复原力和可持续发展信托基金——2023 年与爱沙尼亚、法国、日本、韩国、立陶宛和荷兰的捐款协议

2023年4月 复原力和可持续性信托——与爱沙尼亚、法国、日本、韩国、立陶宛和荷兰签订的2023年捐款协议 基金组织工作人员定期编写文件，提出基金组织的新政策，探讨改革方案，或审查基金组织的现有政策和业务。由基金组织工作人员编写并于2023年4月6日完成的报告已经发布。 工作人员报告已印发给执行局，供其参考。该报告由基金组织工作人员编写。本文表达的观点是基金组织工作人员的观点，不一定代表基金组织执董会的观点。 基金组织的透明度政策允许删除市场敏感信息，并在公布的工作人员报告和其他文件中过早披露当局的政策意图。 基金组织政策文件的电子版可从以下网址向公众提供： 国际货币基金组织(imf)华盛顿特区 ©2023国际货币基金组织(imf) 2023年4月6日 复原力和可持续发展信托基金——与爱沙尼亚、法国、日本、韩国、立陶宛和荷兰签订的2023年捐款协议 由财务和法律部门编写。员工团队由LindaKaltani（FIN ）和JonathanSwanepoel（LEG）领导，包括 菲尔·德·伊穆斯、伊维塔·哈科比扬和伊莎贝拉·鲁特科夫斯卡（芬兰）、埃格比里·埃格比里、斯蒂芬妮·丰塔纳-雷纳、 伊娃·卡本杜和奥黛丽·伊亚多姆（LEG）;维拉·洛尚（FIN）提供制作协助。 批准 克雷格·博蒙特(鳍)和BernhardSteinki(腿) 介绍 1.本文介绍了在2022年12月至2023年3月期间最终确定的六项复原力和可持续性信托（RST）捐款协议，包括一项经过修订和重述的现有协议，供执行董事参考.在执行局2022年4月批准设立RST后不久，总裁致函35名外部地位强大的潜在捐款人，寻求他们捐款总额至少为330亿特别提款权。1迄今为 止, 基金组织已收到17个成员国的305亿特别提款权认捐，其中253亿特别提款权是对所有三个RST账户（即贷款账户（LA）、存款账户（DA）和储备账户（RA））的认捐，这些账户计入330亿特别提款权的目标，相当于目标捐款和预计贷款资源的76%。基金已与11个成员（或其成员）缔结了协议 机构），其中6份于2023年1月向执行局报告，其中5份在本文件中介绍。2023年1月报告的一项协 议此后进行了修订和重述，本文也对此进行了介绍。2自2023年1月向董事会报告前六项协议的文件以来 ，没有新的承诺。 1见2022年4月13日通过的第17231-（22/37）号决定。 2请参阅弹性和可持续性信托–2022年与澳大利亚、加拿大、中国、德国、日本和西班牙的捐款协议。 3根据设立RST的文书（“RST文书”）第三节第2段，总裁有权签订捐款协议并作出必要的安排。 2.本文件介绍的与成员达成的协议规定，在三个RST账户中捐款总额约为95亿特别提款权.与五个成员的协议规定向所有三个RST账户缴款（包括根据与日本修订和重述的协议提供的额外捐款），而一名成员则向发展议程达成了“独立”捐款。4这些捐款协议总共向洛杉矶提供约77.43亿特别提款权，向发展议程提供约15.74亿特别提款权，向亚美尼亚共和国提供约1.55亿特别提款权。5会费协议最后确定或修订如下： 与爱沙尼亚银行就总额为2500万特别提款权向发展议程提供总额为2500万特别提款权的“独立”捐款达成协议，该协议于2023年3月21日生效; 与法兰西银行就向LA和DA捐款以及与 经济、财政、工业和数字主权部向RA捐款，总额为30.5亿特别提款权，自2023年1月2日起生效; 与日本政府就增加一项经修订和重述的协定 在发展议程和区域合作协议于2023年3月15日生效以及LA协议于2023年3月22日生效的RST的所有三个账户中， 41.918亿特别提款权;重述和修订的LA和DA协议继续采用票据购买协议（NPA）的形式。