花生、红枣周报—回落有限，重新整理

花生、红枣周报—回落有限，重新整理 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：区间震荡行情延续 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾： 本周花生期货不断下跌，基本回吐了苏丹冲突以来的涨幅，持仓 略有增加，主力合约与11月份差价扩大；现货方面，本周山东油料米价格稳定，通货米均价继续上涨。2、供应方面：河南、山东、河北、东北等地下周上货量或仍有限，贸易商库存出货意愿或增加。 花生 3、需求方面：花生粕受豆粕带动小幅上涨，但花生油价格继续受其他油脂价格下跌而走低，油厂理论压榨亏损加大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量5110吨，环比减少0.20%，出货量2250吨，环比减少10.71%。4、下周行情预测与操作建议：花生期货价格重新回到了苏丹突发事件之前水平，需求减弱、获利回吐是下跌的主要动力，在季节性供给减 震荡区间仍有效 少下，花生跌破10200概率很小，预计下周PK2310合约继续保持在10500-11000之间震荡。操作策略：10500-10600附近建仓多单继续持有 需求减弱和获利平仓让价格回落 本周花生期货不断下跌，基本回吐了苏丹冲突以来的涨幅，持仓略有增加，主力合约与11月份差价扩大；现货方面，本周山东油料米价格稳定，通货米均价继续上涨。 2023/5/18 2023/5/16 2023/5/14 2023/5/12 2023/5/10 2023/5/8 本周花生期货不断回落，现货价格延续上涨，基差扩大至1576元/吨。 2023/5/6 2023/5/4 2023/5/2 2023/4/30 主力合约基差扩大 2023/4/28 2023/4/26 2023/4/24 花生主力合约基差 2023/4/22 2023/4/20 2023/4/18 2023/4/16 2023/4/14 2023/4/12 2023/4/10 2023/4/8 2023/4/6 2023/4/4 2023/4/2 2023/3/31 2023/3/29 2023/3/27 2023/3/25 2023/3/23 2023/3/21 2023/3/19 2023/3/17 • 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 2023/3/15 2020/5/9 2020/6/9 2020/7/9 2020/8/9 2020/9/9 2020/10/9 2020/11/9 2020/12/9 2021/1/9 2021/2/9 2021/3/9 2021/4/9 2021/5/9 2021/6/9 2021/7/9 2021/8/9 2021/9/9 2021/10/9 2021/11/9 2021/12/9 2022/1/9 2022/2/9 2022/3/9 2022/4/9 2022/5/9 2022/6/9 2022/7/9 2022/8/9 2022/9/9 2022/10/9 2022/11/9 2022/12/9 2023/1/9 2023/2/9 2023/3/9 2023/4/9 2023/5/9 油料级花生价格本周稳定 截止到5月18日，山东油料本周期均价9800元/吨，环比上周暂稳；河南油料周均价10050元/吨，环比暂稳； 油料级花生价格 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 河南市场花生(油料级)日度市场价 临沂市场花生(油料级)日度市场价 2020/3/13 2020/4/13 2020/5/13 2020/6/13 2020/7/13 2020/8/13 2020/9/13 2020/10/13 2020/11/13 2020/12/13 2021/1/13 2021/2/13 2021/3/13 2021/4/13 2021/5/13 2021/6/13 2021/7/13 2021/8/13 2021/9/13 2021/10/13 2021/11/13 2021/12/13 2022/1/13 2022/2/13 2022/3/13 2022/4/13 2022/5/13 2022/6/13 2022/7/13 2022/8/13 2022/9/13 2022/10/13 2022/11/13 2022/12/13 2023/1/13 2023/2/13 2023/3/13 2023/4/13 白沙通货米价格走高 驻马店白沙通货米均价12000元/吨，环比走高1.20%；大杂通货米均价11620元/吨，环比偏强1.56%；阜新白沙通货米均价12380元/吨，环比走高1.75%。苏丹精米周均价10755元/吨，环比偏强0.75%，根据心态论价。周内价格波动幅度不大，均价环比均走高。 白沙通货价 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价 南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量略有减少 •截止5月18日，国内部分规模型批发市场本周到货5110吨，较上周减少0.20%，本周批发市场到货及出货均减少，主要因高价一定程度影响需求，且销区客户经过前期补货，阶段性有货源消耗，因此采购谨慎。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅增加 •从部分规模市场销售量来看，因为通米价格持续上涨，销区客户经过前期补货后再采购比较谨慎，截止5月18日，部分规模市场周度销售量为2250吨，较上周减少10.71%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存有所增加 •在到货量增加、下游补库减少下，批发市场周度库存增加。