东兴晨报

东兴晨报P1 2023年6月02日星期五 【东兴农林牧渔】农林牧渔行业报告：猪价磨底产能去化有望持续，关注宠物海外订单恢复（20230531） 报告摘要： 生猪养殖：本周生猪价格为14.28元/千克，较上周上涨0.21%;猪肉价格为 19.39元/千克，较上周下跌0.05%;仔猪价格35.74元/千克，较上周上涨1.71%;二元母猪价格为2659.40元/头，较上周下跌0.21%。本周生猪均价触底回升，供给端存在量缩挺价情况，消费端需求一般，猪价小幅上涨，但仍缺乏大幅上涨基础。仔猪价格有所上涨，养殖端看好下半年猪价，补栏积极性有所提升，但整体以参与短期育肥为主，母猪价格仍小幅走弱。猪价位于持续弱势 磨底期，养殖端持续亏损，主被动去产能持续，猪周期持续向好，建议逢低布局。行业估值低位，具备较强的配置价值。建议关注周期磨底阶段管理优 A股港股市场 指数名称 收盘价 涨跌% 上证指数 3,204.63 0.00 深证成指 10,835.90 0.39 创业板 2,206.43 0.59 中小板 7,075.86 0.88 沪深300 3,806.87 0.22 香港恒生 18,216.91 -0.10 国企指数 6,149.64 -0.22 A股新股日历（本周网上发行新股） 异与产能扩张的相关企业，重点推荐牧原股份、天康生物等。 名称 价格 行业 发行日 宠物：5月25日，京东超市宠物业务部公开发布了《2023中国宠物行业趋势 天键股份 46.16 电子 20230529 洞察白皮书》：京东平台上的宠物用户、场景、品牌三方面逐渐呈现出新的趋 双元科技 125.8 机械设备 20230529 势。在用户方面，线上宠物消费势头强劲，同时也更注重性价比，多元养宠 豪江智能 13.06 机械设备 20230530 成常态；在场景趋势上，天然健康、真材实料、安全溯源、AI养宠等7大变 南王科技 17.55 轻工制造 20230531 化出现；在品类趋势上，烘焙粮、冻干粮成高增长赛道，老龄犬烘焙粮销售额同比增长61倍，彰显出强势的发展潜力。中宠股份在近日公告的调研信息中表示，公司境外出口订单在4月份已经基本恢复，5-6月有望转正，我们认为宠物食品出口业务已经迎来拐点，建议持续关注海外订单恢复情况及国内市场品牌拓展。推荐关注国内市场持续拓展的宠物食品龙头中宠股份和佩蒂股份；推荐关注涉及宠物医药的上市公司科前生物、生物股份、普莱柯等。 市场回顾： 本周（0522-0526）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：农产品加工 -1.87%、饲料-2.06%、动物保健-2.17%、养殖业-2.72%、种植业-3.05%、渔业 -3.51%。 本周（0522-0526）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：绿康生化7.84%、大禹节水6.04%、獐子岛5.82%、中基健康5.60%、*ST正邦4.85%；表现后五的公司为：*ST天山-1.96%、北大荒-1.97%、双塔食品-2.13%、神农科技-2.42%、天康生物-2.44%。 重点推荐： 【重点推荐】牧原股份、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份 【建议关注】隆平高科、大北农、天康生物、中宠股份、佩蒂股份风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。 阿特斯11.10电力设备20230531 *价格单位为元/股 A股新股日历（日内上市新股） 名称 价格 行业 上市日 星昊医药 12.30 医药生物 20230531 *价格单位为元/股 数据来源：恒生聚源、同花顺、东兴证券研究所 东兴证券股份有限公司 东兴晨报 (分析师：程诗月执业编码：S1480519050006电话：010-66555458) 【东兴策略】年内最大流出，配置盘流入转负——北向资金行为跟踪系列五十七（20230531） 本周要点：上周4个交易日内北向资金大幅净流出，流出规模超150亿元，是年初以来最大规模周度净流出，主要受到近期人民币汇率上行、地方债关注度提升、投资者对于基本面预期持续偏弱等因素影响，北向资金大幅流出大金融及消费板块。