这些新捐款增加了 2022年10月12日生效的7.98亿特别提款权一揽子计划，使日本在所有三个RST账户中的特别提款权总额达到 49.898亿特别提款权; 与韩国经济财政部签订协议，向RST的所有三个账户捐款总额为9亿特别提款权，自2022年12月8日起生效; 与立陶宛共和国财政部签订协议，向RA捐款，自2022年12月14日起生效，立陶宛银行向LA和DA捐款，自2023年1月20日起生效，总额为8470万特别提款权; 与荷兰对外贸易和发展合作部签订协议，向RA捐款，自2022年12月14日起生效，荷兰银行NV向LA和DA捐款，自 2023年2月9日起生效，总额为12.2亿特别提款权。 4如RST文书第三节第1（b）段所述，每个LA供款人都必须签署一份供款包，其中包括三个部分——贷款账户供款（借款协议）、储备账户供 款和存款账户供款。对RA和DA的捐款将分别至少为捐助者对LA承诺的2%和20%。信托基金还可能收到与LA捐款无关的RA和/或DA的“独立”捐款（见《建立复原力和可持续性信托的建议》第88-89段）。 5最终确定的借款协议代表“承诺”资源，可根据复原力和可持续性融资（RSF）安排进行转贷。根据最终确定的RA和DA协议提供的资源已经支 付到RST的账户。 协议方面的贡献 3.会费协议受制于统一的实质性条款。正如RST政策文件所设想的那样，与捐助者的协议受制于统一的关键实质性条款。6关键的统一条款包括所有交易的特别提款权计价，存款和储备账户缴款分别达到相对于承诺贷款资源20%和2%的最低门槛的要求，7在捐助国的国际收支需要或由于缴款国储备金的发展而要求兑现未偿还的贷款账户和 存款账户缴款的权利，8未偿还的贷款和存款账户索赔的报酬利率不得超过特别提款权，DA和RA资源的投资符合统一的投资策略。除了爱沙尼亚的独立捐款（其对发展议程的捐款期限为10年）外，所有其他协议都包括相同的提款时间 、还款和终止事件时的财务安排条款。个别协定以反映这些关键实质性条款的协定模板为基础，这些协定明确界定了可以满足个别成员偏好的领域。 4.与标准化模板的偏差非常小。与模板的偏差反映了捐助者的法律和业务要求，对关键实质性术语的统一性没有影响。9,10例如，正如RST董事会文件所设想的那样，一揽子捐款的三个组成部分可以由一个对应方为成员签署，也 可以分成单独的协议，由不同的机构签署。为了解决法国的预算拨款规则，以特别提款权计价的对亚美尼亚共和国的捐款被指定为 6有关RST文书中规定的关键实质性条款的摘要，请参阅复原力和可持续性信托——2022年与澳大利亚、加拿大、中国、德国、日本和西班牙的捐款协议附件1。 7此规定不适用于没有贷款资源的独立存款和/或储备金供款。 8如果缴款人不是成员，则指相关成员本身的国际收支和储备状况。 9根据经验和发展，捐款协议模板已更新，进行了以下更改：i）捐款协议只有在相关国家当局签署并由基金组织总裁会签并满足相关协议中规定的任何其他有效性条件后才能生效，但前提是借款协议应在最后签署日期或向储备金和存款账户由信托全额收到，以较晚者为准，ii）RA和DA供款协议应明确指定支付媒介（即SDR或可自由使用的货币）。这些变化反映在日本经修订和重述的协定中，并将反映在此日期之后缔结的所有协定中。 10在与一位捐款人的讨论中，当发展议程的名义价值仅为其账面价值的一小部分时，要求澄清与在极端尾部风险事件下支付发展议程捐款利息 有关的业务方面。很难想象这种规模的投资损失，但在极端尾部风险情况下，任何因逾期债务（包括拨备）而造成的财务损失，如果无法被（i ）可用的RA余额和（ii）DA保留的累积超额DA投资回报所吸收，将暂时由DA本金支付。如果发生此类事件，RST将支付到期的利息，最高为存款的名义价值。RST将在下一个季度进行“追赶”付款，名义价值已经增加到足以允许它。无论如何，预计在可能发生这种尾部风险情况的情况下，工作人员将迅速与捐助者讨论适当的选择。 相当于其协议中5000万特别提款权或相当于8000万欧元的特别提款权，法国的LA会费金额定为相当于25亿特别提款权 ，但可能会进行调整，以确保法国的RA会费金额至少等于RST文书规定的LA会费金额的2%。