电子行业周报：海外IDM厂加速产能扩张，苹果头显产品预计年中发布

证海外IDM厂加速产能扩张，苹果头显产品预计年 券中发布 研 究——电子行业周报（2023.02.13-2023.02.17） 报 告增持（维持）核心观点 市场行情回顾 行业:电子 上周（02.13-02.17），A股申万电子指数下跌3.29%，板块整体跑输沪 日期: 2023年02月20日 深300指数1.54pct，从申万电子二级六大子板块来看，光学光电子、电子化学品、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为- 分析师:陈宇哲 Tel:021-53686143 E-mail:chenyuzhe@shzq.comSAC编号:S0870521100002 分析师:席钎耀 Tel:021-53686153 E-mail:xiqianyao@shzq.comSAC编号:S0870522070001 联系人:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870121100023 行联系人:潘恒 业Tel:021-53686248 周E-mail:panheng@shzq.com 报SAC编号:S0870122070021 最近一年行业指数与沪深300比较 电子沪深300 % 01/2203/2206/2208/2211/2201/23 1 -4% -9% -14% -19% -24% -29% -34% -39% 相关报告： 《美股半导体集体反弹，芯片需求有望逐渐走出底部迎来复苏》 ——2023年01月09日 《2022年电子行业中期策略：坚定自立自强+碳中和+元宇宙，静待反弹行情，把握结构性机会》 ——2022年06月04日 《电子行业动态跟踪：Meta将推出首款手表产品，智能手表产业有望加速成长》 ——2022年01月19日 1.31%、-2.40%、-2.44%、-2.74%、-2.88%、-5.36%，半导体板块迎 来较大幅度调整。海外市场方面，指数整体维持弱势，费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数周涨跌幅分别为-0.18%、-1.92%、-2.40%、-0.08%、+0.59%。 重点要闻回顾以及核心观点 半导体：1）看好半导体产业链自主可控，国产替代已逐渐步入深水区。2月15日，就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备事件，中国半导体行业协会发布严正声明，明确提出三个“反对”，并强烈呼吁共同制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则；2）车载芯片需求确定性高，IDM厂商加速产能扩张，凭借成本优势和工艺壁垒有望缩短交货周期以此来获得更多市场份额。据中国台湾《经济日报》17日报道，英飞凌、瑞萨、德州仪器、Rapidus等企业均启动建厂计划，业界估四家扩产投入的金额超250亿美元，恐削减对台积电、联电等晶圆代工厂既有的委外代工订单；3）受益于工业物联网、数据中心、汽车等细分领域需求提升，格芯、华虹半导体等晶圆代工厂2022Q4业绩表现较为亮眼，2022Q4华虹半导体营收达6.30亿美元，同比 +19.3%，毛利率上升至38.2%，同比+5.7pct；2022Q4格芯实营收 21.01亿美元，同比+14%，调整后毛利率30.1%，创下历史新高。消费电子：伴随下游需求复苏、库存持续去化以及苹果链首款VR/MR头显发行窗口期在即,消费电子板块有望迎来景气回升。据彭博社的最新报道，苹果选择在WWDC大会（WWDC大会一般会在6月举行）发布VR/AR产品，将其命名为RealityPro，售价3000美元左右。面板：MicroOLED面板具有超高清分辨率以及轻薄化的特点，这使其成为混合现实（XR）设备应用的优质选择。据韩媒TheElec报道，Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板。其中，SK海力士将为芯片生产晶圆；LGDisplay负责将OLED沉积在晶圆上，然后切割成MicroOLED面板。 投资建议 本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计、消费电子产业链。 半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等； 光学：建议关注受益消费产业链复苏及车载需求放量的宇瞳光学，永新光学等。 风险提示 中美贸易摩擦、下游终端需求不及预期风险、国产替代不及预期。 目录 1本周核心观点及投资建议3 2市场回顾4 2.1板块表现4 2.2个股表现6 3行业新闻7 4公司动态8 5公司公告10 6风险提示11 图 图1：A股申万一级行业涨跌幅情况（02.13-02.17）4 图2：申万电子二级行业一周涨跌幅情况（02.13-02.17）4 图3：申万电子三级行业一周涨跌幅情况（02.13-02.17）5 图4：海外指数涨跌幅情况（02.13-02.17）5 表 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（02.13-02.17）6 表2:A股公司要闻核心要点（02.13-02.17）10 1本周核心观点及投资建议 核心观点： 半导体：1）看好半导体产业链自主可控，国产替代已逐渐步入深水区。2月15日，就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备事件，中国半导体行业协会发布严正声明，明确提出三个“反对”，并强烈呼吁共同制定维护全球半导体产业生态健康发展的规则。2）车载芯片需求确定性高，IDM厂商加速产能扩张，凭借成本优势和工艺壁垒有望缩短交货周期以此来获得更多市场份额。