互联网传媒行业周报：国内大模型生态持续繁荣，CV领域技术持续突破，4月下发86款游戏版号

互联网传媒 行业研究/行业周报 国内大模型生态持续繁荣，CV领域技术持续突破，4月下发86款游戏版号 报告日期：2023-04-23 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 40%沪深300传媒(中信) 20% 0% -20% 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com 相关报告 ·行业深度：AIGC研究框架与投资逻辑2 023-04-20 ·行业深度：23年游戏投资重点梳理：AI技术驱动“精品游戏”下沉，有望抬高行业天花板2023-04-18 ·公司点评：美团-W(3690.HK):4Q22业绩点评，盈利能力再超预期，本地生活复苏可期2023-04-10 ·公司点评：腾讯控股（0700.HK）：22Q4腾讯广告收入大超预期，海外游戏收入 稳健增长2023-04-03 ·公司点评：快手-W（1024.HK）：22Q4经调整归母利润大超预期，国内业务全年经营利润转正2023-04-03 ·公司点评：微盟集团（2013.HK）：大客化贡献业绩韧性，广告重在返点变化2 023-04-03 ·公司点评：中文在线（300364.SZ）：AIGC催化公司成长，文学和出海业务提供基本面支撑 2023-03-27 ·公司深度：拼多多（PDD.O）：开立社交电商，后发制人基因蕴含其中2023-03 -20 主要观点： 本周行情回顾（2023-04-17至2023-04-21） 从指数表现来看，本周(2023-04-17至2023-04-21),上证指数周涨跌幅为-1.11%,创业板指周涨跌幅为-3.58%,沪深300周涨跌幅为-1.45%,恒生指数周涨跌幅为-1.78%,恒生科技周涨跌幅为 -4.66%,道琼斯工业指数周涨跌幅为-0.23%,纳斯达克指数周涨跌幅为-0.42%;从板块表现来看，传媒(中信)周涨跌幅为-2.62%,电商及服务Ⅱ(中信)周涨跌幅为-8.4%,教育(中信)周涨跌幅为-6.85%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-5.15%,中证海外中国互联网 50指数周涨跌幅为-3.34%,人工智能指数周涨跌幅为-5.21%, CHATGPT指数周涨跌幅为-4.18%。 本周(2023-04-17至2023-04-21),港股涨幅前三分别为：IGG(+24.26%),光正教育(+10.78%),美团-W(+6.33%);本周美股涨 幅前三分别为：叮咚买菜(+7.38%),SHOPIFY(+5.5%),亚马逊(+4.34%)；本周A股涨幅前三分别为：蓝色光标(+15.86%),中国出版(+15.16%),游族网络(+7.23%)。 国内大模型生态持续繁荣，昆仑万维发布“天工”大模型，钉钉接入阿里千问大模型，火山引擎发布大模型训练云平台 4月17日，昆仑万维发布千亿级大语言模型“天工”，同时启 动邀请测试，“天工”目前发布版本最高能支持1万字以上文本对 话，实现20轮次以上用户交互；4月18日，字节火山引擎发布自研DPU等系列云产品，并推出新版机器学习平台，支持万卡级大模型训练、微秒级延迟网络，弹性计算可节省70%算力成本；4月18日，金山文档宣布推出基于大语言模型的生成式人工智能应用“WPSAI”（大模型由国内合作伙伴MiniMax提供），该应用将被应用于在线内容协作编辑工具“轻文档”中，后续将陆续嵌入金山办公全线产品；4月18日，钉钉正式接入“通义千问”大模型，应用场景包括自动整理群聊要点、一键生成待办、预约日程、根据报道内容自动配图、根据要求生成海报等。 