配置盘延续前期趋势，最大流入行业仍为电新（8.67亿元）。 上周北向资金整体净流出。上周北向资金整体净流出。上周的四个交易日北向资金大幅净流出，一周累计流入-151.72亿元。截至2023/05/26，北向资金本月累计净流入-87.16亿元。 北向整体：多数行业流出。上周有6个行业流入，24个行业流出。其中传媒 （8.59亿）、石油石化（7.48亿）、电力及公用事业（6.68亿）流入较多；非银行金融（-30.07亿）、食品饮料（-26.08亿）、银行（-16.09亿）流出较多。配置盘、交易盘均流出。上周配置盘、交易盘净流出，累计净流入分别为-30.78亿元、-120.94亿元。分行业看，流入成长板块规模最大，累计净流入共计3.76亿，其中配置盘13.46亿，交易盘-9.71亿元；流出消费板块规模最大，累计净流入-57.68亿，其中配置盘-23.23亿、交易盘-34.45亿元。 行业流向：配置盘上周有10个行业流入，20个行业流出。其中电力设备及新能源（8.67亿）、传媒（6.94亿）、机械（5.69亿）流入较多；基础化工（-13.02亿）、交通运输（-8.54亿）、食品饮料（-7.7亿）流出较多。交易盘上周有7个行业流入，23个行业流出。其中计算机（6.66亿）、石油石化（3.93亿）、基础化工（3.59亿）流入较多；非银行金融（-24.98亿）、食品饮料（-18.38亿）、银行（-14.87亿）流出较多。上周北向整体有6个行业流入，24个行业流出。传媒流入最多。其中传媒（8.59亿）、石油石化（7.48亿）、电力及公用事业（6.68亿）流入较多；非银行金融（-30.07亿）、食品饮料（-26.08亿）、银行（-16.09亿）流出较多。 个股流向：福斯特流入最多，隆基股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为福斯特（13.35亿）、同花顺（6.72亿）、比亚迪（5.36亿）；上周北向资金流出排名前三的个股为隆基股份（-19.19亿）、五粮液（-13.85亿）、招商银行（-10.72亿）。 累计统计：以月份为单位，上月累计13个行业资金流入，17个行业资金流出。其中，家电（-58.78）、计算机（-60.36亿）、食品饮料（-64.00亿）累计流出超过50亿；以季度为单位，电新、机械两个行业流入超百亿；家电、计 算机、非银金融、银行等9个行业流出超25亿，均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。 北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/05/25，北向行业的累计收益率为22.79%，累计超额收益率为30.99%，夏普比率为2.97，最大回撤为54.18%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周进行调仓（历史的21次调仓及收益情况参见正文）。 风险提示：数据统计可能存在误差。 (分析师：林莎执业编码：S1480521050001电话：010-66554151，分析师：孙涤执业编码：S1480523040001电话：010-66555181) 重要公司资讯 1.捷佳伟创：公司的PE-Poly技术路线不存在爆膜等工艺生产的问题。捷佳伟创发布澄清声明，公司的PE-Poly技术路线在客户量产中电池转换效率表现突出，不存在爆膜等工艺生产的问题，在客户端验证的量产良 率已达到98%以上，PE-Poly设备也持续获得客户重复性的订单。公司秉承“技术领先、管理领先、服务领先”发展战略为每个客户提供最优质的设备和技术方案，充分尊重每个客户，从不会对公司的客户妄加任何评判及预测。（资料来源：同花顺） 2.歌尔股份：公司具备为VR虚拟现实产品提供整体系统解决方案的能力。有投资者在投资者互动平台提问：公司有为vr提供电源系统的储备吗？