据中国台湾《经济日报》17日报道，英飞凌、瑞萨、德州仪器、Rapidus等企业均启动建厂计划，业界估四家扩产投入的金额超250亿美元，恐削减对台积电、联电等晶圆代工厂既有的委外代工订单；3）受益于工业物联网、数据中心、汽车等领域需求提升，格芯、华虹半导体等晶圆代工厂2022Q4业绩表现较为亮眼，2022Q4华虹半导体营收达6.30亿美元，同比+19.3%，毛利率上升至38.2%，同比+5.7pct；格芯实营收21.01亿美元，同比+14%，调整后毛利率30.1%，创下历史新高。 消费电子：伴随下游需求复苏、库存持续去化以及苹果链首款VR/MR头显发行窗口期在即,消费电子板块有望迎来景气回升。据彭博社的最新报道，苹果选择在WWDC大会（WWDC大会一般会在6月举行）发布VR/AR产品，将其命名为RealityPro，售价3000美元左右。 面板：MicroOLED面板具有超高清分辨率以及轻薄化的特点，这使其成为混合现实（XR）设备应用的优质选择。据韩媒TheElec报道，Meta将与韩国零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作开发MicroOLED面板。其中，SK海力士将为芯片生产晶圆；LGDisplay负责处理最后一步，将OLED沉积在晶圆上，然后切割成MicroOLED面板。 投资建议： 本周我们继续看好以安全可控为主的高端制造以及受益需求复苏和科技创新为主的芯片设计、消费电子产业链。 半导体设备材料零部件：半导体产业链国产化仍有较大空间，继续看好万业企业、和林微纳、光力科技，建议关注拓荆科技、富创精密、富乐徳等； 半导体设计：继续看好车载芯片相关设计公司赛微微电，建议关注中颖电子、必易微、帝奥微。看好IOT芯片相关设计公司恒玄科技，建议关注中科蓝讯等； 消费电子：苹果首款头显产品发布在即，建议关注产业链相关公司立讯精密、歌尔股份、领益智造、三利谱等； 光学：建议关注受益消费产业链复苏及车载需求放量的宇瞳光学，永新光学等。 2市场回顾 2.1板块表现 上周（02.13-02.17），A股申万电子指数下跌3.29%，板块整体跑输沪深300指数1.54pct、跑输创业板综指数0.57pct。在申万31个子行业中，电子排名第30位。 图1：A股申万一级行业涨跌幅情况（02.13-02.17） 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -1.75% -2.72%-3.29% 美容护理食品饮料石油石化轻工制造 钢铁建筑材料纺织服饰医药生物 传媒煤炭 基础化工机械设备社会服务家用电器 通信建筑装饰沪深300国防军工 汽车计算机交通运输 环保公用事业 银行非银金融商贸零售有色金属农林牧渔创业板综 综合房地产电子 电力设备 4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（02.13-02.17）申万电子二级行业中，光学光电子板块下跌1.31%，跌幅最小；跌幅最大的是半导体板块，下跌5.36%。光学光电子、电子化学品、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为-1.31%、-2.40%、-2.44%、-2.74%、-2.88%、-5.36%。 图2：申万电子二级行业一周涨跌幅情况（02.13-02.17） -1.31% -2.40%-2.44% -2.74% -2.88% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -5.36% 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周（02.13-02.17）申万电子三级行业中，面板板块上涨0.23%，涨幅最大；跌幅前三的板块分别为分立器件、数字芯片以及模拟芯片设计板块，其分别下跌6.87%、6.08%、5.55%。 图3：申万电子三级行业一周涨跌幅情况（02.13-02.17） 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 从海外市场指数表现来看，整体维持弱势。费城半导体、台湾电子、恒生科技、道琼斯美国科技、纳斯达克指数上周（02.13-02.17）涨跌幅分别为-0.18%、-1.92%、-2.40%、-0.08%、 +0.59%。 图4：海外指数涨跌幅情况（02.13-02.17） 0.59% -0.08% -0.18% -1.92% -2.40% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% 资料来源：Wind，上海证券研究所 -3.29% 2.2个股表现 上周（02.13-02.17）涨幅前十的公司分别是英力股份 （22.57%）、海航科技（15.94%）、*ST瑞德（15.92%）、万祥科技（15.87%）、敏芯股份（14.40%）、海洋王（9.91%）、国芯科技（9.12%）、珠城科技（8.74%）、天禄科技（8.26%）、鸿合科技（7.87%），涨幅后十的公司分别是恒烁股份（-15.18%）、德邦科技（-13.71%）、必易微（-12.97%）、中科蓝讯（-12.20%）、苏大维格（-10.88%）、普冉股份（-10.73%）、好利科技（-10.73%）、华亚智能（-10.03%）、芯海科技（-9.78%）、新洁能（-9.78%）。 表1：电子板块（申万）个股上周涨跌幅前10名（02.13-02.17） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 300956.SZ 英力股份 22.57% 688416.SH 恒烁股份 -15.18% 600751.SH 海航科技 15.94% 688035.SH 德邦科技 -13.71% 600666.SH *ST瑞德 15.92% 688045.SH 必易微 -12.97% 301180.SZ 万祥科技 15.87% 688332.SH 中科蓝讯 -12.20% 688286.SH 敏芯股份 14.40% 300331.SZ 苏大维格 -10.88% 002724.SZ 海洋王 9.91% 688766.SH 普冉股份 -10.73% 688262.SH 国