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根据所提供的研报内容，以下是针对豪悦护理(605009.SH)的业绩分析与投资建议的总结：
业绩表现亮点
- 盈利能力回升：23Q1的盈利能力显著提升，净利率达到12.56%，较上一季度有所增长。
- 销售收入增长：2022年全年实现营业收入28.02亿元，同比增长13.82%，其中四季度收入增长尤其明显。
- 成本控制：虽然受到国际原油市场影响，原材料成本上涨，但通过有效的成本管理和费用控制，23Q1的综合毛利率实现小幅增长。
市场与产品表现
- 婴儿卫生用品稳健增长：婴儿卫生用品销量同比增长19.20%，尽管单片售价略有下降，但整体销量的增加推动了收入增长。
- 成人卫生用品均价上行：裤型卫生巾的销售占比提升，导致成人卫生用品的平均售价上行。
- 新品推广：成功研发的易穿脱经期裤、易穿脱婴儿拉拉裤以及超透气新型材料等产品，为未来市场推广奠定了基础。
地区市场拓展
- 国内与海外市场：2022年内销收入增长15.93%，外销收入虽有下滑，但22H2实现了15.30%的增长。泰国厂房的建设和自主品牌的推广，为海外业务的加速放量提供了支持。
财务与投资建议
- 财务健康：毛利率自23Q1开始回升，期间费用率有效控制，净利率增长。
- 增长预测：预计2023-2025年的营业收入和净利润将持续增长，PE和PB值相对较低，显示潜在投资价值。
- 投资评级：维持“买入-A”的投资评级，目标价为75.57元，考虑了公司长期成长潜力和当前估值水平。
风险提示
- 品类与渠道风险：新品推广与渠道拓展存在不确定性。
- 原材料价格波动：原材料成本的不确定性可能影响成本控制和盈利能力。
- 行业竞争加剧：行业内竞争激烈，可能影响市场份额和定价策略。
综上所述，豪悦护理作为护理行业的ODM龙头，凭借其强大的研发能力、产能扩张和品牌建设策略，展现出稳健的成长前景。投资者应关注其产品创新、市场拓展和成本控制等方面的动态，以评估投资机会和风险。