11虽然这些协定都以特别提款权计价，但成员们具体说明了是以特别提款权还是以特别提款权捐款，还是以特别提款权捐款。 可自由使用的货币。12法国、立陶宛和荷兰的亚美尼亚共和国支付额以欧元支付，日本以美元支付，韩国以特别提款权支付。所有六个成员的发展议程支出均以特别提款权支付。为反映业务考虑，基金打算动用贷款承诺的通知期的天数在5至7天之间不等。就日本而言，贷款和存款出资以购票协议的形式提供，其条款与模板协议的关键实质性条款一致。 5.本文件其余部分介绍最终确定的六项捐款协议.表1概述了与六个捐助国达成的每项协议的主要特点。附件一至十一列出了已执行协议的文本。 11法国协定中的调整机制在完成亚美尼亚共和国缴款时没有启动，因为根据协定的汇率规定，5000万特别提款权缴款的欧元价值不超过8000 万欧元。 12在其协议中，韩国的RA和发展议程捐款、荷兰的RA和发展议程捐款以及爱沙尼亚的发展议程项目协议被指定为以特别提款权或捐款人缴纳 时确定的其他可自由使用的货币支付。 表1.个人RST供款协议摘要 特别提款权(百万) 1日本扩大了其2022年10月12日的捐款协议，向LA、DA和RA提供额外金额。将显示总贡献。 2SDR或可自由使用的货币，按照协议的规定支付捐款。所有捐款和交易均以特别提款权计价。 3法国的捐款为5000万特别提款权，除非5000万特别提款权在付款时超过8000万欧元，在这种情况下，捐款将是相当于8000万欧元的特别提款权计 价金额。实际上，法国贡献了5000万特别提款权。 4兑现权适用于贷款和存款资源。对于洛杉矶，为了资助兑现未偿还贷款的请求，受托人将调用其他贡献者向RST贷款账户承诺的资源。就发展议程而言，捐款国将根据其国际收支和储备状况的有利发展，在切实可行的情况下尽快恢复相当于兑现资源的金额。 结论 6.与六个成员的新协议增加了关键资源，支持RST的持续平稳运行.需要通过敲定现有认捐的协议以及新认捐来增加捐款，以确保RST有足够的资源来满足合格成员的中期需求。至关重要的是，关键实质性条款的统一性使得在最 后确定会费协议时可以简化程序，从而有望在会费协议条款期间转化为更高的业务效率。目前正在与其他捐助者进行讨论，工作人员将随时向执行局通报最新情况。工作人员将定期向执行局分发其他缴款协定，供执行局在最后定稿时参考。 附件一.爱沙尼亚银行与作为复原力和可持续性信托受托人的国际货币基金组织之间的存款协议 鉴于国际货币基金组织（「基金」）已成立复原力及可持续发展信托基金（「信托基金」），以协助实现本基金的目的 ，方法是根据信托基金的复原力及可持续发展基金（「无国界医生」）向合资格基金成员提供贷款，以增强其经济复原力和可持续性; 鉴于爱沙尼亚银行（“贡献者”）已承诺根据建立弹性和可持续性信托的工具（“RST工具”）的规定向信托的存款账户（“存款账户”）提供财务资源;和 鉴于，为履行爱沙尼亚的承诺，出资人和基金作为信托的受托人（“受托人”）已就存款协议（“存款协议”）达成谅解;因此，现在，出资人和基金作为信托的受托人，就本存款协议的条款和条件达成一致，具体如下： I.存款协议 1.数量的存款。出资人应在信托存款账户中存入相当于2500万特别提款权的存款（“存款的原始金额”）。 2.面值和媒体。 (a)定金应当以特别提款权计价。 (b)存款应以特别提款权或可自由使用的货币支付，具体由贡献者确定。 (c)存款应在本存款协议生效时或之后立即支付。 3.成熟。存款将于2033年3月31日（“到期日”）到期。 4.投资策略和风险披露。 (a)存款中的资源应由受托管理人根据RST文书第六节第4（a）段采用的准则进行投资。 (b)存款账户的资产面临市场和信用风险，可能导致存款原始金额的潜在损失。 5.存款的名义价值。就本存款协议第6、7、8和9段所述的目的而言，受托人