美联储加息周期行至尾声，新能源产业链渐暖

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金融市场概览

贵金属

• 美联储动作：美联储宣布再次加息25个基点，符合市场预期。然而，就业市场数据强劲（非农就业人口超预期增长），短期内对金价形成压力。
• 经济指标：美国一季度GDP增长放缓，就业数据修正后显示就业市场可能被高估，这削弱了对通胀的支撑。
• 市场反应：避险情绪支持金价，叠加美债务上限问题，金价周内表现偏强震荡，COMEX金结算价触及2059美元/盎司高点，最终收于2025美元/盎司，周涨1.3%。
• 投资建议：市场仍聚焦未来宽松预期，金价维持震荡偏强态势。

工业金属

• 铜：受银行危机风险影响，铜价波动较大。库存增加，供给压力显现，成本支撑作用下，铜价维持稳定。
• 铝：节后去库存，供给端有轻微增加，云南即将进入丰水季，关注当地复产情况对铝价的影响。
• 镍：国内供给收紧，镍铁价格短暂上涨，但需求疲软限制价格涨幅。关注终端市场需求变化。

能源金属

• 锂：锂盐厂捂盘惜售，车市转暖及中游补库需求增加，锂盐迎来去库，锂价或向上偏强震荡。
• 钴：下游需求表现清淡，钴价维持震荡偏弱，短期缺乏明确支撑。

投资建议

• 关注贵金属股如紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业等。
• 工业金属板块中，关注洛阳钼业、明泰铝业、神火股份、金诚信、南山铝业、索通发展、中国铝业、云铝股份、天山铝业等。
• 能源金属板块建议关注西藏矿业、华友钴业、盛屯矿业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、融捷股份、雅化集团、西藏珠峰、寒锐钴业、厦门钨业、厦钨新能、金力永磁等。

风险提示

• 全球经济复苏不及预期：可能影响金属消费水平，导致价格波动。
• 地缘政治风险：可能影响金属资源的供给，对价格造成冲击。