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传媒互联网周报:国内外大模型持续发布,持续看好AIGC产业机遇

文化传媒2023-04-17张衡国信证券十***
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传媒互联网周报:国内外大模型持续发布,持续看好AIGC产业机遇

证券研究报告|2023年04月17日 核心观点行业研究·行业周报 传媒板块本周表现:行业下跌3.24%,跑赢沪深300,跑输创业板指。本周 (3.3-3.10)传媒行业下跌3.24%,跑赢沪深300(-3.66%),跑输创业板指(-1.99%)。其中涨幅靠前的分别为上海电影、华谊兄弟、值得买、力盛体育等,跌幅靠前的分别为因赛集团、游族网络、天娱数科、贵广网络等。横向比较来看,本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第15位。 重点关注:国内阿里、商汤、知乎发布大模型,亚马逊发布Bedrock服务及大模型。1)阿里语言大模型致力于通过阿里云和“通义千问”打造应用型平台,通过夯实通用大模型基底及降低算力成本,从阿里内部应用生态出发,拓展至外部中小企业,将所有产品用大模型重新升级;商汤发布日日新大模型体系,包括“商量”自然语言处理大模型和多个AIGC领域大模型,探索AIGC领域文生图、数字人视频生成和3D内容生成等多模态大模型能力;知乎开启中文大模型“知海图AI”内测,首款产品将应用于知乎热榜,探索AI语言大模型的场景应用;2)亚马逊发布自身大模型Titan,包含生成式语言大模型(LLM)以及可应用于个性化搜索譬如电商领域的嵌入式语言大模型(LLM)。 本周重要数据跟踪:出海手游头部游戏排名稳定。1)本周电影票房4.17亿环比减少44.76%,《龙马精神》、《忠犬八公》和《铃芽之旅》排名居前;2)综艺节目方面,《声声不息·宝岛季》、《大侦探第八季》和《哈哈哈哈哈第三季》排名居前,本周排名前10的综艺中芒果TV占5席;3)本周游戏方面,根据SensorTower数据,2023年3月中国手游产品在海外市场收入前三名分别为米哈游《原神》、腾讯《PUGBMobile》和三七互娱《Puzzles&Survival》。 投资建议:AIGC科技底座加速走向成熟,IP、数据要素及应用场景价值日趋凸显,两条主线把握传媒板块投资机遇。1)基于科技落地要素把握大模型、IP数据及场景:大模型推荐昆仑万维,IP及数据要素推荐汤姆猫、浙数文化、新华网、人民网、中文在线、视觉中国、上海电影、华策影视、光线传媒、奥飞娱乐等,场景落地关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域,推荐三人行、蓝色光标、天娱数科等标的。2)基于AIGC、景气度改善所带来的低位估值修复,持续看好估值处于合理区间的游戏板块(推荐恺英网络、姚记科技、三七互娱、吉比特、世纪华通等标的)以及广告/影视产业链个股(华策影视、芒果超媒、光线传媒等标的)。 公司 公司 投资 收盘价 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 (元) (亿元) 2022E 2023E 2022E 2023E 002555.SZ 三七互娱 买入 30.87 685 1.35 1.59 23 19 300413.SZ 芒果超媒 买入 41.8 782 1.38 1.64 30 26 300418.SZ 昆仑万维 增持 50.65 602 0.98 1.10 52 46 风险提示:监管政策风险;业绩风险;商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级 资料来源:Wind、国信证券经济研究所预测 传媒 超配·维持评级 证券分析师:张衡021-60875160 zhangheng2@guosen.com.cnS0980517060002 市场走势 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《AIGC行业快评-《生成式人工智能服务管理办法(征求意见稿)》发布,IP内容价值有望持续放大》——2023-04-13 