东方证券ESG双周报第三十期：港交所建议2024年起强制披露气候相关信息

港交所建议2024年起强制披露气候相关信息 ——东方证券ESG双周报第三十期 卷首语 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 研究结论 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年04月26日 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 段怡芊duanyiqian@orientsec.com.cn 海外ESG热点政策及事件回顾：国际可持续准则理事会（ISSB）计划在5月就未来两年的战略方向发布意见征求，ISSB确定了四个潜在事项，分别是生物多样性、生 态系统和生态系统服务，人力资本，人权及报告整合。ISSB近期另一项工作重点是有针对性的修订SASB标准，确保其中的参考材料和评估标准在全球范围内具有适用性。这个修订影响SASB标准中约20%的指标，大部分指标则保持不变。 新加坡金管局宣布启动净零金融（FiNZ）行动计划，旨在促进新加坡及亚洲区域的净零排放转型和脱碳活动。具体包括促进一致、可比和可靠的气候数据和披露，低 于气候变化的金融风险，支持开发可靠的区域部门脱碳途径，扩大可持续债券和贷款赠款计划的范围等等。 欧盟和挪威签署“绿色联盟”协议，承诺共同应对气候变化、保护自然和开发摆脱化石燃料所需的技术。此外，欧盟通过碳市场改革方案，航运排放将从2024年开始被纳入碳市场，以及提出到2030年将排放量从2005年的水平减少62%，并批准了867亿欧元的“社会气候基金”。 国内ESG热点政策及事件回顾：港交所建议强制所有发行人在其ESG报告中披露气候相关信息，即提升目前的“不遵守就解释”要求，并引入符合ISSB气候准则的新气候相关信息披露要求，经修订的规则预计将于2024年起生效，并就部分披露实 施为期两个报告年度的过渡性规定。 中证指数有限公司将于5月8日正式发布中证国新央企ESG成长100指数，该指数由国新咨询有限责任公司定制，从国资委或其下属央企实际控制的上市公司中选取国新ESG综合得分靠前、盈利能力较强、成长性较高的证券作为指数样本，为市场提供更多ESG投资标的，服务高质量发展战略，助力央企价值实现。 新加坡金融管理局和中国人民银行宣布成立“中国-新加坡绿色金融工作小组(GFTF)”，在绿色和转型金融方面深化新中双边合作，扩大新加坡、中国和本区域之间的绿色和转型金融资金流动。主要工作包括加深可持续金融国际平台的共同分类法的使用，加强两国的可持续发展债券市场的连通性，新加坡元宇宙绿色交易所和北京绿色交易所开展合作。 风险提示 一、国内外ESG政策推进不及预期二、宏观经济下行超预期 三、历史数据不代表未来业绩 ISSB扩大过渡性豁免措施，中法承诺支持 可持续资本市场发展：——东方证券ESG 双周报第二十九期 生态环境部设立ESG专项机构，向金融等领域延伸：——东方证券ESG双周报第二十八期 聚焦两会政府工作报告，关注绿色转型与国企现代公司治理：——东方证券ESG双周报第二十七期 ISSB明确首批可持续披露准则将于2024年实施：——东方证券ESG双周报第二十六期 英美今年ESG监管重点，持续关注漂绿风险：——东方证券ESG双周报第二十五期 《深市上市公司环境信息披露白皮书》发布，推动上市公司践行绿色发展理念：— —东方证券ESG双周报第二十四期 ISSB北京办事处成立，公司法修订草案二审稿进一步完善公司治理：——东方证券ESG双周报第二十三期 COP15达成生物多样性保护重要成果：— —东方证券ESG双周报第二十二期 欧盟达成碳关税协议：——东方证券ESG 双周报第二十一期 2023-04-12 2023-04-02 