业板指数下跌 4.04%。恒生指数上涨2.32%，恒生互联网指数上涨2.42%，行业领先恒生指数0.10pct。SW传媒指数上涨2.82%，领先创业板指数6.86pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二位。子行业中体育、出版和影视位列前三位，分别上涨8.12%、6.53%和5.95%。 ►核心观点 本周，苹果正式发布MR头显VisionPro，起售价3499美元。我们延续此前的判断，尽管此款高端设备短时间内不会成为普及性的消费电子产品，但新品的彩色透视、手势交互等功能可以在办公、会议、家装、健康、展览展示场景中起到积极作用，MR设备有望加速向生产力工具演进，行业的内容生态有望因此迎来拐点，看好MR相关游戏、超高清视频、内容渲染等细分赛道。本周，《国务院2023年度立法工作计划》对外公布，《人工智能法》已列入立法计划，草案预备年内提请全国人大常委会审议。参考近期欧美相关监管节奏，我们认为，对版权、伦理、信息安全等领域的监管，有利于应用层的健康发展，乃至催生新的业务空间。 ►传媒行业数据 截至2023年6月9日，院线电影排名前三为《变形金刚:超能勇士崛起》《蜘蛛侠:纵横宇宙》和《速度与激情10》；网播电影排名前三为《龙马精神》《检察风云》和《东游之八仙伏魔》；影视剧集排名前三为《花戎》《梦中的那片海》和《三分 野》；综艺排名前三分别为《五十公里桃花坞第三季》《向往的生活第七季》和《声生不息·宝岛季》；动漫排名前三分别为 《斗罗大陆》《完美世界》和《神印王座第1季》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《和平精 英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《王者荣耀》和《明日方舟》。 ►投资建议 1）我们维持对游戏行业重点推荐，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：巨人网络、电魂网络、网易、完美世界、名臣健康。 2）关注AI、MR等技术在虚拟人、影视IP及互动游戏领域落地进展，受益标的包括奥拓电子、华策影视、光线传媒、中文在线。 3）教育出版行业经营稳健、现金充沛，受益于AI监管，重点关注布局教育信息化平台、已有AI技术尝试、在校生人数位于全国前列的地方教育出版标的，受益标的包括凤凰传媒、南方传媒、中南传媒、中文传媒。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2021A EPS(元)2022A2023E 2024E 2021A P/E 2022A 2023E 2024E 0700.HK 腾讯控股 336.00 买入 23.4 11.33 17.23 20.37 13.05 26.96 17.73 15.00 3690.HK 美团-W 127.10 买入 -3.84 -0.84 0.92 1.78 -30.09 -137.6 125.59 64.91 9999.HK 网易-S 146.30 买入 5.15 6.76 7.52 8.19 25.83 19.67 17.69 16.24 300182 捷成股份 6.51 买入 0.17 0.31 0.38 0.46 38.29 21.00 17.13 14.15 002555 三七互娱 34.21 增持 1.31 1.35 1.59 1.92 26.11 25.34 21.52 17.82 002624 完美世界 18.33 增持 0.19 0.9 1.07 1.23 96.47 20.37 17.13 14.90 603466 风语筑 15.74 买入 1.2 0.25 0.58 0.73 13.12 62.96 27.14 21.56 300413 芒果超媒 31.85 买入 1.13 1.13 1.32 1.49 28.19 28.19 24.13 21.38 603081 大丰实业 16.29 增持 0.96 0.96 1.16 1.39 16.97 16.97 14.04 11.72 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至6月9日人民币港元汇率为1.10 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点7 投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻10 3.3.互联网行业新闻16 3.4.影视及视频行业新闻19 3.5.电商行业新闻21 3.6.本地生活新闻22 3.7.文旅行业新闻23 4.重要公告26 5.子行业数据36 5.1.电影行业36 5.2.游戏行业38 5.3.影视剧集行业39 5.4.综艺及动漫40 6.风险提示41 图表目录 图12023年第23周申万一级行业涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9）4 图22023年第23周传媒子行业涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9）4 图32023年第23周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9）5 图42023年第23周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.6.5-2023.6.9）6 表12023年第23周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9）5 表22023年第23周电影票房（2023.6.5-2023.6.9）36 表32023年第23周电影网播（2023.6.5-2023.6.9）37 表42023年第23周游戏市场排行榜（2023.6.5-2023.6.9）38 表52023年第23周影视剧集市场排名情况（2023.6.5-2023.6.9）39 表62023年第23周综艺市场排名情况（2023.6.5-2023.6.9）40 表72023年第23周动漫市场排名情况（2023.6.5-2023.6.9）41 1.