《AIGC行业快评-Meta发布视觉大模型SAM,持续看好内容与应用产业机遇》——2023-04-12 《传媒互联网周报-华为“盘古”聚焦“AIforIndustries”,阿里大模型开启测试》——2023-04-09 《传媒行业2023年4月投资策略-大模型加速推进、应用爆发可 期,两条主线把握板块投资机遇》——2023-04-08 《传媒周报-国内AI大模型持续推进,微软召开GDC中国行关注游戏场景AI落地》——2023-04-04 传媒互联网周报 海内外大模型持续发布,持续看好AIGC产业机遇 超配 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 板块周表现回顾4 本周表现回顾:行业上涨3.01%,跑赢沪深300及创业板指4 重点关注:国内阿里、商汤、知乎发布大模型,亚马逊发布Bedrock服务及大模型5 国内:阿里、商汤、知乎发布大模型,关注大模型应用端进展5 海外:亚马逊发布Bedrock服务及大模型Titan,或提供全新大模型调用方式8 本周行业数据更新9 电影票房表现情况9 电视剧(网剧)10 综艺节目11 游戏11 数字藏品(NFT)13 行业新闻13 上市公司动态更新17 投资建议:持续看好AIGC对传媒板块估值与产业重构的历史机遇18 AIGC科技底座加速走向成熟,IP要素及应用价值日趋凸显、两条主线把握传媒板块投资机遇18 风险提示19 免责声明21 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2 图表目录 图1:本周传媒行业涨跌幅排名第44 图2:阿里云智能化时代三层架构5 图3:阿里所有产品将截取大模型进行全面升级5 图4:商汤日日新大模型体系6 图5:商汤语言大模型“商量”展现语言理解能力7 图6:商汤生成式AI模型展现图片生成能力7 图7:知乎发布大模型“知海图AI”7 图8:本周电影票房(亿元)9 图9:2023年3月中国手游海外收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay11 表1:本周传媒板块表现4 表2:本周票房排名(4月8日-4月14日)9 表3:下周即将上映电影(4月8日-4月14日)10 表4:网络剧收视情况(数据截至4月14日)10 表5:网络综艺节目表现情况(数据截至4月14日)11 表6:中国区iOS游戏畅销排名(截至4月15日)12 表7:安卓游戏热玩排名(数据截至4月15日)12 表8:NFT交易情况(数据截至2023年4月15日21:00时)13 表9:重点公司盈余预测与评级20 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3 板块周表现回顾 本周表现回顾:行业上涨3.01%,跑赢沪深300及创业板指 本周(4.10-4.15)传媒行业上涨3.01%,跑赢沪深300(-0.76%)及创业板指(-0.77%)。其中涨幅靠前的分别为中国科传、冰川网络、世纪天弘、思美传媒、奥飞娱乐等,跌幅靠前的分别为ST中昌、三七互娱、国联股份、吉比特、巨人网络等。 表1:本周传媒板块表现 指数涨跌幅CI005028 传媒 3.01% 000300.SH 沪深300 -0.76% 399006.SZ 创业板指 -0.77% 代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅市值(亿) 代码 公司 周涨跌幅年涨跌幅市值(亿) 601858.SH 中国科传 49% 153% 216600242.SH *ST中昌 -23% -36% 3 300533.SZ 冰川网络 45% 127% 86300038.SZ 三六零 -17% 0% 0 300654.SZ 世纪天鸿 41% 78% 38002555.SZ 三七互娱 -12% 51% 606 002712.SZ 思美传媒 32% 51% 41603613.SH 国联股份 -11% -24% 334 002292.SZ 奥飞娱乐 32% 100% 138603444.SH 吉比特 -9% 69% 381 603258.SH 电魂网络 29% 84% 99002558.SZ 巨人网络 -7% 85% 295 