汽车及汽车零部件行业周报：商务部开展汽车促销活动，有望提振汽车消费

1）6月9日，氢氧化锂报价30.00万元/吨，较上周上涨2.56%；碳酸锂报价31.5万元/吨，较上周上涨2.44%。 2）终端：5月乘用车厂商批售199.7万辆，同/环比+25.4%/+12.4%，累计批售763.2万辆，同比+4.2%；5月电车厂 商批售67.3万辆，同/环比+59.4%/+11.5%，累计批售277.8万辆，同比+46.5%，渗透率33.3%(4月32.3%)。 终端：商务部将统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。主要包括：1）商务部计划选取百城，聚焦全链条促进汽车消费：新车及二手车销售、报废更新、油改电等活动；鼓励地方政府及金融机构给予消 费政策及汽车信贷支持；2）商务部指导千县万镇，开展新能源车促销活动，鼓励企业推动适销对路车型下乡，推动售后服务网络及充电基础设施建设。我们认为，政策加持下汽车销量有望增强，汽车市场将进一步下沉，加速电动化。 新车型：小鹏汽车中型SUVG6开启预售，比亚迪宋PLUSDM-i/EV冠军版开启预售。1）小鹏：G6于6月9日开启预 售，定位中型SUV，纯电，动力上提供两驱、四驱选择，四驱版预售价22.5万元起；2）比亚迪：6月8日宋PLUS冠军版开启预售，DM-i冠军版预售价16.98-19.98万元，EV冠军版为17.98-21.98万元，属于中高端紧凑型SUV。 新技术：巨湾技研发布凤凰电池技术，可实现最高8C极速充电，预计明年量产上车。凤凰电池使电动汽车具备在全 天候(高低温)条件下均如常运行并在300～1000伏不同电压平台上均可实现最高8C极速充电(0-80%充电仅需6分钟)的能力，预计将于明年量产上车，量产后将逐步拓展第三方的主机厂客户。 电池出海：亿纬锂能投资近100亿元建设匈牙利大圆柱电池项目，配套当地宝马。公司大圆柱电池25年规划产能超 100GWh，目前已获得成都大运、德国宝马等国内外众多一流车用客户的定点，预计在Q3形成量产交付，公司欧洲匈牙利基地配套当地宝马，预计25年后形成配套供应。 摩托车：摩托头盔新规执行，利好头盔供应商。据工业和信息化部消息，强制性国家标准《摩托车、电动自行车乘员 头盔》（GB811-2022）将于7月1日起实施。新头盔标准执行后将带来一波置换需求，利好有头盔业务的泉为科技、南京聚隆、三夫户外、际华集团、春风动力等。 投资建议：静待行业需求拐点，短期寻找结构性机会为主。我们认为，市场的悲观预期和股价跌幅已经有比较充分的 释放，关注被错杀的板块龙头公司。选股上建议重点关注新（新技术）、龙（龙头公司及产业链）、替（国产替代）三大方向。电池：看好低成本龙头，0-1新技术建议关注芳纶涂覆、4680、钠离子、PET等方向；汽零：推荐长期成长最确定的特斯拉、比亚迪和国车供应链，重点推荐特斯拉供应链，重点关注东山精密等，国产替代方向关注国产化率低的主被动安全件，新技术方向关注空悬（23年渗透率加速增长，装机量YOY+180%）、微电机执行系统（智能化闭环必选配置）等。AI+汽车方向关注行业快鱼光庭信息。 商务部开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动、小鹏G6&比亚迪宋PLUSDM-i/EV冠军版开启预售、比亚迪推出方程豹、特斯拉宣布全部Model3均可获得美国补贴、恩捷股份完成75亿元定增、亿纬锂能近100亿投资匈牙利大圆柱电池项目、巨湾技研发布凤凰电池、摩托头盔新规执行、科大讯飞星火认知大模型V1.5发布。 详见后页正文。 电动车补贴政策不及预期；汽车与电动车销量不及预期。 