这方面的技术怎样？歌尔股份6月1日在投资者互动平台表示，公司具 备为VR虚拟现实产品提供整体系统解决方案的能力。（资料来源：同花顺） 3.恒力石化：年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首条生产线全线贯通。据恒力石化消息，5月31日，恒力石化旗下康辉新材料科技有限公司年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首条生产线全线贯通，并顺利产出合格产品。（资料来源：同花顺） 4.航亚科技：现有叶片年产能约90万片，规划2030年前实现产能250万片。航亚科技近日在业绩说明会上表示，公司目前现有叶片年产能约90万片，正在建设的募投项目-无锡航空发动机关键零部件产能扩大项目规 划压气机叶片年产能为120万片，计划今年上半年新的车间投入使用， 届时将逐步增加年产能约60万片。公司规划在2030年前实现叶片年产 能250万片。（资料来源：同花顺） 5.赛微电子：公司境外产线的硅光子芯片制造技术较为成熟已量产多年。赛微电子在互动平台表示，公司以MEMS芯片制造厂商的角色参与相关产业的发展。公司境外产线的硅光子芯片制造技术较为成熟，已量产多 年；境内产线已执行具体工艺开发合同，制造工艺正在持续积累迭代中，公司最大的特点就是具备制造光学MEMS芯片的能力。（资料来源：同花顺） 经济要闻 1.财新：5月财新中国制造业PMI升至50.9。据财新网，6月1日公布的5月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.9，较4月回升1.4个百分点，时隔两个月重回扩张区间。（资料来源：同花顺） 2.世贸组织：今年第二季度全球货物贸易有望出现好转。世界贸易组织5 月31日发布报告说，2023年第一季度全球货物贸易仍然低迷，这一态势在第二季度可能出现好转。世贸组织发布的最新一期《货物贸易晴雨表》显示，全球货物贸易景气指数为95.6，低于基准点100，但比今年3月发布的92.2略有上升。报告认为，近期出口订单回升，2023年第二季度商品需求量增加。世贸组织此前关于2023年全球货物贸易量将增长1.7%的预测有望实现。（资料来源：同花顺） 3.澎湃：前五月地方债发行3.54万亿：广东居首，5省份超2000亿。据澎湃，截至5月末，今年地方债发行达3.54万亿元。从省份来看，广东省今年发行地方债3992亿元，发行规模列全国第一。山东省、江苏省、四川省、河北省尾随广东省，前五月地方债发行规模超2000亿元，分别为2878.19亿元、2334.82亿元、2243.06亿元、2066.52亿元。（资料来源：同花顺） 4.央视新闻：美国众议院通过债务上限法案1917年至今提高上限超100 次。北京时间6月1日上午，美国众议院投票通过债务上限法案，将递 交参议院。众议院通过的法案内容包括，暂缓债务上限生效至2025年年 初，并对2024财年和2025财年开支进行限制。按照立法程序，该法案 还需在参议院获得通过，再递交总统拜登签字后方能生效。从1917年美 国设置债务上限至今，美国债务上限已经提高了超过100次，额度也从 最初的450亿美元，大幅提升至2021年的31.4万亿美元。（资料来源：同花顺） 5.IDC：预计今年全球智能手机出货量下降3.2%明年将实现6%正增长。据IDC的最新预测，疲软的经济前景和持续的通货膨胀将使2023年全球智能手机出货量下降3.2%，为11.7亿部。不过，IDC报告称，预计智能手机市场将在2024年复苏，并实现6%的正增长。报告也同时指出，各地区的消费者需求复苏速度仍然都低于预期。（资料来源：同花顺） 每日研报 【东兴纺织服装】东兴轻纺&商社周观点：关注618国牌成交表现，暑期出行预热较好（20230531）观点综述： 618大促已开启，部分国货品牌在李佳琦直播间首日销售表现亮眼。天猫平台618大促于5月26日晚20：00开启，李佳琦直播美妆节也于同日同步开启。整体来看，李佳琦直播间合作品牌数量增多，尤其是国货美妆品牌数量明显增多，包括珀莱雅、彩棠、薇诺娜、薇