南山智尚(300918)2022-2023Q1业绩交流会纪要-调研纪要
时间ÿ20234o25日高管ÿ董Ï长赵总，精纺Ï业部总经理X总，新材料Ï业部总经理曹总，服装Ï业部总经理王总，®á总监徐总，董秘赵总 赵总业绩解üÿ尊敬的各O投资者朋Ü，大家PX好，非常感谢大家抽出ß贵的时间来参à南山智尚2022ç以Û2023第一季度的业绩解ü会2Îys们也是非常p诚意的~大家邀请到了|司的所p高管来P大家一起V享Ï去à段时间的r果，总ÿÏ去的经验，也展望南山智尚未来的发展2希望各O投资机构的朋Ü能一如既往地支持，也l迎各Op问题能Û时交流，提出你们ß贵的意见，促ßs们未来的ß步2以Qs将Ï绍去以ÛÎ一季度的总体情况2整体情况来讲，2022|司àĀ营收16.34ÿ元，同比增长9.50%2_母净利润是1.87ÿ元，同比增长22.51%2Î一季度àĀ营收3.16ÿ元，同比增长1.26%2_母净利润是3200万，同比增长13.09%2整体毛利率P去持，净利率 步PW2随着改的提W，产能利用率相较于去也p大幅度的提W2接Q来s将V业á板块给各O汇ç一Q2第一方面是精纺呢þ业á2精纺呢þ业á一直以来是s们|司的`势产品，是国内精纺面料的绝对龙头2|司保持着产1600万米的高端产能，始Ā坚持着国产ÿ代的定O，ô力于[新产品领域的研发，O断丰富精纺呢þ系W产品2|司在践行ÿ保1健康1时尚í¾理念的基础P，è出复ô系W1空气羊毛系W13D系W1户外ßú系W1OPTIM系W1抗病毒系W等一系W产品，pà稳固发展精纺呢þ的传统业á2同时|司l在à快èß改ù目，预«新增高端产能将在Î的á 步释放，改完r后，s们将r~国×一流的标杆型企业22022 精纺呢þ业á的收入是9ÿ元，综合毛利率à34%，àà领先于同行业2第Ð方面是服装业á2服装业á方面是传统业á未来发力的Þ点，通Ï调整战略，以淘汰原来的P端û户，打 自身品牌~要战略2目前|司的西装类产能是75万套每，ìë产能是65万þ每2|司通Ï敏锐的时尚嗅觉和各种全国性的赛Ï，O断扩大|司的品牌效à，在高ÿ女装智能制 以Û高定的新模式P持续发力，充Và用了MTM1CAD1MASS系统1EIP13D以Û5G的前中后Ā系统体系，将产业间系统ß行无缝连接，打 ý业化1个性化1智能化的定制体系22022服装业á的营业á收入是7ÿ元，综合毛利率是32%2整体来看，羊毛精纺服装业á作~|司长期积累和耕耘的产品，使得|司w备了Ð[新到研发1生产再到àý销售的一流企业2随着国内的í¾Wÿ，羊毛类的产品也将保持快的增长2同时对标海外^场来看，s国的l装渗率Ï处于较P的O置2ÿ合以P的_局，s们认~|司的传统业á在未来Ï将p扩大和领先的`势，并保持ï好的增长势头，s们p信心也必将建立传统行业中的大民族品牌2第O方面是s们的新材料业á2超高V子量聚乙烯纤Ā业á作~s们|司ß入新材料领域的排头u，à超预期地完r了一系W的_局安排，超高一期600吨þ于202211o满产满销，r~|司新的利润增长点22022度|司新材料业á营收à2000万元，`等品类在90%以P，毛利率O断爬W，一季度综合毛利率þ达到30%以P，`等品率95%2超高Ð期3000吨也于2023的4o份投产了两条生产线，并保证每个o以两条生产线的投产调试ß度，在8oá完r全线投产，同时配套了1200吨的UD_的落地， 步打 新材料领域的全产业链一体化企业2s们坚信在超高领域一定会r~高端龙头的p力竞争者2超高业á2022的产量是278吨，献营收1952万元，净利润200万元2一季度产量是160吨，献营收是1224万元，àĀ净利230万元，净利率 步PW2未来随着产品规格的提W，也将会p更高的一个提W2ç和季ç的简单情况，s先给大家汇ç一Q2接Q来，s们董Ï长会就未来的战略和一ß规划跟大家也讲一Q2 