【有色金属】日报-2023-05-04-多空因素交织,铜铝低开震荡

摘要： 美联储如期加息，但声明不再暗示未来定会继续加息，美指大幅下跌，但银行业风险以及经济衰退风险抑制多头热情。铜基本面来看，上周铜价大跌后，刺激下游采购热情，低铜价对下游仍具有一定吸引力，对铜价下方仍有支撑。电解铝方面，铝水比例较高，铝锭到货量偏少，电解铝维持去库。关注电解铝及铝棒库存变化。 今日沪铜沪铝开盘补跌，日内走势震荡。截至5月4日收盘，沪铜主力CU2306合约收报66920元/吨，跌490元/吨，跌幅0.73%。沪铝主力AL2306合约收报18415元/吨，跌55元/吨，跌幅0.30%。 宏观方面，第一共和银行因为资金链断裂成为两个月来被关闭的第三家美国地区性银行。美国加利福尼亚州金融保护和创新局当地时间5月1日宣布，总部位于旧金山的美国第一共和银行已由美国银行业监管机构联邦储蓄保险公司接管。第一共和银行倒闭第二天引发了美国股市中型银行股的大幅下跌。美国《国会山报》5月1日报道称，外界担心一旦出现挤兑潮，第一共和银行的悲剧可能仍会重演。另外，当地时间5月3日，美联储如期加息25个基点，这已经是美联储连续第10次加息，累计加息幅度达500个基点。决议声明删除关于“适宜进一步加息”的措辞，暗示未来将暂停加息。声明多次重申，将把本轮加息周期以来数次紧缩以及传导机制的滞后性纳入考量，以确定“未来额外的政策紧缩程度”。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，原则上无需加息至太高的水平。但同时强调在压低通胀方面还有漫长的路要走，偏高的通胀前景不支持降息。预计美国经济将适度增长，不会爆发经济衰退。如果无法达成债务上限协议，将对美国经济造成“高度不确定的”后果。对于美国的银行业状况，鲍威尔称，美国银行业情况总体上有所改善。并认为，美国银行系统健康且具有弹性，三家银行的倒闭是3月初压力的核心，现在已经全部解决。 铜现货市场方面，节后首日开市，持货商们表现淡定，节日期间各大贸易商并未有大量到货入库，且因节前持货商大部分已平仓清库，持货商报价较为坚挺，下游更青睐于低价货源。近期进口比值的修复提升了后续进口铜增加的可能性。5月4日，1#电解铜现货对当月2305合约报于升水40~升水70元/吨，均价报于升水55元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。 铝方面，五一假期期间国内电解铝社会库存仍处于下降趋势。5月4日，SMM统计国内电解铝锭社会库存83.5万吨，较上周四库存下降1.8万吨，较2022年5月历史同期库存下降19.7万吨。铝锭到货量偏少是降库的主要原因；而国内6030铝棒社会库存较上周四增加1.56万吨至15.77万吨。出库量方面，上周（4.24-4.30）铝锭周度出库量14.29万吨，周度环比增加1.46万吨；铝棒出库量4.39万吨，周度环比增加0.29万吨。据SMM目前了解的在途货量和铝水的转化比例来看，铝锭近期预计仍维持低位水平。 整体来看，美联储如期加息，但声明不再暗示未来定会继续加息，美指大幅下跌，但银行业风险以及经济衰退风险抑制多头热情。铜基本面来看，上周铜价大跌后，刺激下游采购热情，低铜价对下游仍具有一定吸引力，对铜价下方仍有支撑。电解铝方面，铝水比例较高，铝锭到货量偏少，电解铝维持去库。关注电解铝及铝棒库存变化。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作 购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员 从业资格证号 投资咨询从业证书号 蓝天祥 F3058578 Z0000895 解玉波 F3008177 Z0010955 李全冲 F3008176 Z0012537 辛君 F0249735 Z0001459 于鲁波 F0263800 Z0002492 郭佳 F03097278 Z0017547