内容目录 一、终端：销量、市场动态及新车型4 1.1海外：欧美5月销量发布持续高景气4 1.2国内：五月销售持续增长，持续利好整车销售市场4 1.3新车型：小鹏G6开启预售4 二、龙头企业及产业链5 2.1龙头公司事件点评5 2.2电池产业链价格6 三、国产替代&出海9 3.1电池产业链出海：蜂巢能源/亿纬锂能/蔚蓝锂芯分别推动泰国/匈牙利/马来西亚锂电池项目9 3.2整车出海：出口延续年末强势增长特，车企出海潜能持续兑现10 四、新技术11 4.1巨湾技研：发布凤凰电池技术，可实现最高8C极速充电，预计明年量产上车11 4.2固态电池：美国实验室宣布新工艺将大幅提高固态电池性能11 五、商用车11 5.1销量：5月商用车销售33万辆，同比增长38.2%11 5.2车企销量：市场复苏龙头车企维持恢复态势11 六、疫后消费12 6.1摩托车：摩托头盔新规执行，利好头盔供应商12 七、车+研究12 7.1AI：科大讯飞星火认知大模型V1.5发布12 7.2储能：2023年3-4月储能锂电池产量约22GWh，同比+109.5%12 八、投资建议12 九、风险提示12 图表目录 图表1：小鹏G6外观（正面）5 图表2：小鹏G6外观（后面）5 图表3：宋PLUSEV冠军版外观（正面）5 图表4：宋PLUSDM-I冠军版外观（正面）5 图表5：方程豹“SF”外观谍照（正面）6 图表6：方程豹“SF”外观谍照（后面）6 图表7：MB钴报价（美元/磅）7 图表8：锂资源（万元/吨）7 图表9：三元材料价格（万元/吨）7 图表10：负极材料价格（万元/吨）8 图表11：负极石墨化价格（万元/吨）8 图表12：六氟磷酸锂均价（万元/吨）8 图表13：三元电池电解液均价（万元/吨）8 图表14：国产中端9um/湿法均价（元/平米）9 图表15：方形动力电池价格（元/wh）9 1.1海外：欧美5月销量发布持续高景气 1）初步统计，5月美国乘用车销售136.2万，同/环比+23%/+1%；1-5月累计634.5万，同比+11%。其中电车11.3万，同/环比+54%/+8%；累计49万，同比+51%，累计渗透率8%。 2）欧洲九国5月汽车销售90.6万，同/环比+16%/+17%；1-5月累计426万，同比+15%。其中电车19.2万，同/环比 +26%/+30%；累计84万，同比+14%，累计渗透率20% 自去年8月起全球供应链好转，战争因素褪去，加之疫情逐步结束海运恢复，海外车市持续向好，5月维持势头。美国IRA法案对海外车企排斥，但美国5月电车增速持续平稳，表明美国汽车电动化已成必然趋势；欧洲电车经历年初大规模退坡后现已恢复。纯电车表现亮眼，销售持续超预期。 随着6月季度末冲量效应到来，我们预期6月美国、欧洲乘用车/电车销量均有较大增长，海外的高景气态势和电动化进程将在下半年持续。 1.2国内：五月销售持续增长，持续利好整车销售市场 1.2.1事件：乘联会发布5月乘用车销量，6月有望延续结构性增长 乘联会口径：5月乘用车市场零售174.2万辆，同/环比+28.6%/+7.3%。累计零售765.4万辆，同比+4%。乘用车厂商批售199.7万辆，同/环比+25.4%/+12.4%，累计批售763.2万辆，同比+4.2%。 5月全国电车零售58万辆，同/环比+106.8%/+17%。累计242.1万辆，同比+41.1%。电车厂商批售67.3万辆，同/ 环比+59.4%/+11.5%。累计批售277.8万辆，同比+46.5%，渗透率33.3%(4月32.3%)。 点评： 1）市场端：5月零售环比上涨态势良好，促销仍居高位，但需求有所释放。市场情绪进一步稳定，零售保持较旺局面。 2）供给侧：企业生产保持谨慎，产量环比恢复增长。重点车型：小鹏G6（6月上市）、昊铂GT（7月上市）、长安启源A07（7月上市）。 3）出口端：乘用车出口30.2万辆，同环/比+64%/+1%；1-5月合计138.1万辆，同比+102%。电车9.2万辆，同比+135.7%，占总出口30.5%；1-5月合计40.6万辆，同比+162.1%。上汽等自主品牌在欧洲表现较强，比亚迪在东南亚崛起。 投资建议：建议重点关注新技术、龙头公司和国产替代方向，尤其是特斯拉产业链和盈利触底的龙头公司。国产替代方向关注主被动安全件，新技术关注空悬、微电机执行系统等。 