截止5月18日，推算库存量为 2860吨，环比增加10.00%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 花生油价格小幅下跌 •花生油方面，近期处于交易淡季，部分高报低出，实际交易偏淡。本周山东地区压榨一级花生油散油出厂均价15770，环比下滑0.50%。实际成交价格可议。 花生油价格 20000 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 2018/12/26 2019/2/26 2019/4/26 2019/6/26 2019/8/26 2019/10/26 2019/12/26 2020/2/26 2020/4/26 2020/6/26 2020/8/26 2020/10/26 2020/12/26 2021/2/26 2021/4/26 2021/6/26 2021/8/26 2021/10/26 2021/12/26 2022/2/26 2022/4/26 2022/6/26 2022/8/26 2022/10/26 2022/12/26 2023/2/26 2023/4/26 0 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 • 花生粕方面，本周花生粕货源整体仍然不多，对价格起到一定支撑作用，货源略显紧张，豆粕整体价格运行空间变动幅度不大，仍对花生粕起到一定支撑。本周山东地区一次花生粕周度出厂均价4440元/吨，环比走高2.14%。 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2020/1/6 2020/2/6 2020/3/6 2020/4/6 2020/5/6 2020/6/6 2020/7/6 2020/8/6 2020/9/6 2020/10/6 2020/11/6 2020/12/6 花生粕价格小幅走高 2021/1/6 2021/2/6 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2021/3/6 2021/4/6 2021/5/6 花生粕价格 2021/6/6 2021/7/6 2021/8/6 2021/9/6 2021/10/6 2021/11/6 2021/12/6 2022/1/6 2022/2/6 2022/3/6 2022/4/6 2022/5/6 2022/6/6 2022/7/6 2022/8/6 2022/9/6 2022/10/6 2022/11/6 2022/12/6 2023/1/6 2023/2/6 2023/3/6 2023/4/6 2023/5/6 2019/3/7 2019/5/7 2019/7/7 2019/9/7 2019/11/7 2020/1/7 2020/3/7 2020/5/7 2020/7/7 2020/9/7 2020/11/7 2021/1/7 2021/3/7 2021/5/7 2021/7/7 2021/9/7 2021/11/7 2022/1/7 2022/3/7 2022/5/7 2022/7/7 2022/9/7 2022/11/7 2023/1/7 2023/3/7 2023/5/7 花生压榨利润亏损扩大 中国花生日度压榨利润(元/吨) 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) •本周理论成本变动不大，油厂实际到货成本仍为前期合同价格。花生油价格近期维持低位，实际出货高报低出，花生油厂散油理论压榨利润弱势调整，周度平均理论榨利亏损1192.30元/吨，环比亏损增加1.53%。 部分花生压榨企业周度开工率走弱 •近期油厂继续维持前期合同到货，国内原料到货普遍不多，部分油厂前期合同也将进入扫尾阶段，开工率短线继续维持低位。本周花生油厂开工率为25.70%，环比下滑1.08个百分点 。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 •花生期货价格重新回到了苏丹突发事件之前水平，需求减弱、获利回吐是下跌的主要动力，在季节性供给减少下，花生跌破10200概率很小，预计下周PK2310合约继续保持在10500-11000之间震荡。操作策略：10500-10600附近建仓多单继续持有。 红枣策略：反弹无力，考验前期低点 品种 周观点 周度展望 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货逐步回落，主要是期货价格获利回吐、现货价格不再上涨，下游需求明显减弱，新疆部分红枣受灾只是很少一部分；现货方面，随着红枣价格上涨，市场成交活跃性逐渐下降，河北地区红枣价格稳定，新疆地区红枣价格略有下跌。 红枣 2、供应方面：本周红枣储存商好货低价出售意愿不高，品质一般货源积极出售，且市场到货一定成品货、等外货及原料枣。部分加工厂适量补充货源，整体来看，可供交易货源尚可。3、需求方面：本周内地市场交易以下游批发市场刚需拿货，部分批发市场及储存商适量囤货及加工厂适量采购货源为主。由于前几日红枣 前期支撑仍有效 价格的上涨，贸易商普遍反馈成交活跃性不及上周，整体需求表现一般。4、下周行情预测与操作建议：新疆部分地区枣树冻伤只是少数，仓单压力和季节性需求减弱，最终是主要因素。在后期需求继续减少下，9月合约预计难以出现较大反弹，后期偏弱势运行。 红枣期货不断回落 本周红枣期货逐步回落，主要是期货价格获利回吐、现货价格不再上涨，下游需求明显减弱 ，新疆部分红枣受灾只是很少一部分。 2023/3/3 202