光大期货金融期货日报（2023年5月19日）

光大期货金融期货日报（2023年5月19日） 一、研究观点 品种 点评 观点 股指 昨日宽基指数涨跌各半，其中国证2000与中证1000表现相对较强，沪深300和上证50跌幅相对较大，行业方面，国防军工与机械行业表现相对较强，消费者服务与非银金融行业跌幅居前，市场整体成交量较前一交易日进一步回落。北上资金净流入，隔夜美股指数整体大幅收涨，纳指创阶段新高，中概股整体大幅收跌。上周前期涨幅相对较大的行业带领市场出现幅度较大的调整，但下跌过程中整体成交持续回落至相对低位，我们认为市场对于前期涨幅累计以及前期高点位置压力的风险释放基本到位，指数或将转为震荡，前期热点主线或将出现轮动修复。 震荡 国债 昨日国债期货多数小幅收涨，30年期主力合约涨0.01%，10年期主力合约收平，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，因有20亿元7天期逆回购到期，无净投放。DR001天期报1.4443%，跌6.65个基点；DR007报1.773%，跌8.27个基点。经济修复预期下修主导近期债券市场走势，国债期货偏强运行。但国债期货走势强于现券导致各品种国债期货跨期价差、基差持续收窄。本周MLF增量平价续作，央行一季度货币政策报告强调信贷节奏平稳，保持利率水平合理适度，降息预期落空，国债期货继续上涨动力不足。 偏强震荡 二、日度数据 2023-05-18 2023-05-17 涨跌 涨跌幅 近一月走势 股指期货 IH 2,633.8 2,649.6 -15.8 -0.60% IF 3,941.8 3,960.2 -18.4 -0.46% IC 6,101.4 6,116.0 -14.6 -0.24% IM 6,578.6 6,544.8 33.8 0.52% 股票指数 上证50 2,644.2 2,649.4 -5.1 -0.19% 沪深300 3,956.1 3,960.2 -4.1 -0.10% 中证500 6,128.2 6,122.1 6.1 0.10% 中证1000 6,583.7 6,555.0 28.8 0.44% 国债期货 TS 101.00 100.99 0.005 0.00% TF 101.56 101.79 -0.23 -0.23% T 101.20 101.63 -0.435 -0.43% TL 97.17 97.21 -0.04 -0.04% 国债现券收益率 2年期国债 2.2760 2.2659 1.01 5年期国债 2.5475 2.5475 0 10年期国债 2.7198 2.7202 -0.04 30年期国债 3.0706 3.0704 0.02 三、市场消息 1、国家金融监督管理总局正式揭牌，总局党委书记李云泽在揭牌仪式上表示，将全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区，大力推进央地监管结合，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。 2、财政部公布数据显示，1-4月累计，全国一般公共预算收入83171亿元，同比增长 11.9%。其中，全国税收收入70379亿元，同比增长12.9%；非税收入12792亿元，同比增长 6.8%。证券交易印花税716亿元，同比下降42.7%。 。 四、图表分析 4.1股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点）图2：IM、IC主力合约走势（点） 6000 5000 7500 中证1000股指期货当月收盘价 中证500股指期货当月收盘价（右） 7000 4000 6500 6000 3000 5500 上证50股指期货当月收盘价 沪深300股指期货当月收盘价（右） 2000 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 5000 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 图3：IH当月基差走势（点）图4：IF当月基差走势（点） 3400 3200 3000 2800 2600 2400 1.5% 基差(右） 上证50 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% 5500 5000 4500 4000 1.0% 基差(右） 沪深300 0.5% 0.0% -0.5% 2200 -1.0%3500 -1.0% 2000 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 -1.5%3000 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 -1.5% 图5：IC当月基差走势（点）图6：IM当月基差走势（点） 7500 7000 6500 6000 1.5% 基差(右） 中证500 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% 7500 7000 6500 1.0% 基差(右） 中证1000 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% 5500 6000 -1.0% -1.5% 5000 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 -1.5%5500 2022-072022-102023-012023-04 -2.0% 4.2国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元）图8：国债现券收益率（%） 103 102 101 100 99 98 97 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 4 TS TF T 2年 5年 10年 30年 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2022-012022-042022-072022-10 图9：2年期国债期货基差（元）图10：5年期国债期货基差（元） 2.5 2 1.5 1 0.5 0 2 TS2212 TS2303 TS2306 TF2212 TF2303 TF2306 1.5 1 0.5 0 1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121 131 141 151 161 171 181 1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121 131 141 151 161 171 181 -0.5-0.5 图11：10年期国债期货基差（元）图12：2年期国债期货跨期价差（元） 2 1.5 0.8 T2212 T2303 T2306 2018 2019 2020 0.6 10.4 0.5 0 -0.5 0.2 0 -0.2 1 11 21 31 41 51 61 71 81 91 101 111 121 131 141 151 161 171 181 -0.4 图13：5年期国债期货跨期价差（元）图14：10年期国债期货跨期价差（元） 0.8 0.6 0.4 0.2 0 -0.2 1.2 2021 2022 2023 2021 2022 2023 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 01月 02月 03月 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月 -0.2 图15：跨品种价差（元）图16：资金利率（%） DR007 R007 OMO：7天 4.5 104.0 103.5 103.0 102.5 102.0 101.5 101.0 100.5 100.0 305.0 2TF-T 2TS-TF 4TS-T（右） 304.5 304.0 303.5 303.0 302.5 302.0 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 数据来源：iFinD、光大期货研究所数据来源：iFinD、光大期货研究所 4.3汇率 图17：美元对人民币中间价图18：欧元对人民币中间价 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 7.8 7.6 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 图19：远期美元兑人民币1M图20：远期美元兑人民币3M 7.47.4 7.27.2 77 6.86.8 6.66.6 6.46.4 6.26.2 6 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 6 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 7.8 7.6 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 图21：远期欧元兑人民币1M图22：远期欧元兑人民币3M 7.8 7.6 7.4 7.2 7 6.8 6.6 6.4 6.2 6 2022-012022-042022-072022-102023-012023-042022-012022-042022-072022-102023-012023-04 120 1.2 欧元兑美元 115 1.15 110 1.1 105 100 1.05 95 1 90 0.95 85 80 0.9 美元指数 图23：美元指数图24：欧元兑美元 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 图25：英镑兑美元图26：美元兑日元 英镑兑美元 1.4 1.35 1.3 1.25 1.2 1.15 1.1 1.05 1 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 160 美元兑日元 150 140 130 120 110 100 2022-012022-042022-072022-102023-012023-04 数据来源：iFinD、光大期货研究所数据来源：iFinD、光大期货研究所 成员介绍 •韩颖朗，FRM，现任光大期货金融期货分析师，负责股指期货品种研究。中国农业大学管理学学士，马里兰大学理学学士，加州大学戴维斯分校理学硕士。期货从业资格号：F3039791；期货交易咨询资格号：Z0015097。 •朱金涛，吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所国债分析师。期货从业资格号：F3060829；期货交易咨询资格号：Z0015271。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。