董Ï长ÿ各O投资者，大家好22022南山智尚整体保持了持续稳定的业绩增长，在|司的原p业á精纺服装à个领域，s们也得到了整体的提W2精纺和服装尤v是精纺，也在持续àßó的ÿ代，s们也在O断`化û户ÿ构2à期，s们通Ï举Þ南山智商中国职业装¿«大赛等一系W活ú，à大了企业整体的品牌ü传和对^场1行业的认知 度22022，s们产600吨的超高V子量聚乙烯ù目ú利投产，àĀ了企业的经营P新ù目落地齐头并ß，保持了整体业绩的持续增长2600吨的超高也是s们|司Ð向纤Ā新材料领域的第一步，àĀ了Ð0到1的突破2展望2023Û后续的发展，s们|司会继续稳步踏à地èß化纤新材料领域的_局，首先要à快产3000吨超高V子量聚乙烯Ð期ù目的建¿和UD_ù目的建¿，s们p想法后续将南山智尚打 r超高领域在UD_防和防插板1防衣等防æ类产品的一条龙完整产业链2同时，未来s们会考虑除了防æ领域以外的一ßQ游像ÿ缆1海洋{殖1风电1电等，对超高Q游产业的领域ß行拓展2除了超高以外，s们考虑腈纶6和腈纶66纤Ā的一ß领域的探索和开拓，O断提W南山智尚在新材料行业的综合竞争力，也持续èú企业的转型Wÿ，ß一步提W南山智尚的^值提W和健康稳健发展2也希望投资者对于s们企业经营发展的未来规划多提一ßß贵意见，û力企业更好更快的发展2 问答ÿ节ÿ问ÿ2022的服装和呢þ业á的营收增差异比较大，而且P半和Q半也p一定差异，背后的原因是Ā么？答ÿs们去的精纺呢þß是保持着O错的增长，因~到á的时候基本P放开了2s们à个行业本身ß是p传统的淡旺季之V，像一Ð季度相对来说会P一ß，O四季度会好一ß2去vàÐ疫情 步放开好转了之后，s们的¬单量一直保持着O错的增长2在O四季度，会p一个明显的增，尤v在外½端，s们的增更à明显2因~国外放开的要比咱们早一ß，国外铺 ̄的也比较多2所以Ð去整体P来看，O四季度的增是要大于一Ð季度的，总体是à个情况2第一季度的营收是3.2ÿ，第Ð季度是4.6ÿþ右，第O季度是4.0ÿ，第四季度是4.5ÿ2关于2023一季度精纺和服装的各自占比，精纺占比是60%þ右，服装是40%þ右2w体的数据s们ß没p拆V，大概是à个情况2 问ÿ|司季度增表Ā的波úvàÿ以理解，要是服装业á本身p季节性，ßp基数的问题，大概是à两方面因素，ÿ以à理解吗？答ÿ是的，基本P是à个情况2 问ÿ关于s们传统业à块，对于3到5中期Ā度的增长预期，您觉得增大概是Ā么水？|司à边的预期p是否pØ化？背后驱ús们呢þ和服装业á增长的一个因素是Ā么？答ÿ传统业à块s们ß是和之前一2因~ÐÎ来看，s们ß是基本P达到了目的2s们认~复合增à该ß是接Q来的3到5，ß是会在10%以P，保持ÝO数的增长，à是没p问题的2它增长的逻 要ß是Ð精纺呢þà边来讲，因~国外产能明显在缩减，国内高端产能的补充và是势在必行的一个Ï程2另外，Ð整体的职业装领域的拓展来讲，vàÞ而整个国内射和渗率ß是处在较P的O置2s们认~，未来的3到5，随着经济复苏后的各个产业的p序开展，s们认~à块的量ß是会p一个保证的2所以基本P来讲，à是s们未来增的一个保障逻 2 问ÿ大家非常关心新材料业á的发展， 22 新材料均单ÿ大概在7万元每吨， 21 据您提供的数据，目前算Q来均ÿþ经超Ï了7万块，想问一Q|司Ā在的纤Āçÿ以Û产品定O在行业Ý边处于Ā么的水？s个人认~ÿ能`在潜在的量ÿ齐W的逻 ，|司à边未来对纤Ā规格，产品ÿ构的规划以Û未来单ÿ1吨利方面的提W空间2答ÿÎ一季度跟以前比，纤Ā的ÿ格和量都在提W，Ā在纤Āÿ格要区间大þ在九万块钱þ右，量也在稳步提W2后续s们会以中高端纤Ā~，v他的^场也会|顾2追问ÿ纤Ā每吨盈利的一个大ô区间即所谓的吨利水，Ā在能做到多少？未来à块的提W空间？答ÿĀ在的毛利在30% 以P，未来ßp提W空间2追问ÿ新材料Ð季度在手的¬单情况以ÛQ游的需求表Ā，之前沟通的时候表Āß是挺O错的，Ā新情况怎么？