2023-03-16 2023-03-03 2023-02-16 2023-02-04 2023-01-15 2023-01-03 2022-12-21 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 前言：ESG的研究意义4 海外ESG热点政策及事件回顾4 国内ESG热点政策及事件回顾5 国内ESG基金跟踪6 风险提示8 图表目录 图1：ESG基金累计规模和数量7 表1：规模超百亿的ESG基金7 表2：年初以来回报前十的ESG基金8 前言：ESG的研究意义 ESG指环境（Environment），社会（Social），治理（Governance）的英文首字母缩写，是投资和评估企业的新理念新方法。在分析和投资的决策过程中，不仅要重视企业的财务信息，也要重视ESG非财务信息。考虑ESG因素的投资也叫负责任投资，具有受托人责任，旨在推动公司把社会环境等要求融入到企业业务中去，降低风险，实现价值创造，产生长期回报。 2020年10月，国务院印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，对进一步提高上市公司质量提出了针对性部署；此后，随着我国把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局中，国内的投资和产业对ESG也越发重视。本系列主要从这一角度出发，针对国内外ESG相关的政策和热点进行跟踪和梳理，为长期投资的方向和方法论提供参考。 海外ESG热点政策及事件回顾 ISSB将就未来战略方向和SASB的国际适用性征求公众意见 当地时间4月19日，IFRS官网发布新闻称，其下设国际可持续准则理事会（ISSB）计划在5月 就未来两年的战略方向发布意见征求，并设有120天的回复期限。基于对投资者信息需求的研究，ISSB确定了四个潜在事项，分别是生物多样性、生态系统和生态系统服务，人力资本，人权及报告整合。 ISSB近期另一项工作重点是有针对性的修订SASB标准，确保其中的参考材料和评估标准在全球范围内具有适用性。SASB标准将作为公司在应用《国际财务报告可持续披露准则第1号——可持续相关财务信息披露一般要求》识别并披露气候以外的可持续相关风险和机遇的指导依据，十分重要。因此在5月，ISSB也会就修订SASB标准的拟议方法开展为期90天的意见征求。这个修订影响SASB标准中约20%的指标，大部分指标则保持不变。 新加坡金管局推出“净零行动计划” 当地时间4月20日，新加坡金管局宣布启动净零金融（FiNZ）行动计划，旨在促进新加坡及亚洲区域的净零排放转型和脱碳活动。该行动计划旨在实现以下四项战略成果： （1）数据、定义和披露。新加坡金管局将继续促进一致、可比和可靠的气候数据和披露，指导金融市场参与者的决策，防范“漂绿”风险；与行业合作，共同制定行为准则，要求ESG评级和数据产品提供商披露其产品中如何考虑过渡风险；与相关同行和利益相关方合作，加强跨辖区分类法的互操作性，促进跨境绿色和转型融资流动；与新加坡交易所和其他政府机构合作，为主要金融机构和上市公司制定路线图，以便在风险相称的基础上进行符合ISSB的披露，金管局将与相关机构合作，建立公司在可持续发展报告方面的能力。 （2）抵御气候变化的金融风险。新加坡金管局将继续与金融机构合作，促进健全的环境风险管理实践，并深化气候情景分析和压力测试，以识别与气候相关的金融风险；将在金融机构过渡规划的监督中纳入不断发展的国际最佳实践。 （3）可信的过渡计划。为了支持金融机构采用基于科学的过渡计划，新加坡金管局将与国际能源署等国际合作伙伴合作，支持开发可靠的区域部门脱碳途径。 （4）绿色及转型解决方案和市场。扩大可持续债券和贷款赠款计划的范围，将转型债券和贷款包括在内，采取适当的保障措施来降低“转型清洗”的风险；金管局已为未来五年强化拨款计划预留了1500万新元等。 