本周市场行情 2023年第23周（实际交易日为2023.6.5-2023.6.9）上证指数上涨0.04%，沪深 300指数下跌0.65%，创业板指数下跌4.04%。SW传媒指数上涨2.82%，领先创业板指数6.86pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二位。子行业中体育、出版和影视位列前三位，分别上涨8.12%、6.53%和5.95%。 图12023年第23周申万一级行业涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9） 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 2.82% 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第23周传媒子行业涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9） 6.53% 5.95% 5.33% 2.85% 1.87% 1.48% 体育8.12% 出版 影视 互联网服务 广电 广告营销 游戏 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9% 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为人民网、勤上股份、中信出版、读者传媒和拓维信息；跌幅前5为*ST天润、焦点科技、退市中昌、游族网络和生意宝。 表12023年第23周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 人民网 42.39% *ST天润 -21.82% 2 勤上股份 27.39% 焦点科技 -16.21% 3 中信出版 25.71% 退市中昌 -10.71% 4 读者传媒 25.69% 游族网络 -8.57% 5 拓维信息 23.72% 生意宝 -8.36% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数上涨2.32%，恒生互联网指数上涨2.42%，行业领先恒生指数0.10pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第六位。 图32023年第23周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.6.5-2023.6.9） 4% 1.85% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% -1% -1% 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，网易上涨7.81%，京东上涨4.69%，美团上涨4.52%，快手上涨2.28%，阿里巴巴上涨1.70%，百度上涨1.69%，腾讯上涨0.54%，心动公司上涨0.23%。 图42023年第23周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.6.5-2023.6.9） 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 网易-S京东集团-SW美团-W快手-W阿里巴巴-SW百度集团-SW腾讯控股心动公司 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点 本周，苹果正式发布MR头显VisionPro，起售价3499美元。据IDC，VisionPro有如下特征：1）摄像头模组数量增加，单台设备上一键调整沉浸度实现AR/VR功能切换；2）交互方式升级，摆脱手柄控制；3）显示技术革新，micro-oled将成为短期内新品的主流屏幕类型；4）Eyesight技术打破虚拟与现实边界，使用场景延伸。从具体内容生态来看，苹果已经与迪士尼就头显设备AppleVisionPro的内容构建合作伙伴关系，Disney+将登陆VisionPro，提供流媒体影视内容。 我们延续此前的判断，尽管此款高端设备短时间内不会成为普及性的消费电子产品，但新品的彩色透视、手势交互等功能可以在办公、会议、家装、健康、展览展示场景中起到积极作用，MR设备有望加速向生产力工具演进，行业的内容生态有望因此迎来拐点，看好MR相关游戏、超高清视频、内容渲染等细分赛道。 本周，《国务院2023年度立法工作计划》对外公布，《人工智能法》已列入立法计划，草案预备年内提请全国人大常委会审议。参考近期欧美相关监管节奏，我们认为，对版权、伦理、信息安全等领域的监管，有利于应用层的健康发展，乃至催生新的业务空间。 投资建议 1）我们维持对游戏行业重点推荐，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：巨人网络、电魂网络、网易、完美世界、名臣健康。 2）关注AI、MR等技术在虚拟人、影视IP及互动游戏领域落地进展，受益标的包括奥拓电子、华策影视、光线传媒、中文在线。 3）教育出版行业经营稳健、现金充沛，受益于AI监管，重点关注布局教育信息化平台、已有AI技术尝试、在校生人数位于全国前列的地方教育出版标的，受益标的包括凤凰传媒、南方传媒、中南传媒、中文传媒。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【重度H5游戏：《爱江山更爱美人》登顶，《极品芝麻官》排名上升】http://985.so/m06vk 根据游戏茶馆，本周统计数据截取5月29日到6月4日各大平台榜单排名情况： 重度游戏方面，在QQ小游戏畅销榜单中，来自龙谷网络的换装养成游戏《爱江山更爱美人》登上QQ畅销榜魁首，《新斗罗大陆》和九九互动《口袋奇兵》紧随其后，拿下了榜单第4名和第5名的好成绩。 在硬核小游戏榜单中，《口袋奇兵》又一周稳坐热门榜首席位，传奇游戏《君临传奇》和卡牌类游戏《新斗罗大陆》则分别登上硬核热门榜单第3和第4名。此外，养成类玩法的《极品芝麻官》本周排名上升，成功跻身进入硬核热门榜TOP10，且当前位于榜单第8名