答ÿĀ在在手的¬单一直保持在一个o满负荷的预备¬单，ß要再谈一个o，s们O能给û户ûz长的时间，基本是à一个状态2追问ÿĀ在新材料纤ĀQ游û户的ÿ构情况，以哪一类û户~？Ð期新产能的爬坡ß度，Ð期8 o份完全投产之后，预«多久能够完r爬坡？ 答ÿs们Ā在的û户防^场1ÿ缆1手套防æ以Û床P用品à几块都pû户，都在做2防^场目前需求比较烈，但是s们也|顾了v他行业2第Ð期的投产s们在8oá以前要完r¿备的安装调试， 9 o份满负荷，s们预«在9oá以前能够àĀ满产2追问ÿZZ提到|司对v他的一ßß能性的纤Ā也p相关的规划，能否就|司Ā在的情况，对v他ß能纤Ā的产能以Û产品种类1ÿ构的规划做一Q更新？答ÿZo说Ï3600 吨的超高V子量聚乙烯在{九o份ÿ能就全线投产，后续改ÿ束后精纺服装在量POÿ能再p大的提W2s们会Ð产品的品°入手，通Ï自ú化1术化产生à用来ß一步提W它的盈利能力2新材料发展肯定是南山智尚未来的一个Þ点2超高V子量以后s们做出了纤Ā，后续除了防æ，v他的Q游à用领域的s们ÿ能会考虑深àýß行拓展2除了超高，ZoÏ绍了s们会考虑建¿锦纶ù目，Ā在尼龙61尼龙66 未来的^场à用领域会来广2s们前段时间对整体的Q游^场1整体同行做了调研V析2未来Q游的一ß休闲ßú品牌`中包括一ß瑜伽服对锦纶纤Ā的à用ÿ能比较广，s们考虑规划建¿一期8万吨þ右的锦纶ù目2同时，à期s们也在考虑v他的配合超高V子聚乙烯的ù目，s们ÿ能考虑芳纶ù目，à都是在规划调研中2芳纶和超高它p一定的互补性，很多û户是r同的2所以说s们也对Q游的同步，对s们超高的Q游û户同步做了走À，他们对芳纶的需求也是比较迫W的2à期s们和跟国内一ß同行以Û国内做得比较好的一ß科研机构ß行了沟通交流，Ā在也在做一ß^场方面的调研，未来ÿ能s们会围绕减锦纶芳纶àß新型ß能性纤Ā做一ß规划发展的调研2追问ÿ未来的锦纶纤Āß是锦纶66~吗？它的Öà值ÿ能更高一点2答ÿ锦纶6和锦纶66s们都同步考虑了，锦纶66在柔软性1着色的经验度等方面要`于锦纶6，但是锦纶6也pà用领域2s们对锦纶行业做了调研，做的比较大的几个企业2022 的开机率都在 90% 以P，整体的^场未来发展势非常好2锦纶66s们也考虑了一定的量，ÿ能差O多4万，4万的锦纶6，4 万的锦纶662锦纶66要是Ā在大家都攻克原料ýÐ腈，如果突破以后，它的原料得到解决，锦纶66未来的发展空间会更大2Ā在整体锦纶66的发展，一是纺_的ý艺要比锦纶6复杂一ß，要是比较×限于Ā在整体原料^场，原料^场Ā在英威达做纺_ÿ的66的原料做得Ā好2国内pß企业在尝试做，ý用ÿ做得比较好，但是民用纺_ÿ的66ÿ能ß是×限.但是s们预测在2-3内，锦纶66 的纺ÿ原料会得到^场的突破，未来ÿ能 锦纶66 在^场P更p竞争力2s们Ā在了解到同行pß企业也在考虑锦纶66的建¿，目前来看大家ß是比较关注锦纶66，ÐĀ端品牌到同行都关注锦纶66的发展，未来à用领域会来广，^场空间非常大2 问ÿ裕龙石化pP游原材料整合的逻 ，à块产能规划的ß度能否更新一Q？答ÿ裕龙石化在整体的产品规划方案`中，它规划了 10 万吨的超高V子量，s们也在O断和裕龙石化ß行沟通对接，材料Ā快ÿ能明出来2裕龙石化原料的投产直接会对s们的ù目p更大的触ú，因~原料的好P坏直接决定了|司产品的°量，所以s们会做一ß联合的开发，会对s们Q游的à用，给裕龙石化提出一ß自ý的要求，让它据s们的要求ß行联合开发，ß一步提Ws们纺ÿ的浓度以Û度，à对s们比较p利2 问ÿ您觉得s们在超高领域相对于v他中小型企业在¿备1管理以Û人o储备方面p哪ß难以复刻的`势？答ÿ举个例子，和开饭店一，p人开饭店挣钱，p人开饭店O挣钱，Ï在人~，死店活人开2Ð生产经营角度来说，第一，Ā很Þ要2南山智尚à个Āÿ以吸引很多的`秀的人oà入到南山的梯队Ā第Ð，南山经历了à么多的发展，p独特的一种管理模式和发展经验，y时地利人和缺一O2南山能做好，管理团队
