1.1 周动态
- 商务部等部门发布开展汽车流通消费改革试点、培育壮大汽车后市场消费若干措施，旨在推动全链条扩大汽车消费。40个试点城市将针对汽车流通消费不合理限制等问题，培育新场景、新业态、新模式。商务部等9部门发布培育壮大汽车后市场消费若干措施，围绕汽车改装、房车露营、经典车、维修保险服务、赛事运动、汽车租赁等领域推出17条举措。预计中国汽车后市场将迎来快速增长期。
- 旗舰级大五座全新理想L8正式上市，Livis/Ultra指导价为42.98/36.98万元，配备第三代自研增程器、430公里纯电续航、四把零重力座椅、高通骁龙8797芯片、M100智驾芯片等。L8在底盘操控、智能驾驶、智能座舱等方面优势显著，有望推动理想汽车销量和盈利增长。
1.2 周观点
- 乘用车内需承压，新能源渗透率持续高位。购置税补贴、以旧换新补贴退坡，消费者观望情绪浓厚。6月1-21日，乘用车市场零售91.3万辆，同比下降23%，新能源市场零售58.3万辆，同比下降10%，新能源渗透率达63.8%。
- 看好出海弹性大、智能化及细分行业集中带来的机会。下半年，汽车行业核心变化包括：出海持续高速增长、AI对汽车影响深化&智能驾驶迎来拐点、内需底部向上。建议关注出口销量高增长、高端化车型业绩弹性的车企；汽车AI及机器人加速，智能驾驶迎来消费者需求拐点；细分行业进入头部企业强者恒强阶段。
2.1 板块行情回顾
- 本周沪深300指数-1.48%，申万汽车指数-7.74%。细分板块中，乘用车、汽车零部件、商用车、汽车服务分别-10.46%、-7.61%、-6.70%、-6.71%。
- 个股方面，本周涨幅前五名分别为瑞玛精密（+26.7%）、祥鑫科技（+18.1%）、鑫宏业（+17.0%）、东安动力（+12.5%）、广东鸿图（+11.5%）；跌幅前五名分别为中自科技（-24.8%）、天有为（-21.7%）、贝斯特（-20.7%）、中鼎股份（-20.6%）、常润股份（-19.2%）。
2.2 乘用车销量数据跟踪
- 2026年5月，全国乘用车市场批发220.8万辆，同比-4.7%，环比+4.6%；新能源乘用车批发134.9万辆，同比+11.0%，环比+10.1%；新能源批发渗透率61.1%，同比+8.6pct，环比+3.0pct。
- 2026年5月，全国乘用车市场零售146.9万辆，同比-19.3%，环比+9.6%；新能源乘用车零售91.5万辆，同比-5.2%，环比+11.8%；新能源零售渗透率62.3%，同比+9.3pct，环比+1.2pct。
- 2026年5月，乘用车出口（含整车与CKD）78.0万辆，同比+74.4%，环比+2.1%；新能源车出口41.4万辆，同比+111.1%，环比+4.8%。
2.3 原材料价格跟踪
- 钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格、碳酸锂价格等原材料价格走势。
3.1 行业动态
- 小米YU7 GT达成全球首个纽北自动驾驶圈速纪录。
- 小马智行新加坡自动驾驶出行服务面向公众全面开放。
- 宁德时代发布全球首款实证型钠电储能场站解决方案。
- Momenta通过港交所上市聆讯。
- 小鹏汽车全球第三个本地化生产基地投产。
- 比亚迪储能推出户储新品Battery-Box Mega。
- 宁德时代与银河通用机器人签署全球战略合作协议。
- 中国牵头制定的联合国自动驾驶系统全球技术法规获批发布。
3.2 本月重点新车
风险提示
- 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。