300148.SZ 天舟文化 28% 36% 42002530.SZ 金财互联 -7% 30% 73 002174.SZ 游族网络 23% 78% 151300113.SZ 顺网科技 -6% 48% 107 601949.SH 中国出版 22% 48% 135600996.SH 贵广网络 -6% -20% 144 000802.SZ 北京文化 21% 14% 44300336.SZ *ST新文 -6% 24% 14 资料来源:wind,国信证券经济研究所整理 横向比较来看,本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第4位。 图1:本周传媒行业涨跌幅排名第4 资料来源:wind,国信证券经济研究所整理 重点关注:国内阿里、商汤、知乎发布大模型,亚马逊发布Bedrock服务及大模型 国内:阿里、商汤、知乎发布大模型,关注大模型应用端进展 商汤科技、阿里巴巴和知乎分别于4月10日、11日及13日发布大模型。三家公司发布的大模型生态及应用各有特色:1)阿里语言大模型致力于通过阿里云和“通义千问”打造应用型平台,通过夯实通用大模型基底及降低算力成本,从阿里内部应用生态出发,拓展至外部中小企业,将所有产品用大模型重新升级;2)商汤发布日日新大模型体系,包括“商量”自然语言处理大模型和多个AIGC领域大模型,探索AIGC领域文生图、数字人视频生成和3D内容生成等多模态大模型能力。同时构筑数据、模型训练及部署三位一体体系,推动大模型上下游合作;3)知乎开启其与清华系大模型创业公司面壁智能合作的中文大模型“知海图AI”内测,首款产品将应用于知乎热榜,将其大模型、高质量的中文数据与知乎内的场景应用相结合,探索AI语言大模型的场景应用。 1)阿里发布AI大模型“通义千问”,构筑生态基底赋能产业智能升级 4月11日,阿里巴巴在阿里云峰会上正式发布AI大模型“通义千问”。阿里将通义千问定义为响应人类指令的大语言模型,具有多轮对话、文案创作、逻辑推理、多模态理解、多语言支持等功能,能够跟人类进行多轮的交互,也融入了多模态的知识理解,且有非常强的文案创作能力,能够续写小说,编写邮件等。目前阿里云已形成模型即服务(MaaS)、平台即服务(PaaS)、基础设施即服务(IaaS)三层架构,致力于通过阿里云和通义千问打造应用型平台,构筑生态基底,让算力更普惠、让AI更普及。 让AI更普及,赋能应用端产品全面升级。阿里CEO认为,面向AI时代,所有产品都值得用大模型重新升级。对内,目前钉钉、天猫精灵等产品已接入通义千问进行测试,未来阿里会将所有产品接入通义千问进行全面改造。对外,从自身模型通义千问来看,阿里云将面向企业提供更普惠的AI基础设施和大模型能力,使每一个企业未来都能通过阿里云调用通义千问的全部能力,也可以结合企业自己的行业知识和应用场景,训练自己的企业大模型;同时建设开源的AI社区生态,推出国内首个AI模型社区“魔搭”,开发者可以直接在魔搭上下载各类开源AI模型,并直接调用阿里云的算力和一站式的AI大模型训练及推理平台。 让算力更普惠,阿里云将通过降价和开放核心产品免费试用释放技术红利。阿里云将通过推动技术创新、规模化运营和成本降低实现正循环,降低客户用云成本,使中小企业也能通过云平台获得AI大模型的能力和服务。同时开放核心产品的免费试用,推出“飞天免费试用计划”,全面开放包括ECS、数据库PolarDB、机器学习PAI等在内的50款云产品的免费试用,可支持开发者构建包括在线、大数据类、AI等不同类型应用,并且支持serverless的开发模式。 图2:阿里云智能化时代三层架构图3:阿里所有产品将截取大模型进行全面升级 资料来源:阿里云官方微信号,国信证券经济研究所整理资料来源:阿里云官方微信号,国信证券经济研究所整理 2)商汤发布日日新大模型体系,构建上下游合作基础探索AIGC多模态能力 4月10日,商汤科技在其技术交流日发布商汤“日日新SenseNova”大模型体系。该大模型体系汇集自然语言处理大模型“商量SenseChat”和生成式AI领域的多个大模型能力,面向B端,目前为政企客户提供多种API接口和服务,基于“大模型+大算力”推进AGI(通用人工智能)发展的战略布局。 从大模型上下游部署上,该大模型体系里包括数据、模型训练及部署三位一体,以此作为上下游合作的基础。基