社会服务行业月报：3月餐饮行业反弹，奠定全年复苏基调

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餐饮消费与市场复苏分析

一、餐饮行业整体表现

• 3月餐饮消费：3月社零餐饮收入达3707亿元，同比增长26.3%，环比2月增速提升17.1个百分点，高于总体社零同比增速10.6%。限额以上单位餐饮收入同比增速37.2%，表现优于整体。
• 1-3月餐饮收入：2023年1-3月餐饮总收入为1.21万亿，相当于2019年同期的114%，显示餐饮行业正在经历显著复苏。

二、餐厅与酒馆表现

• 海底捞：3月整体翻台率与同店翻台率均环比上升，一线城市翻台率上升尤为明显。
• 九毛九：太二酸菜鱼与九毛九面馆3月同店恢复至2019年的一定比例，翻台次数分别约为4.1次与2.6次。
• 呷哺呷哺与凑凑：3月同店同比恢复程度分别达到131%与134%，显示强势复苏。

三、茶饮与咖啡业

• 奈雪的茶：3月同店店效全面回暖，产品创新与合作活动助力销售增长。
• 喜茶：订单量在一线、二线及三线城市均有显著增长，特别在三线及以下城市表现强劲。
• Manner：订单量大幅上涨，门店网络稳步扩张。
• Tims：一二线城市订单量增长速度快于三线城市。

四、投资建议与风险提示

• 投资建议：看好餐饮板块中长线布局价值，推荐海底捞、海伦司、九毛九、奈雪的茶，建议关注呷哺呷哺、百胜中国-S。
• 风险提示：包括疫情反复、宏观经济波动、行业竞争加剧、餐饮企业经营与扩张不及预期的风险。