农林牧渔22年&23Q1总结：养殖有望好转，种业景气依旧

根据提供的文字内容，以下是针对农林渔牧板块的主要总结：

行业概览

• 2022年：农林渔牧板块营业收入稳定增长，实现了16.15%的同比增长，归母净利润163.87亿元，同比增长148.08%，实现了从亏损到盈利的转变。
• 2023年第一季度：板块营业收入2892亿元，同比增长16.10%，但环比下降19.31%；归母净利润为-43.24亿元，同比增加69.96%，但环比减少134.43%。收入与利润的波动主要受畜禽养殖板块产品价格波动影响。

主要子板块表现

• 养殖业：2022年实现盈利，部分企业通过向下游开展生猪养殖业务提升了盈利水平。2023年Q1则面临亏损，产能去化趋势明显。
• 禽类养殖：受海外禽流感影响，白羽肉鸡的引种受限，预计下半年将体现为供应收缩，推动行业景气度上行。黄羽鸡产能已处于较低水平，随着消费复苏和库存消耗，行业利润有望修复。
• 种子板块：2022年销售季表现良好，收入增长显著，特别是农发种业、荃银高科和神农科技等公司的增速较快。2023年一季度，企业表现分化，但整体来看，在粮价良好的背景下，种业景气度有望维持。

风险提示

• 产能去化不及预期的风险。
• 转基因玉米推广进程延后的风险。
• 动物疫病爆发的风险。
• 农产品价格波动的风险。

投资建议

• 生猪养殖：建议关注成本控制能力、出栏量增长潜力、出栏量兑现程度及估值水平的企业，推荐如巨星农牧、新五丰、温氏股份、牧原股份等。
• 禽类养殖：关注低点配置机会，把握板块调整后的投资时机。
• 种子板块：看好具有核心育种优势的龙头种企快速发展，推荐隆平高科等。

总结要点

• 农林渔牧板块在2022年实现了业绩的显著增长，2023年第一季度虽有波动，但仍展现出韧性。
• 猪肉和禽类产品价格波动影响了板块的整体表现，特别是生猪养殖板块，其业绩承压，但产能去化为未来周期上行提供了支撑。
• 种子板块在2022年的销售季表现亮眼，预计在2023年继续保持良好景气度。
• 针对不同子板块，提出了具体的投资建议，强调了成本控制、出栏量增长、估值水平等关键因素。

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