CV领域技术持续突破，大模型语料库值得关注 开源大模型StableDiffusionXL开启公测，相比于StableDiffusion较多的需调参数、较高的训练门槛，SD-XL界面简洁、功能一目了然，且SD-XL在握手等图像细节方面会表现更好，几乎完全可控；Meta发布完全自监督的CV预训练大模型DINOv2，模型参数量达10亿级，采用Transformer架构，能在语义分割、图像检索和深度估计等方面实现自监督训练，在大多数基准上超过了目前开源视觉模型中表现最好的OpenCLIP，且不需微调即可用于多种下游任务；4月19日，西安交通大学的研究人员推出并开源SadTalker模型，可实现图片+音频生成高质量的视频，头、唇运动超自然，中英双语全能，还会唱歌；SynthesisAI可实现文生虚拟人，用户只需输入数字人的文本描述，如年龄、性别、种族、发型和服装等，系统就会马上生成符合规范的3D模型。 大模型语料库Reddit（美版“贴吧”，用户数据丰富）计划向使用其API接口的公司收费，此前OpenAI的ChatGPT、谷歌的Bard和微软的BingAI模型等都通过访问Reddit的API接口获取数据。 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 86款游戏版号下发，字节、三七、B站均获版号 4月20日，86款版号获得发放，与前三个月下发的数量基本持平（88款、87款、86款），版号发放维持常态化。这次获得版号的游戏类别中，有78款移动游戏（包括移动-休闲益智）、5款移动+客户端游戏、1款客户端游戏、1款Switch游戏、1款移动+客户端+Switch游戏。包括朝夕光年《星球：重启》、哔哩哔哩 《重构：阿塔提斯》《摇光录：乱世公主》、三七互娱《龙与爱丽丝》、雷霆网络《不朽家族》等。 投资建议 1.海外AI： 开源大模型StableDiffusionXL开启公测，相比于StableDiffusion较多的需调参数、较高的训练门槛，SD-XL界面简洁、功能一目了然，且SD-XL在握手等图像细节方面会表现更好，几乎完全可控；Meta发布完全自监督的CV预训练大模型DINOv2，模型参数量达10亿级，采用Transformer架构，能在语义分割、图像检索和深度估计等方面实现自监督训练，在大多数基准上超过了目前开源视觉模型中表现最好的OpenCLIP，且不需微调即可用于多种下游任务；大模型语料库Reddit（美版“贴吧”，用户数据丰富）计划向使用其API接口的公司收费，此前OpenAI的ChatGPT、谷歌的Bard和微软的BingAI模型等都通过访问Reddit的API接口获取数据；4日21日，谷歌旗下两大顶级AI团队GoogleBrain（谷歌大脑）与DeepMind合二为一，新部门定名GoogleDeepMind，专攻AI相关的战略级技术，首个项目是研发一系列多模态大模型；LAION发布世界最大ChatGPT开源平替OpenAssistant，支持35种语言、支持写代码，国内也可使用。建议关注具备较强AI创新实力并且具有良好用户基础的企业：Microsoft、Nvidia、AMD、Meta、Amazon等。 2.国内AI： 4月18日，GPT产业联盟正式成立，含中国电信、移动、联通、广电等企业，旨在加强全球AI研究机构、企业、政府部门、非政府组织等各方面合作；4月18日，字节火山引擎发布自研DPU等系列云产品，并推出新版机器学习平台，支持万卡级大模型训练、微秒级延迟网络，弹性计算可节省70%算力成本；4月18日，金山文档宣布推出基于大语言模型的生成式人工智能应用“WPSAI”（大模型由国内合作伙伴MiniMax提供），该应用将被应用于在线内容协作编辑工具“轻文档”中，后续将陆续嵌入金山办公全线产品；4月17日，昆仑万维发布千亿级大语言模型“天工”，同时启动邀请测试，“天工”目前发布版本最高能支持1万字以上文本对话，实现20轮次以上用户交互；4月19日，西安交通大学的研究人员推出并开源SadTalker模型，可实现图片+音频生成高质量的视频，头、唇运动超自然，中英双语全能，还会唱歌；4月18日，钉钉正式接入“通义千问”大模型，应用场景包括自动整理群聊要点、一键生成待办、预约日程、根据报道内容自动配图、根据要求生成海报等。