收入利润稳健增长，一体化平台拓宽发展上限

发现报告（www.fxbaogao.com）是金融圈都在用的专业研报平台，用户量特别大。我们致力于提供最全的研报数据，不管是宏观经济还是具体公司的财报，这里应有尽有，报告多到您看不完。凭借先进的技术和简洁的页面，我们帮您省去了大量筛选的时间，让获取关键信息变得轻而易举，绝对是您投资路上的好帮手。

公司2023年一季度业绩亮点与战略进展

业绩表现

• 收入与利润增长：2023年一季度，公司实现收入2.3亿人民币，同比增长57.1%；归母净利润0.5亿人民币，同比增长43.5%。这一增长得益于公司不断扩大的技术团队和新建实验室的投入运营，以及强化的管理运营能力。

• 成本控制：公司通过优化管理，有效降低了费用比率，其中销售费用率降至2.8%，管理费用率降至11.4%，财务费用率降至0.3%，较去年分别下降0.2pct、2.1pct和0.2pct。

竞争优势与订单增长

• 研发投入：公司持续加大研发投入，2023年一季度研发支出占营业收入比例为8.3%。截至2022年底，研发人员占比达到84.5%，并有多个新药项目获得NMPA批准进入临床试验阶段。

• 客户与订单：2022年新增客户155家，新签订单11.0亿元，同比增长18.6%。累计存量订单19.9亿元，同比增长27.2%，显示了稳定的客户基础和订单增长态势。

战略布局与服务能力

• 一体化平台建设：公司致力于构建“CRO+CDMO”一体化服务平台，提供从研发到生产的全面服务，增强在行业的竞争力。

• 业务板块进展：

  • 药学研究：诺和晟泰的“STC007注射液”获得两个适应症的临床试验许可，丰富了产品线。
  • 临床试验与生物分析：启动多项新药临床研究服务，并为DPP-4抑制剂盛格列汀的NDA申报提供了I期至III期临床试验服务。

投资建议与风险提示

• 业绩预测：预计2023-2025年营收分别为9.4、12.6、16.8亿元，归母净利润分别为2.2、3.1、4.2亿元。
• 评级与风险：维持“买入”评级，但需关注仿制药一致性评价业务减少、集采政策影响以及药物研发风险。