公司信息更新报告：新品棱镜有望接力成长，布局更多高端光学应用

2022年业绩回顾与2023年展望

核心要点：

• 2022年度表现：公司实现了3.8亿元的营收，较上一年度下滑8.5%；归母净利润为0.96亿元，同比下降31.4%。毛利率为37.6%，相比去年下降了12.5个百分点。
• 2023Q1表现：季度营收为0.86亿元，同比下降4.6%；归母净利润为0.05亿元，同比下降77.7%。毛利率为30.4%，比去年同期下降9.2个百分点。

业务挑战与调整：

• 营收减少：2022年营收减少主要由于终端技术和方案变更导致长条棱镜收入下降。
• 成本与利润：营收结构的变化及成本控制不力导致毛利率下滑。

2023-2025年财务预测更新：

• 净利预测：调整后的净利预测分别为1.61亿元、2.26亿元、3.03亿元，EPS分别为0.40元、0.56元、0.75元。
• 估值：当前股价对应的PE分别为46.7倍、33.4倍、24.8倍。

业务亮点与未来展望：

• 新品棱镜潜力：通过技术改造和工艺升级，预计微棱镜新品将在2023年实现量产，有望提振光学棱镜业务。
• 玻璃非球面透镜增长：受益于汽车市场的需求增长，玻璃非球面透镜业务取得了显著增长，公司已增加产能以满足市场需求。
• 研发投入：2022年研发投入增长50.3%，主要用于现有产品的技术改进和高端领域的探索，包括微纳光学、纳米级光刻机镜头、中画幅航测镜头等。

风险提示：

• 客户导入风险：新客户导入速度可能低于预期。
• 新项目投产风险：新项目投产进度可能不如预期。

评级维持：“买入”，鉴于公司在技术创新、产品拓展和研发投入方面的积极动作，以及对市场趋势的敏锐把握，预计公司未来发展前景良好。

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