建议关注技术领域积累较深入的头部公司：阿里巴巴-SW、腾讯控股、百度集团-SW、京东集团-SW、昆仑万维、商汤-W等；此外，Reddit向使用其API接口的公司收费验证了语料库的重要性，建议关注阅文集团、中文在线、人民网、新华网、川网 传媒、中国科传等；模型的快速迭代有望赋能动画电影的制作，同时IP版权价值有望重估，建议关注上海电影、光线传媒、华策影视、奥飞娱乐等。 3.游戏： 本周下发86款游戏版号，朝夕光年《星球：重启》，灵犀互娱(阿里)《森之国度》，哔哩哔哩《重构：阿塔提斯》《摇光路：乱世公主》、三七互娱《龙与爱丽丝》、和雷霆网络《不朽家族》获批。五一假期，各游戏公司开启游戏买量投放，值得关注的新品包括腾讯的《合金弹头觉醒》，莉莉丝《战火勋章》，三七《亮剑》，米哈游《崩坏：星穹轨道》，游族《战火与永恒》，三七 《最后的原始人》，心动《火炬之光》，和中手游《我的御剑日记》。建议关注产品品质优秀，有出海视野，并且商业化路径清晰的游戏公司，包括：腾讯控股，网易-S，三七互娱，吉比特。 4.短视频与直播电商： 4月18日，快手本地生活宣布正式入驻杭州，永和大王、新发现等知名餐饮品牌已与快手签约团购合作业务，商品服务商可获最高2%GMV返佣激励；4月21日，视频号正式发布品牌商家激励计划，将对满足条件的商家给予流量激励和其他权益；4月21日，央视新闻携手遥望科技开启共同富裕主题的带货直播，撒贝宁与贾乃亮一同销售浙江当地特色产品，4个小时直播观看量超2200万，累计销售额近3500万；受益于4.15-4.16浙江好物专场的带动，04.15-04.21，东方甄选直播间矩阵日均GMV达3128.2万，环比上周+26.7%。建议关注：快手-W、东方甄选、遥望科技。 5.长视频、广告及院线： 芒果超媒22年营收137.04亿元（yoy-10.76%)，归母净利润 18.25亿元（yoy-13.68%)，23Q1营收30.56亿元（yoy-2.16%)，归母净利润5.45亿元（yoy+7.39%)，23年公司将持续打造优质内容以拓展会员与广告招商领域，同时还将积极布局实景娱乐赛道和虚拟现实领域带动营收增量；蓝色光标22年营收366.8亿元（yoy-8.47%)，归母净利润-21.8亿（yoy-516.85%)，23Q1营收达97.7亿 （yoy+25.6%)，归母净利润达1.49亿（yoy+355.10%)；中国电影发 行并引进的《灌篮高手》上线4天票房达3.6亿；猫眼专业版显 示，截至4月23日，共23部影片宣布将在五一期间（4.28-5.5）上映，包括4.28上映的《长空之王》（截至4.23，淘票票累计 85.4万人想看，行业预测票房为6.6-9.0亿元）、5.5上映的《银河护卫队3》（截至4.23，淘票票累计14.1万人想看，行业预测票房为4.0-5.0亿元）等。建议关注：芒果超媒、爱奇艺、蓝色光标、中国电影、上海电影、华策影视、光线传媒。 6.元宇宙： 苹果有望在6月举行的WWDC大会上发布首款XR头显，这款设备的应用将包括体育，办公，健身冥想和游戏等，同时将允许用户访问AppStore中的“数以百万计”的应用程序。Pico4pro正式发售，售价3799元，将作为国内首款同时支持眼动追踪（ET,EyeTracking)和面部追踪(FT,FaceTracking)技术的消费级VR产品，同时可以实现智能无级瞳距调节、真人表情模拟、视线交互及视线追踪渲染等前沿功能。美国的SynthesisAI是专门从事合成数据技术的初创公司，该公司开发了一种可以通过文本提示创建逼真虚拟 数字人的新方法，数字人可以用于游戏、虚拟现实、电影和模拟等各种应用。建议关注持续在元宇宙领域广泛布局并且已经具有良好用户基础的公司，包括：Apple，Meta，Microsoft，百度集团-SW。 7.电商： 阿里巴巴旗下盒马正与投行合作筹备上市事宜，2023年1月盒马CEO侯毅表示盒马鲜生已经实现盈利，另外市场认为估值超过200亿美元的菜鸟计划于年底前在香港完成上市，互联网巨头多元业