挪威和欧盟签署“绿色联盟协议”应对气候变化 当地时间4月24日，欧盟和挪威签署“绿色联盟”协议，承诺共同应对气候变化、保护自然和开 发摆脱化石燃料所需的技术。该联盟自2022年2月起开始运作，涵盖自然保护、扭转生物多样性丧失、适应气候变化以及去除、捕获和储存二氧化碳的技术等领域。作为挪威与欧盟之间建立战略伙伴关系持续工作的一部分，该伙伴关系还重点关注化石燃料的转型，包括清洁交通、可再生能源和制氢，以及获取这些技术所需的关键原材料。 欧盟碳市场改革，将航运业纳入EUETS 当地时间4月18日，欧洲议会通过对欧盟碳市场的全面改革，预计将提高欧洲以内企业的污染成 本。当地时间4月25日，欧盟国家投票通过改革法案，政策现在可以成为法律。根据改革方案， 工厂将在2034年之前失去他们当前获得的免费二氧化碳许可，同时航运排放将从2024年开始被 纳入碳市场。立法者还支持欧盟从2026年起逐步对高碳商品的进口征税，其中包括钢铁、水泥、铝、化肥、电力和氢气的进口。此外，去年由欧盟国家和议会的谈判代表达成的协议也得到了欧盟议会和欧盟国家的批准，提出到2030年将排放量从2005年的水平减少62%，以改革碳市场。 此外，还批准了867亿欧元的“社会气候基金”，以支持受新碳市场影响的消费者。 国内ESG热点政策及事件回顾 香港交易所发布咨询文件，旨在规范发行市场ESG披露 4月14日，香港交易所发布了有关优化环境、社会及管治框架下气候信息披露的咨询文件。港交所建议强制所有发行人在其ESG报告中披露气候相关信息，即提升目前的“不遵守就解释”要求，并引入符合国际可持续发展准则理事会（ISSB）气候准则的新气候相关信息披露要求，经修订的规则预计将于2024年起生效。考虑到发行人的准备情况及是市场从业者提出的意见，港交所拟就 若干披露（例如气候相关风险及机遇的财务影响、范围3排放以及若干跨行业指标）实施过渡性 规定，适用于生效（2024年1月1日）后的前两个报告年度。中证国新央企ESG成长100指数发布，聚焦央企成长动能 4月18日，中证指数有限公司公告了中证国新央企ESG成长100指数的发布安排，该指数由国 新咨询有限责任公司定制，从国资委或其下属央企实际控制的上市公司中选取国新ESG综合得分靠前、盈利能力较强、成长性较高的证券作为指数样本，为市场提供更多ESG投资标的，服务高质量发展战略，助力央企价值实现。该指数将于2023年5月8日正式发布。 新加坡和中国成立绿色金融工作小组，加强绿色金融和转型金融领域合作 4月21日，新加坡金融管理局和中国人民银行宣布成立“中国-新加坡绿色金融工作小组(GFTF)”，在绿色和转型金融方面深化新中双边合作，为企业推动亚洲向低碳未来转型提供便利。在首次工作小组会议上，讨论了双方合作项目，扩大新加坡、中国和本区域之间的绿色和转型金融资金流动。工作小组拟定了涉及于三个领域的三项主要工作： （1）双方将在可持续金融国际平台（IPSF）开展合作，使两地的分类法互为运作，加强IPSF的共同分类法的使用，深化对中国和新加坡定义的转型活动的了解。 （2）新加坡交易所和中国国际金融公司开展合作，加强两国的可持续发展债券市场的连通性，包括发行和获取在中国和新加坡的绿色和转型债券产品。 （3）新加坡元宇宙绿色交易所和北京绿色交易所开展合作，应用科技以支持可持续金融的实施，包括试行有碳信用的数字绿色债券。 《生态系统碳汇能力巩固提升实施方案》发布，生态碳汇行动开始 自然资源部、发改委、财政部、国家林草局，近日联合印发了《生态系统碳汇能力巩固提升实施方案》，方案围绕提升生态碳汇能力、有效发挥森林草原等生态系统的固碳作用等内容，提出了到2025年、2030年的主要目标，包括“十四五”期间，基本摸清我国生态系统碳储量本底和增汇潜力，初步建立与