主要市场动态与趋势总结
一季报有望超预期
- 居民储蓄与投资意愿变化：根据央行2023年第一季度储户调查，居民的防御性储蓄意愿减弱，投资意愿增强，显示出储蓄向理财投资迁移的趋势。
- 基金与保险产品增长：3月偏股基金新发规模和储蓄型保单增长良好，预示居民储蓄迁移趋势的开启。
- 非银领域机遇：鉴于一季报可能超预期，以及居民储蓄转向理财投资的迹象，非银领域，特别是券商和保险行业，正迎来配置良机。
券商板块展望
- 业绩增长强劲：预计40家上市券商2023年第一季度的归母净利润将达到433亿元，同比增长89%，显著高于市场预期。
- 市场与政策利好：3月社融数据超预期，全球流动性向好，预计权益资产将受益，券商交易量和基金销量在第二季度有望持续改善。
- 投资建议：推荐盈利高弹性的券商，大财富管理和金融科技类标的，如东方财富、东方证券、兴业证券、财通证券、同花顺、指南针、广发证券、中信证券等。
保险板块分析
- 负债端改善：考虑疫情后的供需改善和较低基数，预计上市险企第一季度NBV（新业务价值）将有明显改善。
- 资产端关注：经济复苏将驱动保险资产端的改善，尤其是估值空间较大、NBV预期边际改善明显的中国太保。
- 具体个股推荐：中国太保、中国平安、中国人寿，港股推荐友邦保险和众安在线。
风险提示
- 股市波动风险：股市波动可能对券商和保险行业的盈利产生不确定性影响。
- 保险增长风险：保险负债端的增长可能不及预期。
- 财富管理与资产管理利润增长风险：券商的财富管理和资产管理业务利润增长可能低于预期。
市场回顾与数据追踪
A股整体下跌，非银板块相对表现
- 市场整体：本周A股整体下跌，沪深300指数下跌0.76%，创业板指数下跌0.77%。
- 非银板块：非银板块表现相对较好，下跌0.55%，跑赢指数。
- 主要个股：东方证券和中国太保表现较好，分别上涨4.07%和3.18%。
成交额与基金发行情况
- 成交额：本周日均股基成交额环比下降6.1%，但同比增加了26.9%。
- 基金发行：本周新发股票和混合型基金数量减少，发行份额也有所下滑，但仍处于年内较高水平。
其他行业与公司要闻
- 政策与监管：国资委强调优化国有控股上市公司治理机制，银保监会发布全面乡村振兴政策，中证金融调整证券公司保证金比例，央行公布3月M2和社融数据。
- 公司动态：多家保险公司披露一季度保费收入数据，部分公司实现了正增长。
结论
总结来看，随着居民储蓄向理财投资的迁移趋势、一季报超预期的可能性以及政策的利好，非银领域，特别是券商和保险行业展现出积极的投资机会。投资者需关注股市波动风险、保险增长风险及财富管理与资产管理利润增长的风险。总体而言，市场环境与政策导向为非银行业提供了新的发展机遇。
发现报告（www.fxbaogao.com）汇聚了全网最全的研报资源，数量之多令人惊叹。作为金融圈用户量极大的平台，我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等全领域。我们追求极致的效率，设计极简，技术领先，帮您从海量数据中迅速抓取重点。无论是行业研究还是投资分析，这里都是您高效获取信息、实现精准决策的得力工具。
