丸美股份(603983)交流精要-调研纪要

【国君化妆品】丸美股份交流精要20230510 Q2及618趋势：618天猫目标同比增长35-50%，整个电商希望实现40%-50%的增长，预期Q2表现好于Q1。 产品：坚持眼部护理专家和抗衰老大师的定位不动摇。眼霜类：以小红笔为主轴，目前线上3款重点眼霜单品：1）小紫弹：高标准开发，但价格仅150左右，高性价比，希望成为年轻人的流量入口；2）小红笔：定价300左右，是按摩眼霜品类头部，主要功效为去黑眼圈、消肿，彰显品牌心智与定位；3）双胶原眼霜：定价接近400，蕴涵丸美成分天花板，开创性日夜分时护理。精华类：以小金针为主轴，突出重组胶原蛋白成分优势。 渠道：线上直营发展迅速，23Q1直营同比增长106%，占比提升至66%，其中抖音收入1.76亿，同比 +167%，天猫收入0.79亿，同比+37%。目前线上线下产品区分比例已达60%，且线上根据各渠道特征侧重不同产品：天猫适合做单品打爆、抖音快手适合卖套组、唯品会特卖。现在线上团队区分为多 个小组，分工详细，一号位多为90后年轻人。 研发：高度重视，董事长亲自分管。丸美研发中心有5大板块，基础研究、应用研究、功效评测、开放创新中心、技术支持中心，布局完备。已经有很多成果，例如木棉花提取物用于抗氧化、酒粕里提取抗老成分、新型保湿剂多糖液等。 PL恋火：22年收入2.86亿同比+332%，23Q1收入1.39亿同比+171%。PL要做国货底妆NO.1，中国90后彩妆渗透率超过世界平均，彩妆60-70%销量来自底妆，未来PL可能成为国货彩妆NO.1。PL团队 1号位92年，最小00年，平均26岁，服务的是同龄人。赛道选择+定价合适+团队匹配是成功关键。訾猛/杨柳/闫清徽