电力设备及新能源行业跟踪报告：4月风电中标量达12GW，陆上风机价格环比回暖

招标量：4月海/陆风招标节奏明显趋缓。2023年1-4月，风电招标量达27.6GW（不含框架招标 ），同比-7.4%；4月风电招标量为5.4GW， 同/环比-48.6%/-10.3%。 从海/陆角度来看，2023年1-4月海/陆招标量分别为3.2/24.4GW，同比-45%/+1.5%；4月海风未招标，陆风招标量为5.4GW，同/环比-37.6%/+5.5%。 从开发商角度来看，2023年1-4月风电招标项目涉及开发商共34家，其中华能集团位列第一，招标规模达6.4GW，占比23.2%。4月共12家开发商发布风电项目招标公告，前三名开发商招标3.3GW风电项目，占比49.6%，市场份额相对集中；其中大唐集团位列第一，规模达1.8GW，占比34.2%。 中标量：4月多个海风项目开标，海装/电气/运达等整机商今年首次中标。2023年1-4月，风电中标量达27GW，同比+23.8%；4月风电中标量为12GW，同/环比+39.5%/+100.4%。 从海/陆角度来看，2023年1-4月海/陆中标量分别为3.6/23.5GW，同比+61.6%/+19.6%；4月海/陆中标量分别为1.4/10.6GW，同比+181.2%/+30.7%，环比+181.2%/+93%。 从整机商角度来看，2023年1-4月，整机商明阳/远景/三一/金风位列前四，中标规模分别为4.5/4.4/4.1/3.3GW，占比18.1%/17.5%/16.5/13.1%；明阳/远景/海装/电气分别中标1.3/0.9/0.4/0.3GW海风项目，占比35.6%/24.2%/11.2%/7.2%。4月共11家整机商中标，其中明阳/三一/中车/运达排名前四，中标规模分别为2.9/1.8/1/0.8GW,占比28.9%/18.2%/9.8%/8.5%；月内华能岱山1号、山东能源渤中、大连庄河V场址、山东海卫半岛南U场址海上项目开标，中标整机商共6家，其中海装/电气/运达位列前三，占比分别为28.5%/18.1%/17.8%。 从地区分布角度来看，陆风方面，2023年1-4月中标三北地区项目15.3GW，占比71.9%；其中4月中标三北地区项目5.4GW，占比达63.4%，且以内蒙古为首，规模为1.4GW，占比16.6%。海风方面，2023年1-4月中标项目位于山东/广东/海南/浙江/福建/辽宁，占比分别为40.8%/21.1%/14.1%/8.6%/8.4%/7%；其中4月中标海风项目均位于山东/浙江/辽宁，占比分别为60.5%/21.8%/17.8%。 中标价：海上风机中标价持续下降，陆上风机中标价回暖。据统计，4月共4个海风项目确定中标商，海上风机加权平均价格(不含塔筒)持续下降，为3173元/kW，环比-8.2%；继2023年3月陆风加权平均价格（不含塔筒）创历史新低后，4月陆上风机价格回暖至2月水平，为1590元/kW，环比+29.7% 投资建议：考虑到全球海风建设加速推进，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注桩基、海缆、主机等产业链相关标的，如泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工、润邦股份、天顺风能、东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、三一重能、明阳智能等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。 一、招标量：招标节奏趋缓，4月陆风招标量环比+5.5% 4月海风招标暂缓，陆风招标环比+5.5%。2023年1-4月，风电招标量达27.6GW（不含框架招标），同比-7.4%；4月风电招标量为5.4GW，同/环比-48.6%/-10.3%。分类来看，2023年1-4月海/陆招标量分别为3.2/24.4GW，同比-45%/+1.5%；4月海风未招标，陆风招标量为5.4GW，同/环比-37.6%/+5.5%。 4月大唐集团风电项目招标量位于首位，占比达34.2%。2023年1-4月风电招标项目涉及开发商共34家，其中华能集团位列第一，招标规模达6.4GW，占比23.2%。4月共12家开发商发布风电项目招标公告，前三名开发商招标3.3GW风电项目，占比49.6%，市场份额相对集中；其中大唐集团位列第一，规模达1.8GW，占比34.2%。 图表1风电月度招标量统计（GW） 图表2 4月开发商名单（GW） 二、中标量：4月风电中标量环比+100.4%，海风集中于山东/浙江/辽宁三省 4月海/陆中标量均高增，加速推进风电项目开发进度。2023年1-4月，风电中标量达27GW，同比+23.8%；4月风电中标量为12GW，同/环比+39.5%/+100.4%。分类来看，2023年1-4月海/陆中标量分别为3.6/23.5GW，同比+61.6%/+19.6%；4月海/陆中标量分别为1.4/10.6GW，同比+181.2%/+30.7%，环比+181.2%/+93%。 4月1.4GW海风项目开标，海装市占率为28.5%，位列第一。2023年1-4月，整机商明阳/远景/三一/金风位列前四， 中标规模分别为4.5/4.4/4.1/3.3GW， 占比18.1%/17.5%/16.5/13.1%；明阳/远景/海装/电气分别中标1.3/0.9/0.4/0.3GW海风项目，占比35.6%/24.2%/11.2%/7.2%。4月共11家整机商中标，其中明阳/三一/中车/运达排名前四，中标规模分别为2.9/1.8/1/0.8GW,占比28.9%/18.2%/9.8%/8.5%；月内华能岱山1号、山东能源渤中、大连庄河V场址、山东海卫半岛南U场址海上项目开标，中标整机商共6家，其中海装/电气/运达位列前三，占比分别为28.5%/18.1%/17.8%。 图表3风电月度中标量统计（GW） 图表4 4月中标商名单（GW） 4月三北地区陆风占比略有下降，海风集中于山东/浙江/辽宁三省。陆风方面，2023年1-4月中标三北地区项目15.3GW，占比71.9%；其中4月中标三北地区项目5.4GW，占比达63.4%，且以内蒙古为首，规模为1.4GW，占比16.6%。海风方面，2023年1-4月中标项目位于山东/广东/海南/浙江/福建/辽宁， 占比分别为40.8%/21.1%/14.1%/8.6%/8.4%/7%；其中4月中标海风项目均位于山东/浙江/辽宁，占比分别为60.5%/21.8%/17.8%。 图表5 4月中标陆风项目地区分布 图表6 4月中标海风项目地区分布 三、中标价：海/陆风价格环比-8.2%/+29.7% 海上风机中标价延续下降趋势，陆上风机价格回暖至2月水平。据统计，继2023年3月陆风加权平均价格（不含塔筒）创历史新低后，4月陆上风机价格回暖至2月水平，为1590元/kW，环比+29.7%；4月共4个海风项目确定中标商，加权平均价格(不含塔筒)持续下降，为3173元/kW，环比-8.2%。 图表7月度海/陆风机中标价格统计（元/kW） 四、投资建议 考虑到全球海风建设加速推进，且海风产业链具有显著超额的成长性，建议关注桩基、海缆、主机等产业链相关标的，如泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工、润邦股份、天顺风能、东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆、三一重能、明阳智能等。 五、风险提示 风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。