1.2.2事件：商务部开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动 商务部办公厅6月8日发布“关于组织开展汽车促消费活动的通知”，公布今年6月至12月商务部将统筹开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。主要包括： 1）商务部计划选取百城，聚焦全链条促进汽车消费：新车及二手车销售、报废更新、油改电等活动；同时鼓励地方政府及金融机构给予消费政策及汽车信贷支持。 2）商务部指导千县万镇，开展新能源车促销费活动，鼓励企业推动适销对路车型下乡，推动售后服务网络及充电基础设施建设。 点评： 1）政策加持下汽车销量有望增强。商务部推出精细化措施，新车、二手车交易，报废更新及油换电，叠加政企联合优惠政策，消费者购车成本将有效降低。随着电车价格不断下探，电车用车成本低的优势将进一步凸显。 2）汽车市场将进一步下沉，加速汽车电动化进程。售后服务及充电网络建设将增加乡县地区消费者购买渠道，减轻里程焦虑，打消购车后顾之忧。 投资建议：预计23电车销量850-900万，同比+30.8%~+38.5%；乘用车销量2300万，与去年基本持平。建议关注新技术、龙头公司和国产替代方向，尤其是特斯拉产业链和盈利触底的龙头公司。国产替代方向关注主被动安全件，新技术关注空悬、微电机执行系统等。 1.3新车型：小鹏G6开启预售 1.3.1小鹏汽车中型SUVG6开启预售 小鹏G6于6月9日开启预售，定位中型SUV，纯电，动力上提供两驱、四驱选择。G6车身尺寸为4753/1920/1650mm，轴距2890mm。搭载永磁/同步电机，两驱最大功率218kW，峰值扭矩440N·m；四驱版综合功率358kW，综合扭矩660N·m，CLTC综合续航里程最高755km，预售价22.5万元起。 作为SEPA2.0「扶摇」全域智能进化架构下的首款战略车型，小鹏G6将搭载XNGP智能辅助驾驶系统等多项小鹏先端 科技，此外新车基于800V高压SiC平台打造，具备和小鹏G9相同的800V快充技术。预计6月29日正式上市后，7月开启用户交付。新车的上市将为小鹏带来明显增量，促进公司销量恢复。 图表1：小鹏G6外观（正面）图表2：小鹏G6外观（后面） 来源：小鹏汽车官网，国金证券研究所来源：小鹏汽车官网，国金证券研究所 1.3.2比亚迪宋PLUSDM-i/EV冠军版开启预售 6月8日宋PLUS冠军版开启预售，包含DM-i及EV版各两款。DM-i冠军版预售价16.98-19.98万元；EV冠军版为 17.98-21.98万元，属于中高端紧凑型SUV。EV版尺寸为4785/1890/1660mm，DM-i版尺寸4775/1890/1670mm，轴距均为2765mm。EV版提供520km以及605km两版本、DM-i版提供110km和150km两版本纯电续航。 EV版搭载最大功率150kW，峰值扭矩310N·m驱动电机，提供71kWh及87kWh两规格刀片电池，CLTC工况续航里程520km与650km。DM-i版搭载1.5L发动机和电动机，发动机最大功率81kW，电动机最大功率145kW，配备18.3kWh与26.6kWh磷酸铁锂刀片电池，NEDC工况续航110km、150km。 新车外观采用比亚迪海洋美学设计，内饰搭载比亚迪家族式设计，配置方面，宋PLUS冠军版搭载DiPilot智能驾驶辅助系统、360°高清透明全景影像系统，以及APA自动泊车系统。做为比亚迪冠军车型之一，本次改版维持了比亚迪今年“油电同价”和车型密集发布的特征，持续看好比亚迪在电动市场上的表现。 图表3：宋PLUSEV冠军版外观（正面）图表4：宋PLUSDM-I冠军版外观（正面） 来源：比亚迪汽车官网，国金证券研究所来源：比亚迪汽车官网，国金证券研究所 2.1龙头公司事件点评 2.1.1特斯拉宣布全部Model3均可获得美国补贴 6月6日，特斯拉官方宣布，特斯拉旗下全部M