【华创医药】信立泰点评：恩那度司他获批，创新管线迎来收获今日，公

【华创医药】信立泰点评：恩那度司他获批，创新管线迎来收获 今日，公司恩那度司他片(商品名：恩那罗)上市申请获得NMPA批准，获批适应症为非透析成人慢性肾脏病患者的贫血治疗。中国HIF-PHI药物市场潜力十足。 21年预计中国肾性贫血患者超6000万，现有“促红素+铁剂”标准疗法存在达标率低、依从性差等问题。低氧诱导因子-脯氨酰羟化酶抑制剂（HIF-P 【华创医药】信立泰点评：恩那度司他获批，创新管线迎来收获 今日，公司恩那度司他片(商品名：恩那罗)上市申请获得NMPA批准，获批适应症为非透析成人慢性肾脏病患者的贫血治疗。中国HIF-PHI药物市场潜力十足。 21年预计中国肾性贫血患者超6000万，现有“促红素+铁剂”标准疗法存在达标率低、依从性差等问题。 低氧诱导因子-脯氨酰羟化酶抑制剂（HIF-PHI）为全新作用机理的肾贫药物，18年全球首款HIF-PHI药物罗沙司他中国上市，22年中国区收入 20.9亿元（直销5.9亿元+AZ代销14.9亿元），放量极为迅速。恩那度司他为新一代HIF-PHI药物，销售峰值有望达30亿元。 恩那度司他对HIF靶点调控更加合理适度，刺激生成的内源性EPO更贴近生理浓度，整体安全性良好。此外还具有一天一次口服给药、无需按体重调节等优势。 目前公司积极进行专职销售团队组建、医院挂网准入和医保谈判等工作。保守估计23、24年恩那度司他将贡献0.2、2亿元收入。 盈利预测：预计公司23-25年归母净利润分别为7.6、9.9、12.9亿元，同比增长20%、30%、30%，维持推荐评级。