南山智尚机构调研纪要

南山智尚机构调研报告 调研日期:2023-10-27 山东南山智尚科技股份有限公司成立于1997年,前身为山东南山纺织服饰有限公司,由南山集团控股并被评为国家级高新技术企业。该公司于2020年在深交所上市,持有“南山”“缔尔玛”两个中国驰名商标。南山智尚是全球为数不多的毛纺织服装产业链一体化公司,拥有从羊毛到成衣完整的毛纺织服饰产业链。公司以“科技创新”为核心驱动,通过两大技术创新路径不断提升企业创新水平。一是科创先行,公司是国家级高新技术企业、纺织技术创新示范企业,拥有多个高水平创新平台和国际评定委员会认可实验室。公司已形成专利74项,各级科技进步奖14项、中国纺织行业专利奖3项。二是“标准制定”,公司参与制定了多项纺织领域技术标准。南山智尚是首批通过“绿色工厂”评价企业,纺织技术创新示范企业、中国职业装领军企业、制造业单项冠军企业并入选国家工信部筛选的重点培养企业名单。南山智尚曾获评国家级企业管理创新成果一等奖,全国纺织行业质量奖,“全国质量标杆”企业 ,中国流行面料设计大赛金奖、山东省科技进步一等奖,并多次获得中国纺织工业联合会科学技术奖。南山智尚在全国设有29个分公司,构建了完善的线上 、线下营销服务网络,连接企业与市场,沟通产品与顾客,充分满足了市场客户的短、平、快服务需求。南山智尚超高分子量聚乙烯新材料产品,弥补了国内高新技术纤维空白,能够满足航空航天、海洋开发等产业应用的迫切需求,在国际国内市场上长期保持了生命力和后发竞争优势。南山智尚面料及服装品牌是公、检、法、司、金融、化工、航空、教育、轨道交通、能源、电力等行业的主要供应商,南山面料品牌海外客户遍布全球,是多个奢侈品品牌的重 要供应商。多年来,南山智尚为2012年伦敦奥运会奥组委、2014年APEC会议、2016年高尔夫国家队出征里约奥运会及各国领袖、团体、社会各界知名人士提供了服装设计与定制服务。 2023-10-30 副总经理、董事会秘书赵厚杰,财务总监徐晓青,证券事务代表蒋雨勋 2023-10-27 业绩解读会 山东省烟台市龙口市南山工业园办公楼12楼会议室 中信建投证券 证券公司 魏中泰 国金证券 证券公司 杨欣 汇添富基金 基金管理公司 李泽昱 银华基金 基金管理公司 冯帆 中国国际金融股份有限公司 证券公司 蔡亦桐 开源证券 证券公司 张霜凝 太平洋证券 证券公司 龚书慧 中航证券 证券公司 邓轲 公司2023年三季度实现营收11.24亿元,归母净利润1.20亿元,同比增长13.06%,扣非净利润1.17亿元,同比增长18.48%。公司总体业绩保持一定的增长。 1、在国家政策下,下半年公司特种装备、民用产品的比重情况? 受市场行情影响,公司一期600吨超高分子量聚乙烯纤维业务仍以特种装备产品为主,二期3000吨高分子量聚乙烯纤维业务公司会增加民用端绳索、海洋领域产品占比。 2、公司超高分子量聚乙烯纤维产能释放后,随着市场变化对公司的预期有影响吗? 针对市场情况的变化,公司不会降低预期,公司会逐步提升产品功能性和差异化水平,调整产品生产结构,满足市场多样化需求。3、未来,公司对超高分子量聚乙烯纤维的战略布局和规划? 公司会持续提升公司产品品质,促进产能释放,充分利用产业链协同优势,积极开拓海外市场,有效利用公司传统业务优势和国外资源进行销售,争取更多优质订单。 4、公司职业装使用寿命与换装周期? 职业装使用寿命与应用场景有关,一般换装周期为2-3年。 5、羊毛价格下降对面料生产影响? 羊毛价格下降会对公司产生一定影响,但公司通过澳洲子公司对羊毛价格会进行分析预测,并直接参与澳洲拍卖市场竞拍。公司成立专业的羊毛原料采购小组,进行羊毛进口政策、澳元汇率走势、羊毛市场供求情况的信息收集与研究,为采购提供有效的信息支持。公司羊毛储备量采用动态管理,在满足公司日常生产经营需要的同时,根据采购团队的经验,结合市场情况及未来价格走势,主动调整羊毛储备量。 6、公司回购计划后续进展情况? 基于对未来持续发展前景的信心及公司价值高度认可,结合公司现行经营情况、财务状况以及未来盈利能力等因素,公司以集中竞价方式回 购公司股份,公司后续回购进展情况,请关注公司届时披露的公告。7、公司超高分子量聚乙烯业务如何做到领先同行业和差异化竞争? 公司定位差异化竞争,加强高强高模产品的核心竞争力,同时加快细旦丝等差异化纤维的研发,随着公司超高分子量聚乙烯纤维二期项目的全面建成投入运营,公司已步入超高分子量聚乙烯纤维的第一梯队。 8、公司服装业务新老客户的情况? 公司服装以TOB为主,主要客户包括公检法司国地税等企事业单位,通过招投标的方式进行获取订单,招投标的方式更能体现公司服务、产品 服务、交期等,公司国外业务以ODM为主。